Крипторынок радостно встречает благоприятную информацию, Coinbase вошел в индекс S&P 500, возглавляя новую эпоху в отрасли

В последнее время в крипторынке наблюдается множество благоприятных новостей. На макроуровне торговый конфликт между Китаем и США временно утих, и мировые финансовые рынки в целом растут. Хотя биткойн немного снизился после достижения ожидаемого уровня, рынок альткойнов показывает рост, в то время как эфириум продолжает лидировать и достигает высоких отметок в 2700 долларов, сектор DeFi также укрепляется, что вызывает ожидания возвращения сезона альткойнов.

Помимо улучшения макроэкономической обстановки, в отрасли также появились важные новости. 13 мая компания S&P Dow Jones Indices объявила, что крупнейшая в США криптовалютная биржа Coinbase Global будет включена в индекс S&P 500, заменив собирающуюся быть приобретенной Discover Financial Services. Это изменение вступит в силу перед началом торгов 19 мая.

Это знаковое событие знаменует более высокое признание шифрования в основном рынке и открывает новую фазу развития. В то же время, мировые компании и учреждения также проявляют живой интерес к сфере шифрования.

Соглашение о тарифном перемирии, достигнутое между Китаем и США в Женеве, временно положило конец многолетним торговым трениям. Содержание соглашения включает приостановление взаимных тарифов в размере 24% на 90 дней, сохранение базовой ставки налога в 10% и создание механизма консультаций с третьими странами. Эта новость значительно подтолкнула фондовый рынок США к росту, фьючерсы на индекс S&P 500 выросли более чем на 3%, индекс Nasdaq закрылся с ростом на 4,35%.

Несмотря на то, что биткойн упал с максимума в 106000 долларов до 100700 долларов, крипторынок в целом быстро отскочил, а альткойны, такие как ETH, SOL, BNB, показали неплохие результаты. С учетом того, что таможенные споры временно утихли, это благоприятная информация будет постепенно ослаблять свое влияние на рынок, который начинает возвращаться к норме, и цены на дно всех валют показывают восходящий тренд.

В то время как макроэкономическая среда улучшается, в отрасли также поступает несколько благоприятных новостей. Во-первых, штат Нью-Гэмпшир в США принял законопроект о стратегическом резервировании биткойнов, который разрешает государственному казначею покупать биткойны или цифровые активы с рыночной капитализацией более 500 миллиардов долларов, устанавливая лимит на владение в 5% от общего резервного капитала, что создает потенциальный новый спрос на биткойн. Во-вторых, новый председатель SEC после вступления в должность четко заявил, что основным приоритетом на его срок является создание разумной системы регулирования рынка шифрования активов и продолжение отправки позитивных сигналов. Кроме того, ходят слухи, что BlackRock обсуждает с SEC предложение о ставках ETH, что еще больше повышает доверие к рынку.

В условиях улучшения макроэкономической среды и благоприятной информации со стороны регуляторов, шифрование компании вступили в золотой период развития.

Coinbase как крупнейшая и известная своим соблюдением норм шифрования биржа в США занимает уникальное положение на рынке криптобирж. За 13 лет своего существования Coinbase пережила чередование бычьих и медвежьих рынков и стала важным окном для традиционных финансов, наблюдающих за шифрованной отраслью. В 2021 году Coinbase успешно вышла на NASDAQ, и в первый день торгов цена акций достигла 429,54 доллара. С тех пор цена акций Coinbase тесно связана с общей динамикой крипторынка, в период низов 2023 года она опускалась до 33,26 доллара, после чего постепенно восстанавливалась.

Включение в индекс S&P 500 стало историческим моментом для Coinbase, став первой крипто-компанией, попавшей в этот индекс. В результате акции Coinbase за первый день выросли на 24%, составив 256,90 долларов. Это знаковое событие не только подтверждает признание криптоиндустрии со стороны основного рынка, но и закладывает основу для интеграции криптоиндустрии с традиционными финансами, расширяя пространство для дальнейшего развития криптоиндустрии.

С долгосрочной перспективы вход крипто-компаний в основные индексы США окажет многостороннее влияние. Во-первых, на основе индексной конфигурации это приведет к новым притокам средств в отдельные акции. Во-вторых, как типичный образец компаний, это повысит общую осведомленность о криптоиндустрии, что, вероятно, привлечет больше традиционных инвесторов. В качестве примера можно привести Discover Financial Services, которую заменит Coinbase; эта компания может привлечь около 13,5 миллиарда долларов в пассивном индексном спросе при весе индекса всего 0,1%.

Кроме того, это событие также способствовало росту интереса к IPO крипто-компаний. С прошлого года несколько компаний, включая Circle, eToro, Bgin Blockchain, Chia Network, Gemini, Ionic Digital, активно продвигают свои планы по IPO. Некоторые биржи, такие как Kraken, также реорганизуют свои структуры, чтобы соответствовать требованиям регуляторов. Успех Coinbase, безусловно, стал образцом для этих компаний.

В отличие от стремления американских крипто-компаний к IPO и массовых инвестиций институтов в ETF, Гонконг, как международный финансовый центр, принял более осторожный подход, сосредоточив внимание на синергии с реальной экономикой и направив взор на сектор RWA (реальные активы). После того как Управление финансовых услуг Гонконга (HKMA) запустило проект Ensemble, открыв пилотный проект токенизации, сектор RWA в Гонконге вновь ускорил свое развитие.

Крупные технологические компании первыми начали осваивать область RWA. Компания Jingdong, принадлежащая Jingdong Coin Chain Technology, начала формировать команду и нанимать сотрудников на должности, связанные с RWA, отвечая за проектирование системы управления активами для активов новой энергетики, приобретение активов и реализацию в промышленности. Jingdong также сотрудничает с лицензированным виртуальным банком Tianxing Bank, предоставляя соответствующую поддержку для исследования решений по трансграничным платежам на основе стабильной валюты. По словам руководства группы Jingdong, стабильная валюта Jingdong является децентрализованным коммерческим выпуском на уровне компании, направленным на дальнейшее улучшение глобальной цепочки поставок Jingdong и возможностей трансграничных платежей.

Анти числа уже реализовали практические примеры в области RWA. В прошлом году Анти числа сотрудничали с поставщиком зеленой энергии Xiexin Nengke и завершили первую в стране сделку, связанную с объектами на основе солнечной энергии на сумму 200 миллионов юаней. После этого Анти числа также сотрудничали с проектами, такими как Conflux, Xunying Group, Sui и другими, чтобы продвигать практическое применение RWA.

Гонконгская местная компания HashKey Chain в марте этого года успешно развернула токенизированный долларовый денежный рынок CPIC Estable MMF, инициированный и управляемый China Taiping Investment Management (Гонконг), на блокчейне. Затем токенизированная схема ETF денежного рынка в гонконгских долларах и долларах США, совместно разработанная HashKey Chain и Bosera Funds (International) Limited, была одобрена Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC). В настоящее время HashKey Chain достигла намерения о сотрудничестве по RWA на блокчейне с более чем 200 организациями, охватывающими различные области, включая традиционные финансовые учреждения, компании по управлению активами, технологические компании и проекты Web3.

С развитием технологической инфраструктуры соответствующие сопутствующие услуги также начали развиваться. Группа Guotai Junan International недавно объявила, что ее план по управлению активами, представленный в январе, был подтвержден Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга. В него входят токенизированные ценные бумаги, включая структурированные продукты, привязанные к различным базовым активам, фонды, признанные Комиссией, и непроверенные фонды, а также облигации. Кроме того, Tiger Brokers (Гонконг) также объявила о запуске услуги депозита и вывода шифрования, поддерживающей ввод, торговлю и вывод виртуальной валюты.

В целом, как IPO американских компаний в сфере шифрования, так и продвижение местных компаний в Гонконге в области RWA на фоне постепенной легитимизации криптоиндустрии демонстрируют активное намерение компаний и учреждений, однако способы участия в разных регионах немного различаются.

США, благодаря относительно ясной регуляторной среде и сильной поддержке существующих лидеров, демонстрируют тенденцию к лидерству на рынке. Участие учреждений и компаний становится более прямым, например, учреждения активно покупают ETF, что становится основной поддержкой цен на криптовалюту; компании оптимизируют свои активы, покупая биткойны; крупные платежные учреждения, такие как Block, PayPal и Visa, входят на рынок, используя стейблкоины, чтобы захватить долю рынка и построить бизнес-экосистему. Компании также быстро реагируют на благоприятные новости, такие как включение Strategy в Nasdaq 100 и вход Coinbase в S&P 500, что, безусловно, представляет собой поступление новых покупателей.

В сравнении, подход Гонконга более осторожен. Несмотря на то, что регулирование виртуальных активов в Гонконге продолжает совершенствоваться и постепенно продвигается применение и пилотирование токенизации, четкие и строгие требования к соблюдению норм означают, что Гонконг может принять только поэтапную стратегию развития. Компании и организации в основном следуют принципам соблюдения норм, сосредоточив внимание на бизнесе, развиваясь через сегменты, соответствующие бизнесу, входя в "быструю полосу" с соответствующими услугами, но точки прибыли еще не полностью проявились.

В этом контексте движения на материковом рынке привлекают большое внимание, особенно вопрос об открытии потоков средств на бирже. Недавно даже появились слухи о том, что материковой части может быть разрешено в будущем запустить ETF на бумажный BTC, аналогичный бухгалтерским операциям без фактической поставки, похожий на модель бумажного золота. Эта модель может позволить частичное участие в сделках с шифрованием под контролем соблюдения норм, при этом избегая фактического владения, и обеспечивая прозрачность и возможность проверки сделок. Хотя это всего лишь слухи, учитывая текущую регуляторную среду, ее целесообразность крайне низка, но это отражает сильные ожидания рынка относительно открытия потоков средств на материке.

Можно ожидать, что по мере того как уровень мейнстрима шифрования активов продолжает расти, количество компаний, работающих в этой области, будет постоянно увеличиваться, и на рынок будет продолжать поступать больше средств, внимания и ресурсов. Эта волна FOMO (Fear of Missing Out, страх упустить возможность) со стороны институциональных инвесторов, возможно, только начинает развиваться.