Американские акции на блокчейне: новая волна шифрования нарратива, скрытая и невыраженная

В последнее время один из высокопоставленных руководителей крупной платформы для торговли шифрованием заявил, что рассматривает возможность токенизации акций компании для торговли на вновь запущенной блокчейн-платформе с акциями американских компаний. Этот шаг вызвал renewed интерес к концепции токенизации ценных бумаг (STO) на рынке.

В условиях текущей нехватки инноваций на рынке шифрования, токенизация американских акций может стать третьим типом реальных активов после стейблкоинов и государственных облигаций (RWA). Если регуляторная структура будет четкой, токенизированные активы американских акций могут быстро превзойти существующий объем токенов государственных облигаций, поскольку они могут предложить пользователям шифрования более высокую волатильность и спекулятивность.

Ценность предложения акций на блокчейне

Основная ценность токенизации американских акций заключается в создании более свободного рынка и повышении совместимости.

1. Увеличение объема торгового рынка: предоставление круглосуточной, безграничной и без лицензий торговой площадки, что в настоящее время невозможно для традиционных бирж.

2. Превосходная совместимость: посредством сочетания с существующей инфраструктурой децентрализованных финансов (DeFi), активы американского рынка акций могут использоваться в качестве залога, маржи для создания индексных и фондовых продуктов, порождая множество инновационных подходов.

Для обеих сторон спроса и предложения очевидна привлекательность токенизации американских акций:

• Поставщик ( может достичь глобальных инвесторов, получая больше потенциальных покупателей через上市公司 ).
• Сторона запроса ( инвестор ), особенно те, кто ранее не имел возможности напрямую торговать акциями США, теперь могут напрямую распределять активы акций США через шифрование.

История и настоящее

Запуск акций на блокчейне не является новой концепцией. Еще в 2020 году одна торговая платформа пыталась выйти на рынок, выпустив токены, эквивалентные ценным бумагам, но это было отложено из-за регуляторных препятствий. В предыдущем раунде DeFi также появились синтетические активы, привязанные к американским акциям, но они также постепенно исчезли под давлением регуляторов.

Проект по выпуску токенов, обеспеченных активами, Polymath, основанный в 2017 году, продвигал концепцию STO, позволяя компаниям выпускать токены, представляющие права на ценные бумаги, с помощью технологии блокчейн. Эта концепция тогда привлекла внимание рынка.

Сегодня основным двигателем возрождения концепции STO является изменение отношения регуляторов. Новое руководство Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), похоже, переключилось с жесткого регулирования на поддержку инноваций в рамках соблюдения правил.

связанные объекты

На рынке вторичной торговли шифрованием не так много проектов, непосредственно связанных с концепцией STO.

Polymath является одним из первых проектов, занимающихся образованием в области концепции STO, а затем выпустил блокчейн Polymesh, специально разработанный для соответствующих активов. Его токен Polyx уже вышел на основные биржи, но его рыночная капитализация относительно небольшая.

Некоторые проекты, сосредоточенные на RWA, такие как Ondo, хотя и в основном фокусируются на государственном долге, их продукты также могут быть применимы в сценариях токенизации акций. Ondo имеет тесные связи с некоторыми политическими деятелями и может получить дополнительную поддержку.

В качестве основного решения предсказателя, Chainlink проделала большую работу по соединению традиционных финансов и блокчейна, теоретически также получит выгоду от развития STO.

Предупреждение о рисках

Несмотря на то, что новое руководство SEC стало более лояльным к STO, когда будет представлен четкий нормативный каркас, по-прежнему остается неизвестным. Это напрямую повлияет на скорость, с которой соответствующие компании будут продвигать STO.

Недавнее заседание рабочей группы SEC по шифрованию, возможно, сможет предоставить некоторые подсказки. Темы заседания включали "определение статуса ценных бумаг" и проектирование путей соблюдения, а также в нем принял участие главный юрист одной из торговых платформ.

Если скорость принятия соответствующих нормативных рамок для STO будет слишком медленной, текущий интерес к рынку может постепенно угаснуть. Таким образом, прогресс в регулировании станет ключевым фактором, определяющим, сможет ли нарратив STO продолжаться.