Aset Kripto pasar bergejolak: Faktor makro mendominasi, prospek jangka panjang masih ada harapan

Baru-baru ini, dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin dan harga yang mencapai rekor tertinggi, pasar Aset Kripto kembali menjadi pusat perhatian. Namun, pasar kemudian mengalami penurunan terbesar sejak 2020, dengan total nilai pasar turun drastis dari 2,44 triliun dolar AS pada 2 Agustus menjadi 1,99 triliun dolar AS pada 6 Agustus, dengan penurunan terbesar dalam satu hari mencapai 8,4%.

Penarikan ini disebabkan oleh pengaruh beberapa faktor yang saling bertumpuk. Volatilitas pasar saham global, kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Jepang, tanda-tanda penurunan dalam ekonomi AS, serta ketegangan dalam situasi geopolitik, semuanya memiliki dampak signifikan pada pasar. Ini sekali lagi membuktikan hubungan erat antara harga Bitcoin dengan faktor-faktor ekonomi makro dan politik, mungkin tidak lagi berfungsi sebagai "tempat berlindung" finansial dalam pengertian tradisional.

Melihat ke depan, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, pemilihan umum Amerika Serikat, arah pasar global, dan situasi geopolitik akan menjadi faktor kunci yang mempengaruhi pasar Aset Kripto. Sementara itu, pasar masih menunggu dorongan baru yang dihadirkan oleh inovasi asli. Di bawah pengaruh faktor-faktor kompleks ini, volatilitas pasar mungkin akan bertahan untuk sementara waktu.

Pengaruh Penurunan Suku Bunga yang Dalam

Meskipun ekspektasi penurunan suku bunga selalu dianggap sebagai berita baik, dampak nyata dari penurunan suku bunga mungkin tidak seoptimis yang dibayangkan. Berdasarkan data CME, probabilitas penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada 24 September telah mencapai 100%. Dari sudut pandang makro, penurunan suku bunga memang akan mendorong kapital untuk mengalir dari bank ke jenis investasi yang lebih berisiko, seperti aset kripto.

Namun, sejak paruh kedua tahun 2022, ekspektasi penurunan suku bunga telah sebagian besar dicerna oleh pasar, menjadi salah satu faktor penting yang mendorong kenaikan harga Bitcoin. Oleh karena itu, penurunan suku bunga yang sebenarnya mungkin hanya akan memicu reaksi pasar yang moderat. Data sejarah menunjukkan bahwa ketika Federal Reserve menghentikan kenaikan suku bunga, kenaikan Bitcoin sering kali paling besar, sementara reaksi pasar terhadap penurunan suku bunga pertama biasanya tidak terlalu bersemangat.

Lebih penting lagi adalah latar belakang ekonomi dari pemotongan suku bunga. Jika pemotongan suku bunga terjadi pada saat inflasi rendah dan ekonomi berkembang, efek stimulasi terhadap harga aset mungkin lebih jelas. Namun, jika pemotongan suku bunga terjadi pada saat ekonomi lemah, hal ini dapat mengirimkan sinyal negatif, yang menyebabkan dana mengalir dari aset berisiko tinggi ke jenis investasi yang lebih aman.

Saat ini, prospek ekonomi Amerika Serikat tidak optimis. Data terbaru dari pasar tenaga kerja menunjukkan bahwa tingkat pengangguran mencapai titik tertinggi dalam hampir dua tahun, dan pertumbuhan lapangan kerja juga di bawah ekspektasi. Ini berarti bahwa ekonomi Amerika Serikat mungkin akan terus lemah, dan efek pemangkasan suku bunga terhadap pasar Aset Kripto akan berkurang, sehingga fluktuasi pasar mungkin akan terus berlanjut dalam jangka pendek.

Meskipun demikian, selama modal masih dapat bergerak bebas, beralih dari mata uang fiat ke Aset Kripto seperti Bitcoin akan tetap menjadi salah satu pilihan jangka panjang untuk menjaga nilai kekayaan.

Faktor Politik Meningkatkan Pengaruh

Seiring dengan meningkatnya perhatian terhadap Aset Kripto di dalam politik Amerika, sikap kedua partai terhadap Aset Kripto juga menjadi faktor penting yang mempengaruhi pasar. Calon presiden dari Partai Republik menyatakan bahwa jika terpilih, mereka akan mempertahankan "cadangan Bitcoin strategis nasional" dan merumuskan kebijakan enkripsi yang komprehensif, mencakup dari regulasi koin stabil hingga hak penyimpanan mandiri Bitcoin.

Sebaliknya, posisi Partai Demokrat terhadap Aset Kripto agak kabur. Para pelaku industri sedang berusaha untuk memahami niat kebijakan calon potensial Partai Demokrat terhadap Aset Kripto.

Terlepas dari pihak mana yang akhirnya menang, kedua belah pihak memiliki niat untuk membangun kerangka regulasi yang lebih jelas untuk melindungi konsumen dan mendorong inovasi. Ini akan membantu meningkatkan antusiasme perusahaan di bidang enkripsi.

Secara umum, Partai Demokrat cenderung memperkuat regulasi, sementara Partai Republik mengambil sikap yang relatif terbuka. Jika Partai Demokrat menang, pasar Aset Kripto mungkin menghadapi tekanan regulasi yang lebih besar dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, pasar yang sehat dan teratur akan membantu Aset Kripto terintegrasi ke dalam sistem keuangan arus utama.

Jika Partai Republik menang, pasar Aset Kripto mungkin akan mendapat keuntungan dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, untuk membuat pasar keuangan mainstream menerima Aset Kripto, regulasi yang diperlukan tetap tidak bisa diabaikan.

Pertarungan Emas dan Bitcoin

Dalam konteks ketegangan geopolitik yang semakin meningkat dan ketidakpastian ekonomi, dana tampaknya lebih memilih emas. Sejak penyesuaian pasar yang signifikan minggu lalu, kinerja emas telah mengungguli Bitcoin dan terputus dari indeks pasar yang lebih luas.

Namun, dari data jangka panjang, dalam sepuluh tahun terakhir, Bitcoin telah menjadi aset dengan kinerja terbaik selama 8 tahun, dengan imbal hasil selama sepuluh tahun mencapai 18.719%, jauh melebihi kategori aset lainnya.

Sebenarnya, kinerja emas yang mencolok baru-baru ini terutama mencerminkan fluktuasi jangka pendek pasar, tetapi sulit untuk mengubah hukum jangka panjang ekonomi global. Faktor-faktor positif jangka panjang di pasar kripto masih ada. Pertama, ekonomi global sedang berada di awal siklus pelonggaran moneter, peningkatan likuiditas biasanya merupakan katalisator penting untuk kenaikan Bitcoin.

Kedua, ETF Bitcoin spot telah menarik arus masuk bersih sebesar 17 miliar dolar AS, dan ETF Ethereum spot juga telah mengatasi hambatan awal. Para ahli industri memperkirakan bahwa investor institusi, termasuk dana pensiun, dana donasi, dana kekayaan negara, dan perusahaan asuransi, akan memimpin gelombang arus masuk dana baru.

Titik tinggi dan rendah di pasar Aset Kripto biasanya dipengaruhi oleh berbagai faktor secara bersamaan, termasuk lingkungan suku bunga, kemajuan teknologi, dan psikologi investor, bukan oleh satu peristiwa tunggal. Saat ini, faktor fundamental yang bersifat bullish dalam jangka panjang masih ada, dan pasar sedang "mendorong pembelian secara perlahan namun pasti".

Saran Strategi Investasi

Meskipun pasar enkripsi dipengaruhi oleh semakin banyak faktor makro, fluktuasi jangka pendek mungkin terus berlanjut, tetapi sebagai teknologi yang sedang berkembang, ia tetap penuh dengan peluang.

Bagi investor yang telah memiliki pemahaman tertentu tentang pasar enkripsi dan sedang mencari waktu masuk, strategi investasi jangka panjang layak dipertimbangkan. Investasi berkala dapat membeli lebih banyak koin pada titik rendah dengan jumlah investasi yang sama saat pasar berfluktuasi, sehingga menghasilkan keuntungan yang lebih besar. Banyak platform perdagangan menyediakan alat investasi berkala yang mudah digunakan, mendukung operasi satu klik, penarikan kapan saja, dan kombinasi koin yang bebas.

Penelitian menunjukkan bahwa memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio dapat secara signifikan meningkatkan total tingkat pengembalian. Penambahan alokasi Bitcoin sebesar 2,5% dapat meningkatkan tingkat pengembalian kumulatif portofolio menjadi sekitar 101,6%, sedangkan alokasi 5% dapat meningkatkan tingkat pengembalian menjadi 144,7%.

Dalam lingkungan pasar yang bergejolak dalam jangka pendek dan optimis dalam jangka panjang, investor harus mengelola risiko dengan bijak, meningkatkan efisiensi penggunaan modal, dan bersabar menunggu kesempatan. Cara untuk meningkatkan efisiensi modal termasuk menggunakan alat keuangan seperti menyimpan koin untuk mendapatkan bunga, memperhatikan strategi perdagangan berbunga majemuk, melakukan pembelian bertahap dan mengambil strategi membeli di dasar yang tepat, serta memilih platform perdagangan yang dapat diandalkan.

Baik di pasar enkripsi maupun pasar keuangan tradisional, kunci untuk mendapatkan keuntungan terletak pada analisis tren pasar yang akurat dan manajemen risiko yang wajar oleh investor. Meskipun alat perdagangan di pasar semakin beragam, investor tetap perlu melakukan perencanaan jangka panjang sesuai dengan kebutuhan mereka agar dapat meningkatkan efisiensi modal secara efektif dan mencapai keuntungan yang berkelanjutan.