Біткойн та Ethereum: хто зрештою сяде на залізний трон шифрування світу?

У світі криптовалют Біткойн і Ethereum безсумнівно є двома великими гравцями. Вони йдуть різними шляхами розвитку, але обидва борються за найвищу позицію у світі шифрування. Біткойн поступово стає найціннішим активом для зберігання в цифрову епоху, є найпервіснішим цифровим активом, що має незамінний консенсусний статус. У той час як Ethereum прагне побудувати багатий екосистему цифрових монет, розробляючи децентралізовані фінанси, немасштабовані токени, ігри та інші застосування, просуваючи сферу шифрування до масового використання.

Отже, хто ж насправді зможе зайняти вищу ринкову вартість у майбутньому? Ключовими факторами цієї конкуренції є два.

Хто швидше досягне критичної точки?

Біткойн наближається до своєї критичної точки. Очікується, що протягом наступних трьох-п'яти років, з розширенням бази користувачів, Біткойн може зазнати мутації, увійшовши в стадію швидкого зростання. Наразі Біткойн до певної міри залежить від зовнішніх факторів, включаючи участь традиційних фінансових установ, щоб залучити більше користувачів.

Варто зазначити, що з початку цього року на мережі Біткойн з'явилися деякі активні спільноти, основані на протоколі Ordinals. Це може призвести до виникнення унікальної екосистеми другого рівня, що відрізняється від рішень L2 для Ethereum. Якщо ця екосистема зможе розвинутися, це може призвести до деяких несподіваних інновацій. Це сфера, в якій Біткойн може отримати додаткові переваги в майбутньому, хоча остаточний рівень розвитку все ще залишається невизначеним, але варто продовжувати слідкувати за цим.

Ключовим моментом досягнення критичної точки Ethereum є масове впровадження децентралізованих фінансів, ненадійних токенів, Web3-ігор та соціальних додатків. Однак для цього потрібна потужна інфраструктура. Наразі в процесі розробки знаходяться смарт-контрактні гаманці на основі L2 та рішення з розширення на базі Rollup, що можуть вимагати від трьох до п'яти років для завершення будівництва загальної інфраструктури. Як тільки інфраструктура буде готова, це суттєво сприятиме вибуховому зростанню екосистеми Ethereum.

В цілому, логіка прориву Біткойна та Ethereum відрізняється. З ростом економічної вартості в мережі Ethereum, як основного активу та постачальника безпеки, його ринкова капіталізація також буде зростати. Наразі на Ethereum обертається близько 100 мільярдів токенізованих доларів, які застосовуються в екосистемі децентралізованих фінансів. Якщо в майбутньому частина американських облігацій та акцій буде токенізована та широко обігує на Ethereum, масштаб децентралізованих фінансів Ethereum суттєво зросте.

Якщо Ethereum зрештою понесе десятки трильйонів або навіть сотні мільярдів доларів активів, його ринкова капіталізація значно зросте, щоб забезпечити достатню базову безпеку. Звісно, щоб досягти цього рівня, знадобиться ще довгий еволюційний процес, під час якого можуть виникнути багато варіантів, наприклад, поява певної проривної технології.

Хто буде володіти нативною стабільною монетою?

У певних випадках Біткойн має можливість залишатися сильнішим за Ethereum, якщо він зможе побудувати власну екосистему платіжної мережі та мати в цій мережі шифровану рідну стабільну монету. З цієї точки зору, ключ до боротьби між Біткойном і Ethereum полягає у війні стабільних монет.

На сьогоднішній день стабільні монети, швидше за все, будуть створені на мережі Ethereum, що є однією з важливих причин, чому деякі вважають, що Ethereum в кінцевому підсумку перевершить Біткойн. Але майбутній розвиток все ще підлягає змінам.

Іншою можливістю є те, що з розвитком реальних світових активів (RWA) традиційні долари та державні облігації США можуть бути токенізовані, що може зменшити початковий попит на криптоорієнтовані стабільні монети. Протягом наступних 5-10 років попит на криптоорієнтовані стабільні монети, ймовірно, залишиться нішевим. Цей нішевий попит може призвести до того, що розвиток криптоорієнтованих стабільних монет на ранніх стадіях зіткнеться з перешкодами. Масштабний прорив може зайняти десять або навіть кілька десятків років. Якщо це станеться, то криптоорієнтовані стабільні монети можуть не стати вирішальним фактором у цій "боротьбі за залізний трон" протягом наступних п'яти-десяти років. Блокчейн, який підтримує активи традиційних світових стабільних монет, може отримати перевагу першопрохідця, з цього пункту зору, перевага Етеру трохи перевищує Біткойн.

Хто врешті-решт зійде на залізний трон?

З точки зору крипто-оригінальної сутності, рівня децентралізації та суспільної згоди, наразі Біткойн займає перевагу. А в аспектах безпеки, гнучкості та процвітання екосистеми, Ethereum має більше переваг.

Коли виникає банківська криза або геополітичні фактори, наратив Біткойна може стати більш привабливим, сподіваючись на прорив у масштабах користувачів. Але для звичайних користувачів управління Біткойном є досить складним, і може знадобитися допомога традиційних установ для досягнення масового прийняття.

Якщо протягом наступних п'яти років Біткойн швидше, ніж Ethereum, досягне критичної точки, тоді завдяки своєму потужному соціальному консенсусу Біткойн може зайняти провідну позицію в боротьбі за "залізний трон".

Якщо впродовж наступних трьох-п’яти років Ethereum завершить будівництво інфраструктури (включаючи розширення зосередження на Rollup і гаманці для смарт-контрактів на базі L2 тощо), а в цей час Біткойн не досягне критичної точки, то Ethereum може прискорити свій вихід на критичну точку через 3-5 років, тобто може швидше увійти в стадію масового прийняття, ніж Біткойн.

Якщо інфраструктура буде завершена, Ethereum на базі технологій L2 або L3 забезпечить інтерфейс, який максимально наближається до традиційного Web2, що значно знизить бар'єри для входження масових користувачів. Дослідження в галузі незмінних токенів, децентралізованих фінансів, Web3-ігор та соціальних мереж значно прискориться. Якщо активи з реального світу потраплять у сферу децентралізованих фінансів Ethereum, це може сприяти суттєвому зростанню його загальної заблокованої вартості (TVL) та відкриттю нових рівнів дослідження композованості.

Біткойн має приблизно п'ятирічне вікно часу. Якщо протягом цих п'яти років, за спільного сприяння традиційних установ і громади, буде досягнуто критичної точки, то Ethereum буде важко наздогнати.

Однак, якщо протягом п'яти років не буде досягнуто критичної точки, то через п'ять років, оскільки Ethereum несе велику кількість цифрових активів, його безпека потребує значного підвищення, і приблизно через 10 років він може стати супернизьколанцюгом вартістю в трильйон доларів або навіть більше.

Щодо поточної ситуації, важко сказати, хто з Біткойн і Ethereum в кінцевому підсумку сяде на "залізний трон". Все залежить від розвитку наступних п'яти років. Ці п'ять років будівництва в основному визначають позицію лідера в світі шифрування на десятиліття вперед. До того, як обидва досягнуть вершини, будь-які коливання ринкової капіталізації є лише тимчасовим явищем. Все постійно еволюціонує, і ніхто не може точно передбачити майбутнє. У кожного буде своя улюблена логічна гіпотеза, просто вірте у свої судження.

Якщо доводиться вказати ймовірність, наразі здається, що Ethereum має трохи кращі шанси на перемогу. Але це лише особиста думка, і ця ймовірність буде постійно коригуватися з плином часу, не залишаючись незмінною. Хто зрештою переможе, потрібно буде побачити через п'ять років. Ці п'ять років — найважливіша стадія будівництва, в основному вже можна побачити ознаки нової структури.