pasar kripto喜迎 Informasi menguntungkan，Coinbase入选标普500领衔行业新时代

Baru-baru ini pasar kripto menerima banyak informasi menguntungkan. Di tingkat makro, sengketa tarif antara AS dan Tiongkok telah mereda, dan pasar keuangan global secara umum mengalami kenaikan. Meskipun Bitcoin mengalami penurunan setelah ekspektasi terpenuhi, pasar altcoin menunjukkan tren kenaikan, dengan Ethereum terus memimpin dan mencapai level tinggi 2700 dolar, dan sektor Defi secara keseluruhan menguat, menimbulkan harapan pasar akan kembalinya musim altcoin.

Selain perbaikan lingkungan makro, ada juga berita besar dari dalam industri. Pada 13 Mei, S&P Dow Jones Indices mengumumkan bahwa bursa kripto terbesar di Amerika, Coinbase Global, akan dimasukkan ke dalam indeks S&P 500, menggantikan Discover Financial Services yang akan segera diakuisisi. Perubahan ini akan berlaku sebelum perdagangan dimulai pada 19 Mei.

Peristiwa penting ini menandai pengakuan yang lebih tinggi terhadap industri enkripsi di pasar mainstream, membuka tahap pengembangan baru. Sementara itu, perusahaan dan institusi global juga menunjukkan minat yang besar terhadap bidang enkripsi.

Kesepakatan gencatan senjata tarif yang dicapai oleh Tiongkok dan Amerika Serikat di Jenewa, untuk sementara menghentikan gesekan perdagangan yang berkepanjangan. Isi kesepakatan mencakup penangguhan tarif timbal balik sebesar 24% selama 90 hari, mempertahankan tarif dasar sebesar 10%, dan membentuk mekanisme konsultasi negara ketiga. Berita ini mendorong pasar saham Amerika Serikat melonjak tajam, dengan kontrak berjangka indeks S&P 500 naik lebih dari 3%, dan indeks Nasdaq ditutup naik 4,35%.

Meskipun Bitcoin turun dari puncaknya di 106.000 dolar AS ke 100.700 dolar AS, pasar kripto secara keseluruhan cepat rebound, dengan altcoin seperti ETH, SOL, dan BNB menunjukkan performa yang baik. Seiring dengan meredanya sengketa tarif, faktor informasi menguntungkan ini akan semakin berkurang dampaknya terhadap pasar, dan pasar mulai kembali ke keadaan normal, dengan harga dasar setiap koin menunjukkan tren kenaikan.

Sambil memperbaiki lingkungan makro, juga ada banyak informasi menguntungkan yang datang dari dalam industri. Pertama, negara bagian New Hampshire di Amerika Serikat telah mengesahkan undang-undang cadangan Bitcoin strategis, yang memberi wewenang kepada bendahara negara untuk membeli Bitcoin atau aset digital dengan nilai pasar di atas 500 miliar dolar, dan menetapkan batas kepemilikan sebesar 5% dari total dana cadangan, yang membawa potensi permintaan baru untuk Bitcoin. Kedua, ketua SEC yang baru menjelaskan setelah menjabat bahwa prioritas utama selama masa jabatannya adalah membangun kerangka regulasi pasar aset enkripsi yang wajar, terus melepaskan sinyal positif. Selain itu, ada desas-desus bahwa BlackRock sedang berdiskusi dengan SEC mengenai proposal staking ETH, yang semakin meningkatkan kepercayaan pasar.

Dalam kondisi makro yang membaik dan sikap regulasi yang positif, perusahaan enkripsi menyambut periode emas perkembangan.

Coinbase sebagai bursa kripto terbesar di Amerika Serikat yang dikenal dengan kepatuhannya, menonjol di antara bursa kripto global. Selama 13 tahun berdirinya, Coinbase telah mengalami beberapa kali siklus bull dan bear, menjadi jendela penting bagi pengamat keuangan tradisional terhadap industri kripto. Pada tahun 2021, Coinbase berhasil melantai di Nasdaq, dengan harga saham yang sempat melonjak hingga 429,54 dolar pada hari pertama penawaran. Sejak saat itu, harga saham Coinbase berkaitan erat dengan pergerakan keseluruhan pasar kripto, dan pada titik terendah di tahun 2023, sempat turun hingga 33,26 dolar, kemudian perlahan-lahan pulih.

Kali ini dimasukkan ke dalam indeks S&P 500, Coinbase kembali mencetak sejarah, menjadi perusahaan enkripsi pertama yang masuk ke indeks tersebut. Sebagai dampaknya, harga saham Coinbase melonjak 24% pada hari pertama, menjadi 256,90 dolar. Peristiwa penting ini tidak hanya menandai pengakuan pasar mainstream terhadap industri enkripsi, tetapi juga meletakkan dasar untuk integrasi industri enkripsi dengan keuangan tradisional, dan lebih lanjut memperluas ruang pengembangan mainstream industri enkripsi.

Dalam jangka panjang, masuknya perusahaan enkripsi ke indeks utama AS akan membawa berbagai dampak. Pertama, berdasarkan konfigurasi indeks, akan ada aliran dana baru ke saham individu. Kedua, sebagai sampel perusahaan yang khas, akan meningkatkan kesadaran keseluruhan tentang industri enkripsi, dan diharapkan dapat menarik perhatian lebih banyak investor tradisional. Sebagai contoh, Discover Financial Services yang akan digantikan oleh Coinbase, perusahaan ini dapat menarik sekitar 13,5 miliar dolar permintaan konfigurasi pasif dengan bobot indeks 0,1%.

Selain itu, peristiwa ini juga semakin mendorong gairah IPO perusahaan enkripsi. Sejak tahun lalu, banyak perusahaan seperti Circle, eToro, Bgin Blockchain, Chia Network, Gemini, Ionic Digital, dan lainnya sedang aktif mendorong rencana IPO. Beberapa bursa seperti Kraken juga sedang merestrukturisasi organisasi untuk memenuhi persyaratan regulasi. Keberhasilan Coinbase tidak diragukan lagi menjadi teladan bagi perusahaan-perusahaan ini.

Berbeda dengan perusahaan enkripsi AS yang berusaha untuk IPO dan investasi besar-besaran oleh lembaga ke dalam ETF, Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional mengambil sikap yang lebih hati-hati, dengan perusahaan lebih fokus pada kolaborasi ekonomi riil, mengalihkan perhatian mereka ke jalur RWA (aset dunia nyata). Setelah Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) meluncurkan proyek Ensemble untuk memulai pilot sandbox tokenisasi, jalur RWA di Hong Kong kembali mengalami percepatan perkembangan.

Perusahaan teknologi besar memimpin dalam penataan bidang RWA. Teknologi Rantai Jingtong di bawah JD mulai membentuk tim, merekrut posisi terkait RWA, bertanggung jawab atas desain sistem manajemen aset RWA untuk aset energi baru, akuisisi aset, dan implementasi industri. JD juga bekerja sama dengan bank virtual berlisensi, Bank Tianxing, untuk memberikan dukungan kepatuhan dalam mengeksplorasi solusi pembayaran lintas batas berbasis stablecoin. Menurut eksekutif grup JD, stablecoin JD merupakan penerbitan komersial terdesentralisasi di tingkat perusahaan, bertujuan untuk lebih meningkatkan kemampuan rantai pasokan global dan pembayaran lintas batas JD.

Ant Group telah memiliki kasus nyata di bidang RWA. Tahun lalu, Ant Group bekerja sama dengan penyedia layanan energi hijau, Xinshi Nengke, untuk menyelesaikan transaksi RWA pertama di dalam negeri yang melibatkan aset fisik photovoltaic senilai 200 juta RMB. Setelah itu, Ant Group juga bekerja sama dengan proyek seperti Conflux, Xunying Group, Sui, dan lainnya untuk mendorong aplikasi nyata RWA.

Perusahaan lokal Hong Kong HashKey Chain berhasil menerapkan dana pasar uang tokenisasi dolar AS CPIC Estable MMF yang diinisiasi dan dikelola oleh China Taiping Investment Management (Hong Kong) ke dalam blockchain pada bulan Maret tahun ini. Selanjutnya, HashKey Chain meluncurkan skema tokenisasi pasar uang dalam HKD dan USD yang bekerja sama dengan Bosera Asset Management (Internasional) Co., Ltd, yang telah disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC). Saat ini, HashKey Chain telah mencapai kesepakatan kerja sama di atas rantai RWA dengan lebih dari 200 lembaga, yang mencakup berbagai bidang seperti lembaga keuangan tradisional, perusahaan manajemen aset, perusahaan teknologi, dan proyek-proyek asli Web3.

Seiring dengan perbaikan infrastruktur teknologi, layanan pendukung terkait juga mengikuti. Guotai Junan International baru-baru ini menyatakan bahwa rencana bisnis terkait manajemen kekayaan yang diajukan pada bulan Januari telah dikonfirmasi oleh Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong, mencakup jenis sekuritas tokenisasi yang meliputi produk terstruktur yang terkait dengan berbagai aset dasar, dana yang diakui oleh komisi serta dana yang tidak diakui, dan obligasi. Selain itu, Tiger Brokers (Hong Kong) juga mengumumkan peluncuran layanan penarikan dan penyetoran mata uang kripto, mendukung penyetoran, perdagangan, dan penarikan mata uang virtual.

Secara keseluruhan, baik IPO perusahaan kripto di Amerika Serikat maupun perusahaan lokal di Hong Kong yang memajukan RWA, dalam konteks industri kripto yang secara bertahap mendapatkan pengakuan, perusahaan dan lembaga menunjukkan sikap yang proaktif dalam penataan, namun cara keterlibatan di masing-masing daerah sedikit berbeda.

Di Amerika Serikat, karena lingkungan peraturan yang relatif jelas dan dukungan kuat dari para pemimpin yang ada, ada tren yang mengutamakan pasar. Lembaga dan perusahaan berpartisipasi dengan cara yang lebih langsung, seperti lembaga yang membeli ETF dalam jumlah besar, yang telah menjadi kekuatan pendukung utama untuk harga mata uang; Perusahaan mengoptimalkan alokasi aset dengan membeli Bitcoin; Lembaga pembayaran besar seperti Block, PayPal, dan Visa telah memasuki pasar dengan stablecoin untuk merebut pangsa pasar dan membangun ekosistem bisnis. Bisnis juga dengan cepat menanggapi kabar baik, seperti masuknya Strategy di Nasdaq 100 dan masuknya Coinbase ke S & P 500, yang tidak diragukan lagi mewakili masuknya pembelian baru.

Dibandingkan, sikap Hong Kong lebih berhati-hati. Meskipun regulasi terhadap aset virtual di Hong Kong terus disempurnakan dan aplikasi serta percobaan tokenisasi didorong secara bertahap, persyaratan kepatuhan yang jelas dan ketat berarti Hong Kong hanya dapat mengambil strategi pengembangan yang bertahap. Perusahaan dan institusi umumnya mengikuti prinsip kepatuhan, dengan fokus pada bisnis, melalui pengembangan yang diperluas di sektor-sektor, bisnis terkait memasuki jalur cepat, tetapi titik keuntungan belum sepenuhnya terlihat.

Dalam konteks ini, arah pasar daratan sangat diperhatikan, terutama masalah akses dana di dalam bursa. Baru-baru ini bahkan ada rumor bahwa daratan diharapkan dapat membuka ETF spot BTC berbasis kertas di masa depan, mirip dengan transaksi buku yang tidak melakukan penyampaian fisik, mirip dengan model emas kertas. Model ini dapat berpartisipasi sebagian dalam perdagangan enkripsi di bawah kontrol kepatuhan dana, sekaligus menghindari kepemilikan fisik, dan transaksi yang transparan dan dapat dilacak. Meskipun ini hanya rumor, mengingat lingkungan regulasi saat ini, kelayakannya sangat rendah, tetapi ini mencerminkan ekspektasi kuat pasar terhadap pembukaan dana di daratan.

Dapat diperkirakan, seiring dengan meningkatnya tingkat mainstream dari aset enkripsi, perusahaan yang terlibat dalam bidang ini akan semakin banyak, lebih banyak dana, perhatian, dan sumber daya akan terus mengalir ke pasar. Gelombang FOMO (Fear of Missing Out, ketakutan akan kehilangan) dari institusi ini mungkin baru saja dimulai.