крипторинок喜迎 Сприятлива інформація，Coinbase入选标普500领衔行业新时代

Нещодавно крипторинок отримав кілька сприятливих новин. На макрорівні торговельний конфлікт між Китаєм і США тимчасово припинився, світові фінансові ринки загалом зросли. Хоча біткойн після виконання прогнозів трохи знизився, ринок альткойнів демонструє зростання, ефір продовжує лідирувати, досягнувши високого рівня в 2700 доларів, а сектор Defi загалом зміцнюється, викликавши в ринку очікування повернення сезону альткойнів.

Окрім покращення макроекономічного середовища, в індустрії також надійшли важливі новини. 13 травня компанія S&P Dow Jones Indices оголосила, що найбільша криптовалютна біржа в США Coinbase Global буде включена до індексу S&P 500, замінивши Discover Financial Services, яка незабаром буде придбана. Ця зміна вступить в силу перед початком торгів 19 травня.

Ця знакова подія відзначає більш високе визнання шифрування індустрії на основному ринку, відкриваючи нову стадію розвитку. Тим часом, світові компанії та установи також виявляють жвавий інтерес до сфери шифрування.

Угода про перемир'я в тарифах, досягнута між Китаєм та США в Женеві, тимчасово завершила тривалі торгові суперечки. Зміст угоди включає призупинення взаємних тарифів на 24% на 90 днів, збереження базової ставки податку в 10% та створення механізму консультацій з третіми країнами. Ця новина сприяла різкому зростанню фондового ринку США, ф'ючерси на індекс S&P 500 зросли більш ніж на 3%, а індекс Nasdaq закрився зростанням на 4,35%.

Незважаючи на те, що біткоїн впав з високої позначки в 106000 доларів до 100700 доларів, крипторинок в цілому швидко відновився, з ETH, SOL, BNB та іншими альткоїнами, які показали непогані результати. З огляду на те, що торговельні суперечки тимчасово вщухли, цей сприятлива інформація поступово зменшить свій вплив на ринок, і ринок починає повертатися до звичайного стану, при цьому ціни на дно різних валют показують тенденцію до зростання.

У той же час, коли макроекономічне середовище покращується, в індустрії також з'являються кілька сприятливих новин. По-перше, штат Нью-Гемпшир у США прийняв законопроект про стратегічні резерви біткоїнів, який дозволяє державному скарбнику купувати біткоїни або цифрові активи з ринковою капіталізацією понад 500 мільярдів доларів, встановлюючи ліміт на володіння у розмірі 5% від загального резервного фонду, що створює потенційний новий попит на біткоїн. По-друге, новий голова SEC після вступу на посаду чітко заявив, що основним пріоритетом на його термін є створення розумної регуляторної рамки для ринку криптоактивів, продовжуючи випускати позитивні сигнали. Крім того, ходять чутки, що BlackRock веде переговори з SEC щодо пропозиції про стейкінг ETH, що ще більше підвищує впевненість на ринку.

У контексті покращення макроекономічного середовища та позитивного регуляторного ставлення, криптові компанії зустріли золоту еру розвитку.

Coinbase, як найбільша криптобіржа в США, відома своєю відповідністю, вирізняється на світовому крипторинку. Протягом 13 років свого існування Coinbase пережила багато циклів зростання та падіння, ставши важливим вікном для традиційних фінансів у спостереженні за криптоіндустрією. У 2021 році Coinbase успішно вийшла на біржу Nasdaq, а в перший день торгів ціна акцій досягла 429,54 долара. Після цього ціна акцій Coinbase тісно пов'язана з загальною динамікою крипторинку, у період спаду 2023 року вона знизилася до 33,26 долара, а потім поступово відновилася.

Цього разу, потрапивши до індексу S&P 500, Coinbase знову створила історію, ставши першою крипто-компанією, що ввійшла до цього індексу. Під впливом цього, акції Coinbase в перший день зросли на 24%, досягнувши 256,90 доларів. Ця знакова подія не лише свідчить про визнання криптоіндустрії на основному ринку, але й закладає основу для інтеграції криптоіндустрії з традиційними фінансами, далі розширюючи простір для розвитку криптоіндустрії в основному руслі.

У довгостроковій перспективі, вхід криптових підприємств до основних індексів США матиме багатоаспектний вплив. По-перше, на основі індексної конфігурації це призведе до нових грошових вливань у акції. По-друге, як типовий зразок підприємства, це підвищить загальну обізнаність про криптоіндустрію, що має на меті залучити більше традиційних інвесторів. Наприклад, компанія Coinbase, яка замінить Discover Financial Services, зможе залучити приблизно 13,5 мільярдів доларів США пасивного попиту при вазі індексу 0,1%.

Крім того, ця подія також сприяла подальшому зростанню хвилі IPO криптових компаній. Від минулого року багато компаній, включаючи Circle, eToro, Bgin Blockchain, Chia Network, Gemini, lonic Digital, активно просувають плани IPO. Деякі біржі, такі як Kraken, також перебудовують свої структури, щоб відповідати вимогам регуляторів. Успіх Coinbase, безумовно, став прикладом для цих компаній.

На відміну від американських шифрувальних компаній, які активно прагнуть до IPO, та інституцій, які масово інвестують в ETF, Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, зайняв більш обережну позицію, орієнтуючи компанії на співпрацю з реальними економіками та звертаючи увагу на RWA (реальні активи). Після того, як Управління фінансових послуг Гонконгу (HKMA) запустило проект Ensemble, що відкриває пілотний проект токенізації, сектор RWA в Гонконгу знову прискорив свій розвиток.

Великі технологічні компанії першими почали закладати основи в сфері RWA. Технологія Jingdong Coin, що належить Jingdong, почала формувати команду, наймаючи співробітників на посади, пов'язані з RWA, відповідальних за проектування системи управління активами RWA в сфері нових енергетичних активів, придбання активів та їх промислову реалізацію. Jingdong також співпрацює з ліцензованим віртуальним банком Star Bank, надаючи комплаєнс-підтримку для дослідження рішень для міжнародних платежів на основі стейблкоїнів. За словами керівництва Jingdong Group, стейблкоїн Jingdong є децентралізованим комерційним випуском на рівні компанії, що має на меті подальше підвищення глобальної ланцюга постачання та можливостей міжнародних платежів Jingdong.

Ant Group має реальні випадки впровадження в сфері RWA. Минулого року Ant Group співпрацювала з постачальником зелених енергетичних послуг Xiexin Nengke, завершивши перший в країні випадок RWA, пов'язаний з фізичними активами на основі сонячної енергії на суму 200 мільйонів юанів. Після цього Ant Group також співпрацювала з проектами Conflux, Xunying Group, Sui та іншими, щоб просувати реальне застосування RWA.

Гонконгська місцева компанія HashKey Chain у березні цього року успішно розгорнула токенізований доларовий грошовий ринок CPIC Estable MMF, ініційований і керований China Pacific Insurance (Hong Kong) Investment Management. Після цього токенізоване рішення для ETF грошового ринку в гонконгських доларах та доларах США, спільно запущене HashKey Chain та Bosera Funds (International) Co., Ltd., отримало схвалення Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу (SFC). Наразі HashKey Chain уклала угоди про співпрацю з понад 200 установами щодо RWA на ланцюгу, охоплюючи різні сфери, включаючи традиційні фінансові установи, компанії з управління активами, технологічні компанії та проекти Web3.

З розвитком технологічної інфраструктури супутні послуги також починають з'являтися. Компанія Guotai Junan International нещодавно оголосила, що її план щодо управління активами, поданий у січні, отримав підтвердження від Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу, і типи токенізованих цінних паперів, що охоплюються, включають структуровані продукти, прив'язані до кількох базових активів, фонди, визнані Комісією, та невизнані фонди, а також облігації. Крім того, Tiger Brokers (Гонконг) також оголосила про запуск послуги з внесення та зняття криптовалюти, яка підтримує внесення, торгівлю та зняття віртуальної валюти.

Загалом, незалежно від того, чи це IPO крипто-компаній США, чи просування RWA місцевими підприємствами в Гонконзі, на фоні поступової легалізації криптоіндустрії, як підприємства, так і установи демонструють активну настройку на розгортання, хоча способи участі в різних регіонах дещо відрізняються.

США через відносно зрозуміле регуляторне середовище, підтримку існуючих лідерів активно демонструють тенденцію до попередньої ринкової активності. Участь установ та компаній є більш прямою, наприклад, установи масово купують ETF, стаючи основною підтримкою цін на монети; компанії купують біткоїни для оптимізації своєї інвестиційної структури; великі платіжні інститути, такі як Block, PayPal та Visa, входять на ринок через стейблкоїни, захоплюючи частку ринку та створюючи бізнес-екосистему. Компанії також швидко реагують на сприятливу інформацію, таку як включення Strategy до Nasdaq 100, входження Coinbase до S&P 500, що безсумнівно свідчить про появу нових покупців.

В порівнянні, позиція Гонконгу є більш обережною. Хоча регулювання віртуальних активів у Гонконгу продовжує вдосконалюватися, поступово впроваджуючи застосування та пілотні проекти токенізації, чіткі та суворі вимоги до відповідності означають, що Гонконг може лише застосовувати поступову стратегію розвитку. Компанії та установи в основному дотримуються принципів відповідності, зосереджуючи увагу на бізнесі, розвиваючи його через сегменти; відповідні бізнеси виходять на швидкісну доріжку, але точки прибутку ще не повністю проявилися.

У цьому контексті рухи на континентальному ринку привертають особливу увагу, особливо питання про доступність фінансів на ринку. Нещодавно навіть ходили чутки, що на континенті, можливо, в майбутньому буде запущено паперовий BTC спотовий ETF, подібно до безспотових угод, схожих на модель паперового золота. Така модель дозволяє частково брати участь у торгівлі шифруванням під контролем фінансової відповідності, а також уникнути фактичного володіння, при цьому забезпечуючи прозорість і можливість перевірки угод. Хоча це лише чутки, враховуючи поточне регуляторне середовище, її здійсненність надзвичайно низька, але це відображає сильне очікування ринку щодо відкриття фінансів на континенті.

Можна очікувати, що з подальшим підвищенням рівня популярності шифрування активів, кількість компаній, що займаються цією сферою, зростатиме, а більше коштів, уваги та ресурсів буде продовжувати надходити на ринок. Ця хвиля FOMO (Fear of Missing Out, страх пропустити) з боку інституцій, можливо, тільки почалася.