Radpie：RDNT的"Convex"即將來襲

近期，Penpie的代幣PNPIDO在上市後一度漲幅達到5倍。Magpie趁此機會宣布將以subDAO模式推出Radiant代幣RDNT的"Convex"產品——Radpie。在多重利好因素的推動下，Radpie能否復制甚至超越PNP的成功？本文將深入探討Radpie的運作機制、優劣勢分析、敘事標籤以及參與方式。

Radpie運作機制

Radpie與RDNT的關係，類似於Convex與Curve。Radiant作爲全鏈借貸協議和Layerzero概念項目，在流動性激勵方面採取了一定限制。用戶需要間接鎖定一定比例的RDNT才能獲取挖礦收益。具體來說，用戶需要持有相當於存款金額5%的dLP，dLP是一個由80%RDNT和20%ETH組成的Balancer池子的LP代幣。如果dLP比例低於5%，用戶將無法獲得RDNT的排放收益。

Radiant的一鍵loop功能會在dLP佔比不足5%時，自動幫用戶借款購買dLP。這種機制爲RDNT帶來了較好的持續性，因爲用戶在挖礦的同時也爲RDNT提供長期流動性。dLP有鎖定期要求，鎖定時間越長，APR越高。

Radpie的主要功能是募集dLP並共享給DeFi礦工，使礦工無需持有RDNT就能參與挖礦。這與Convex共享veCRV的模式相似。募集的dLP會轉換爲mDLP代幣，類似於CRV通過Convex轉換成cvxCRV。

對RDNT持有者來說，可以將dLP通過Radpie轉換成mDLP，在保持RDNT頭寸的同時享受高收益。這對Radiant項目也有利，因爲轉換成mDLP後會永久鎖定，支持RDNT的長期流動性，並吸引更多輕量級用戶。

然而，Radiant與Pendle/Curve不同，沒有通過投票決定激勵分配，因此缺少了賄賂收入。不過，Radiant已明確表示將繼續推進DAO建設，未來治理權可能獲得更多價值，作爲大量治理權（dlp）持有者的Radpie也有望從中受益。

產品優劣勢分析

Radpie作爲站在巨人肩膀上的項目，其上下限較爲明確。橫向比較，Aura的FDV約爲Balancer的35%，Convex約爲Curve的14%。考慮到RDNT是一個FDV達3億美元且已上幣安的項目，Radpie的估值具有一定可比性。按照Magpie subDAO的慣例，Radpie IDO的FDV預計在1000萬美元以下，這爲IDO參與者提供了一定的獲利空間。

Radpie的劣勢在於缺乏母DAO Magpie的橫向擴展能力。但它將受益於Magpie旗下諸多subDAO的內外循環體系。

敘事標籤

Radpie的主要敘事標籤包括：LayerZero、ARB空投、超主權槓杆治理、內外雙循環和subDAO。

1. LayerZero：RDNT是知名LayerZero概念幣，Radpie也將利用LayerZero實現跨鏈互操作。

2. ARB空投：RDNT DAO已決定將獲得的ARB中的40%空投給新鎖定的dLP，30%平均空投給未來一年存續的dLP。Radpie恰好趕上這個時間點，有望參與分享這200多萬ARB的福利。

3. 超主權槓杆治理：大量RDP將分配給Magpie財庫，這些代幣的收益將分給MGP持有者，同時在Radiant DAO決策時，MGP持有者可通過所控制的RDP參與。

4. 內外雙循環：這是Magpie在治理權賽道下使用subDAO模式擴張產生的獨特體系。內循環指代幣排放留在Magpie體系內，減少對外淨支出；外循環指通過多個項目間的資源共享來降本增效。

5. subDAO：這一模式不僅支持超主權槓杆治理和內外雙循環體系，還能繼承母DAO的信譽，充分發揮Tokenomics優勢實現增長，並爲市場提供更多投資選擇。

Magpie系IDO的參與方式

參考Penpie的IDO份額分配，未來Magpie系IDO的參與方式可分爲：

長線參與：購買並持有vlMGP，預計可參與Magpie今後所有subDAO IDO。但這種方式受MGP價格波動影響較大。

短線套利：通過抵押借入RDNT或做空合約對沖，參與mDLP Rush活動將DLP轉化爲mDLP，同時獲得RDP空投和IDO份額。對基礎層代幣RDNT有持有意願的投資者也可直接買入參與mDLP Rush。

需注意，mDLP/DLP類似cvxCRV/CRV，是軟性掛鉤而非強制掛鉤，退出時不一定能保持1:1。

總結

Radpie作爲RDNT的"Convex"，其最大優勢在於估值低和依托大項目。它擁有LayerZero、ARB空投、超主權槓杆治理、內外雙循環和subDAO五重敘事標籤。IDO參與方式多樣，適合不同投資策略的投資者。