MicroStrategy加入纳斯达克100指数，比特币概念股迈入主流

纳斯达克官方于12月13日宣布了纳斯达克100指数的年度重组结果。备受关注的是，自称为比特币开发公司并在今年实现爆发式增长的MicroStrategy（MSTR）将被纳入该指数，成为纳斯达克75家最大非金融公司之一。这一举措将显著增加纳斯达克100指数对比特币的敞口，同时使MSTR暴露于数十亿美元的被动投资中。

目前，纳斯达克100指数涵盖了在该交易所上市的最大非金融公司，其中包括苹果、英伟达、微软、亚马逊、Meta、特斯拉以及好市多等市场领导者。

一位资深分析师表示，MicroStrategy被纳入纳斯达克100指数可能是2024年的第二大新闻，仅次于美国上市比特币现货ETF。这些基金通常会定期进行购买，无论价格水平如何，这将为MSTR增加另一个买家群体。尽管Michael Saylor可能会继续通过市价发行来稀释股东权益，但买家基础将会更加广泛。

有分析师估计，MSTR在该指数中的权重可能达到0.47%，成为第48大持股。这一权重相当于通过跟踪该指数的所有ETF进行约21亿美元的购买，这些ETF的总价值为4510亿美元。这一估算还未包括其他主动管理策略，因此实际影响可能更大。

然而，也有分析师警告，MicroStrategy被纳入该指数的状态可能只是暂时的。由于该公司的价值几乎完全来自其比特币持有量，而非实际运营业务，因此可能在明年3月被重新归类为金融公司。MicroStrategy的创始人Michael Saylor甚至表示计划将公司转变为一家"比特币银行"，这使其更不像一家传统的科技公司。

一些市场观点认为，如果规模最大的ETF也开始纳入MSTR，那么数百万投资者将间接投资比特币，从而产生更大的飞轮效应。

纳斯达克100指数以及相关ETF的重组结果将于12月23日开市前生效。

MicroStrategy的比特币战略回顾

自2020年年中以来，MicroStrategy在Michael Saylor的领导下，开始投资比特币以对冲通胀。公司最初使用现金进行收购，随后转向通过发行和出售股票以及可转换债券来增强购买力。

这一策略，加上比特币价值的飙升，帮助MicroStrategy的表现超越了包括人工智能领军企业在内的所有美国主要股票。自2020年8月以来，MicroStrategy的股价已经上涨了2500%以上，同期比特币上涨了约660%。

截至2024年11月8日，这家总部位于弗吉尼亚州的公司共持有423,650个比特币，总购买价格为256亿美元，平均成本为每枚60,324美元。MicroStrategy目前是仅次于某资产管理公司的第二大上市公司比特币持有者。

MicroStrategy还引入了"BTC收益率"作为衡量其比特币收购策略的指标。这一概念指的是公司每股拥有的比特币数量在不同时期内的百分比变化。

截至11月17日，假设该公司所有可转换债务均已转换为股票，那么每1000股流通股将拥有1.29个比特币。与去年12月31日相比，这一比例增长了41.8%，当时每1000股仅拥有0.91个比特币。

MicroStrategy将这41.8%的增长称为"年初至今的BTC收益率"。这个收益率可以根据不同的时间段进行计算，如季度、同比，或任意两个有数据的日期进行对比。

最近，BTC收益率呈现快速上升趋势。四周前，MicroStrategy宣布"年初至今的BTC收益率已达26.4%"，相比9月30日的17.8%有显著提升。

公司雄心勃勃地表示，从明年起，他们将努力将这一指标提升至4%到8%的区间。

纳斯达克100指数简介

纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场上市的100家最大非金融公司组成，其历史可追溯到1985年1月。该指数与纳斯达克金融100™指数同时推出，后者由纳斯达克上市的100家最大金融股票组成。这些指数是期权、期货和基金等金融产品的重要基准。

纳斯达克100每年12月进行重新调整，恰逢股指期货、股指期权、股票期权、个股期货的到期日（俗称四重巫术到期日）。

该指数是某信托基金的基础，旨在提供与纳斯达克100指数表现（扣除费用前）一致的投资结果。此外，基于纳斯达克100指数和相关信托基金的期权、期货和结构性产品也在多个交易所进行交易。