香港的加密货币监管经历了从监管空白到全面覆盖的演变，分为三个阶段。2023年开始仅对虚拟资产交易平台监管，2024年将场外交易纳入发牌体系，2025年进一步整合成统一监管框架，受多方面因素推动。整体趋势是向系统化与国际化发展。

香港于2025年实施《稳定币条例》，建立全面法币稳定币监管框架，提升市场透明度与安全性。散户应选择获牌稳定币，通过合规平台交易，警惕跨境风险。同时，与新加坡和美国的监管进行对比，探讨投资机遇与挑战。

美国在数字金融革命中的领导地位
大家下午好。在分享一些思考之前，我要感谢举办方召集了这场及时的讨论。今天我要谈谈我们所称的"加密计划"，这将成为SEC在协助将美国打造为"全球加密之都"这一历史性努力中的北极星。但在谈及我们关于加密市场主导地位的计划前，我想先回顾一些资本市场发展史上的转折点，因为它们与我们现在所处的节点颇为相似，而我们塑造的未来，应当配得上我们所继承的遗产。
从梧桐树到区块链：资本市场的演进
创新之风始终席卷着我们的资本市场。1792年，它吹动了一棵梧桐树的枝叶 - 在其树荫下，二十多位股票经纪人聚集起来，签署协议，创立了纽约证券交易所的前身。那份用羊皮纸手写、不足百

BTCFi生态发展的新动向:资产沉淀策略分析
近期随着BTCFi叙事的演进,比特币资产的链上流动性正成为各大生态和协议关注的焦点。比特币正逐步从静态价值存储转变为可参与更多链上收益场景的资产,在整个DeFi生态中的应用潜力得到提升。
Core、BOB和Corn是下半年BTCFi领域的代表性增长案例:Core聚焦增长期的大体量BTC LST资产借力打力;Corn与Pendle合作推出积分衍生玩法快速抢占增量市场;BOB则通过丰富生态和流动质押服务吸引流动性。各生态围绕"生息"的系列动作极大激活了BTC资产的流动性。
1. 背景
1.1 BTC资产链上流动路径
BTC及其锚定资产在

PoS公链项目ETH2.0、Tezos和Cosmos的数据对比分析
PoS增发系公链在2020年成为了市场热门话题之一。本文将对三大明星PoS项目ETH2.0、Tezos以及Cosmos进行数据分析对比,主要从持币地址和持币数量两个方面展开。
ETH2.0是以太坊的重大升级,将从PoW转为PoS机制,预计可将增发率从10%左右降至不足2%,低于传统货币通胀率,提升ETH稀缺性。Tezos是一个高性能底层公链,特色是自我修复功能,持币者可自行抵押或委托参与治理。Cosmos则是一个提供扩展与互操作性的去中心化网络,采用Tendermint共识算法。
PoS机制通过质押代币参与网络安全管理

DeFi现状与未来发展趋势
近日,Mint Ventures研究合伙人Alex与dForce创始人民道就DeFi的现状和未来发展进行了深入探讨。以下是对话的主要内容:
DeFi的定义与价值
民道认为,DeFi可以理解为比特币的扩展版本,是在去中心化货币基础上实现传统金融服务的系统。相比传统金融,DeFi回归金融的本质 - 信息网络,实现了信息的无障碍传递,大大提高了资本效率。
DeFi赛道现状

Blockstream作为比特币生态系统的重要参与者，致力于拓展多个领域，包括比特币侧链"Liquid"、挖矿服务和可再生能源项目。公司在开发及维护比特币代码方面贡献显著，但也引发了对其独立性和与其他区块链平台的争议。

AI在Web3.0安全中的双刃剑效应
近期，业内专家深入探讨了人工智能在Web3.0安全领域的应用前景及潜在风险。专家指出，AI在增强区块链网络安全性方面表现出色，尤其是在威胁检测和智能合约审计方面。然而，过度依赖或不当整合AI技术可能与Web3.0的去中心化原则相悖，甚至为黑客创造可乘之机。
专家强调，AI并非能完全替代人类判断的万能解决方案，而应被视为协助人类智慧的重要工具。要充分发挥AI的优势，需要将其与人类监督相结合，并以透明、可审计的方式应用，以平衡安全需求和去中心化原则。
Web3.0技术正在重塑数字世界，推动去中心化金融、智能合约和基于区块链的身份系统发展。然而，这些进步

美国证券交易委员会的监管态度转变为DeFi行业带来了新机遇，部分头部项目如Aave表现突出，而其他项目TVL增长缓慢，代币价格未恢复至年初水平。未来监管环境明朗化可能吸引更多传统金融资本进入DeFi，推动与传统金融的融合。

本周加密货币市场整体震荡，比特币下跌，因市场流动性差及某交易所BTC移动引发担忧。以太坊跌幅较小，现货ETF资金流出。美联储降息预期和地缘局势紧张影响市场情绪，Altcoin补涨但缺乏持续性，市场关注度有限。预计下周行情继续震荡。

加密市场周期分析：如何判断牛市结束时机
加密货币市场正处于上升阶段，比特币带动了整体行情走高。然而，投资者最关心的问题是：如何判断牛市结束时机，何时获利了结？通过分析市场周期和资金流动，我们或许能找到答案。
金融市场普遍存在周期性波动，加密货币也不例外。这些周期反映了不同资产之间的资金流动以及投资者心理变化。
加密牛市的四个阶段
第一阶段：法币流入比特币
每轮牛市通常始于新资金通过比特币进入加密市场。机构投资者、对冲基金和保守的散户投资者将比特币视为进入加密领域最安全可靠的途径。比特币作为最知名且流动性最强的加密资产，成为新手和大资金的首选。这种资金涌入推高了比特币价格，为整个

本周加密市场整体回暖，Defi项目锁仓量结束两周负增长，AI赛道持续受关注。市场情绪指数有所提升，资金逐步回流，各类项目表现活跃，尤其是AI相关和DeFi项目，引发投资者兴趣，预示市场可能继续向好。