Radpie：RDNT的"Convex"即将来袭

近期，Penpie的代币PNPIDO在上市后一度涨幅达到5倍。Magpie趁此机会宣布将以subDAO模式推出Radiant代币RDNT的"Convex"产品——Radpie。在多重利好因素的推动下，Radpie能否复制甚至超越PNP的成功？本文将深入探讨Radpie的运作机制、优劣势分析、叙事标签以及参与方式。

Radpie运作机制

Radpie与RDNT的关系，类似于Convex与Curve。Radiant作为全链借贷协议和Layerzero概念项目，在流动性激励方面采取了一定限制。用户需要间接锁定一定比例的RDNT才能获取挖矿收益。具体来说，用户需要持有相当于存款金额5%的dLP，dLP是一个由80%RDNT和20%ETH组成的Balancer池子的LP代币。如果dLP比例低于5%，用户将无法获得RDNT的排放收益。

Radiant的一键loop功能会在dLP占比不足5%时，自动帮用户借款购买dLP。这种机制为RDNT带来了较好的持续性，因为用户在挖矿的同时也为RDNT提供长期流动性。dLP有锁定期要求，锁定时间越长，APR越高。

Radpie的主要功能是募集dLP并共享给DeFi矿工，使矿工无需持有RDNT就能参与挖矿。这与Convex共享veCRV的模式相似。募集的dLP会转换为mDLP代币，类似于CRV通过Convex转换成cvxCRV。

对RDNT持有者来说，可以将dLP通过Radpie转换成mDLP，在保持RDNT头寸的同时享受高收益。这对Radiant项目也有利，因为转换成mDLP后会永久锁定，支持RDNT的长期流动性，并吸引更多轻量级用户。

然而，Radiant与Pendle/Curve不同，没有通过投票决定激励分配，因此缺少了贿赂收入。不过，Radiant已明确表示将继续推进DAO建设，未来治理权可能获得更多价值，作为大量治理权（dlp）持有者的Radpie也有望从中受益。

产品优劣势分析

Radpie作为站在巨人肩膀上的项目，其上下限较为明确。横向比较，Aura的FDV约为Balancer的35%，Convex约为Curve的14%。考虑到RDNT是一个FDV达3亿美元且已上币安的项目，Radpie的估值具有一定可比性。按照Magpie subDAO的惯例，Radpie IDO的FDV预计在1000万美元以下，这为IDO参与者提供了一定的获利空间。

Radpie的劣势在于缺乏母DAO Magpie的横向扩展能力。但它将受益于Magpie旗下诸多subDAO的内外循环体系。

叙事标签

Radpie的主要叙事标签包括：LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环和subDAO。

1. LayerZero：RDNT是知名LayerZero概念币，Radpie也将利用LayerZero实现跨链互操作。

2. ARB空投：RDNT DAO已决定将获得的ARB中的40%空投给新锁定的dLP，30%平均空投给未来一年存续的dLP。Radpie恰好赶上这个时间点，有望参与分享这200多万ARB的福利。

3. 超主权杠杆治理：大量RDP将分配给Magpie财库，这些代币的收益将分给MGP持有者，同时在Radiant DAO决策时，MGP持有者可通过所控制的RDP参与。

4. 内外双循环：这是Magpie在治理权赛道下使用subDAO模式扩张产生的独特体系。内循环指代币排放留在Magpie体系内，减少对外净支出；外循环指通过多个项目间的资源共享来降本增效。

5. subDAO：这一模式不仅支持超主权杠杆治理和内外双循环体系，还能继承母DAO的信誉，充分发挥Tokenomics优势实现增长，并为市场提供更多投资选择。

Magpie系IDO的参与方式

参考Penpie的IDO份额分配，未来Magpie系IDO的参与方式可分为：

长线参与：购买并持有vlMGP，预计可参与Magpie今后所有subDAO IDO。但这种方式受MGP价格波动影响较大。

短线套利：通过抵押借入RDNT或做空合约对冲，参与mDLP Rush活动将DLP转化为mDLP，同时获得RDP空投和IDO份额。对基础层代币RDNT有持有意愿的投资者也可直接买入参与mDLP Rush。

需注意，mDLP/DLP类似cvxCRV/CRV，是软性挂钩而非强制挂钩，退出时不一定能保持1:1。

总结

Radpie作为RDNT的"Convex"，其最大优势在于估值低和依托大项目。它拥有LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环和subDAO五重叙事标签。IDO参与方式多样，适合不同投资策略的投资者。