Bitcoin e Ethereum: quem finalmente conquistará o trono de ferro do mundo da encriptação?

No mundo das criptomoedas, o Bitcoin e o Ethereum são, sem dúvida, os dois gigantes. Eles seguem caminhos de desenvolvimento diferentes, mas estão ambos em busca da posição suprema no mundo da criptografia. O Bitcoin está gradualmente se tornando o ativo de armazenamento mais valioso da era digital, sendo o ativo digital mais original e possuindo uma posição de consenso insubstituível. Por outro lado, o Ethereum está dedicado a construir um ecossistema rico de ativos digitais, promovendo a aplicação em larga escala no campo da criptografia através do desenvolvimento de finanças descentralizadas, tokens não fungíveis, jogos e outros cenários de aplicação.

Então, quem poderá ocupar um maior valor de mercado no futuro? Os principais fatores-chave desta competição são dois.

Quem pode atingir o ponto crítico mais rapidamente?

Bitcoin está se aproximando de seu ponto crítico. Espera-se que nos próximos três a cinco anos, à medida que o número de usuários aumentar, o Bitcoin possa passar por uma mutação, entrando em uma fase de rápido crescimento. Atualmente, o Bitcoin depende em certa medida de fatores externos, incluindo a participação de instituições financeiras tradicionais, para atrair mais usuários.

É importante notar que, desde o início deste ano, surgiram algumas forças comunitárias ativas na rede Bitcoin, baseadas no protocolo Ordinals. Isso pode dar origem a um ecossistema de segunda camada único, diferente das soluções L2 do Ethereum. Se esse ecossistema se desenvolver, pode trazer inovações inesperadas. Este é um campo em que o Bitcoin pode obter vantagens adicionais no futuro, embora o grau final de desenvolvimento ainda não esteja certo, é um assunto que merece atenção contínua.

A chave para o Ethereum atingir o ponto crítico reside na adoção em massa de finanças descentralizadas, tokens não fungíveis, jogos Web3 e aplicações sociais. No entanto, isso requer um forte apoio de infraestrutura. Atualmente, carteiras de contratos inteligentes baseadas em L2 e soluções de escalabilidade centradas em Rollup estão em construção, podendo levar de três a cinco anos para completar a construção da infraestrutura geral. Uma vez que a infraestrutura esteja pronta, isso impulsionará enormemente o crescimento explosivo do ecossistema Ethereum.

Em geral, a lógica de ruptura do Bitcoin e do Ethereum é diferente. Com o aumento do valor econômico na rede Ethereum, o Ethereum, como ativo subjacente e provedor de segurança, também verá seu valor de mercado crescer continuamente. Atualmente, já existem quase 100 bilhões de dólares tokenizados circulando no Ethereum, sendo aplicados no ecossistema de finanças descentralizadas. Se, no futuro, parte das obrigações e ações dos EUA forem tokenizadas e circularem amplamente no Ethereum, a escala das finanças descentralizadas do Ethereum será significativamente ampliada.

Se o Ethereum acabar suportando trilhões ou até centenas de bilhões de dólares em ativos, seu valor de mercado aumentará significativamente, a fim de fornecer segurança subjacente suficiente. Claro, para alcançar esse nível, ainda será necessário um longo processo de evolução, durante o qual podem surgir muitas variáveis, como a aparição de alguma tecnologia revolucionária.

Quem terá a moeda estável nativa?

Em certas circunstâncias, o Bitcoin tem a oportunidade de se manter mais forte que o Ethereum, se conseguir construir o seu próprio ecossistema de rede de pagamentos e ter uma moeda estável nativa de encriptação nesse rede. Sob essa perspectiva, a chave da disputa entre Bitcoin e Ethereum está na batalha das moedas estáveis.

Atualmente, é mais provável que as stablecoins sejam construídas na rede Ethereum, o que é uma das razões importantes pelas quais algumas pessoas acreditam que o Ethereum eventualmente superará o Bitcoin. No entanto, o desenvolvimento futuro ainda apresenta variáveis.

Outra possibilidade é que, com o desenvolvimento de ativos do mundo real (RWA), o dólar tradicional e os títulos do governo dos EUA possam ser tokenizados, o que pode pressionar a demanda inicial por moedas estáveis nativas de criptomoeda. Na próxima década, a demanda por moedas estáveis nativas de criptomoeda pode continuar a ser uma demanda de nicho. Essa demanda de nicho pode levar ao desenvolvimento de moedas estáveis nativas de criptomoeda a enfrentar gargalos nos estágios iniciais. Um grande avanço pode levar uma década ou até várias décadas. Se isso acontecer, as moedas estáveis nativas podem não se tornar um fator decisivo nesta "luta pelo trono de ferro" nos próximos cinco a dez anos. A blockchain que abriga ativos de moedas estáveis do mundo tradicional pode obter uma vantagem de primeiro movimento, nesse sentido, a vantagem do Ethereum é ligeiramente superior à do Bitcoin.

Quem finalmente se sentará no Trono de Ferro?

Do ponto de vista do espírito nativo da encriptação, do grau de descentralização e do consenso social, atualmente o Bitcoin ocupa uma vantagem. Por outro lado, em termos de segurança, flexibilidade e prosperidade do ecossistema, o Ethereum é superior.

Quando há uma crise bancária ou fatores geopolíticos, a narrativa do Bitcoin pode ser mais atrativa, com a expectativa de alcançar um avanço em termos de número de usuários. No entanto, para os usuários comuns, a gestão do Bitcoin é relativamente complexa e pode ser necessário recorrer a instituições tradicionais para alcançar uma adoção em larga escala.

Se, nos próximos cinco anos, o Bitcoin atingir o ponto crítico mais rapidamente que o Éter, então, com seu forte consenso social, o Bitcoin pode ter uma vantagem na luta pelo "trono de ferro".

Se, nos próximos três a cinco anos, o Ethereum completar a construção da infraestrutura (incluindo a escalabilidade centrada em Rollup e carteiras de contratos inteligentes baseadas em L2, entre outros), enquanto o Bitcoin ainda não atingir o ponto crítico nesse período, então o Ethereum pode acelerar a entrada no ponto crítico em 3-5 anos, possivelmente superando o Bitcoin na fase de adoção em massa.

Uma vez concluída a construção da infraestrutura, a tecnologia multichain ou L3 da Ethereum baseada em L2 proporcionará uma experiência de interação próxima à do tradicional Web2, o que reduzirá significativamente as barreiras para a entrada de usuários em grande escala. A exploração de tokens não fungíveis, finanças descentralizadas, jogos Web3 e redes sociais acelerará drasticamente. Se ativos do mundo real entrarem no domínio das finanças descentralizadas da Ethereum, isso poderá impulsionar significativamente seu valor total bloqueado (TVL), entrando em uma nova fase de exploração de composibilidade.

O Bitcoin tem uma janela de tempo de cerca de cinco anos. Se, durante esses cinco anos, for alcançado um ponto crítico com o impulso conjunto de instituições tradicionais e da comunidade, então não será fácil para o Ethereum alcançá-lo.

No entanto, se não atingir o ponto crítico dentro de cinco anos, então, após cinco anos, devido ao fato de que o Ethereum suporta uma grande quantidade de ativos digitais, a sua segurança precisará ser significativamente aprimorada, e em cerca de 10 anos poderá tornar-se uma super cadeia subjacente com um valor de um trilhão de dólares ou mesmo dezenas de trilhões de dólares.

No estado atual das coisas, é difícil afirmar quem, entre o Bitcoin e o Ethereum, conseguirá eventualmente subir ao "trono de ferro". Tudo depende do desenvolvimento nos próximos cinco anos. A construção nesses cinco anos basicamente determinará a posição de líder no mundo da encriptação nas próximas décadas. Antes que ambos atinjam o auge, qualquer flutuação de capitalização de mercado é apenas um fenômeno temporário. Tudo está em constante evolução, e ninguém pode prever o futuro com precisão. Cada um terá suas próprias suposições lógicas preferidas, basta confiar no seu próprio julgamento.

Se fosse necessário dar uma probabilidade, parece que o Ethereum tem uma ligeira melhor oportunidade de vencer. Mas esta é apenas uma opinião pessoal, e essa probabilidade mudará continuamente com o tempo, não será fixa. Quem poderá vencer no final, só saberemos olhar para os próximos cinco anos. Esses cinco anos são a fase de construção mais crítica, basicamente podemos ver os primeiros indícios do padrão.