風控：數字貨幣交易平台的生存之道

風險作爲一個舶來詞，源自意大利語"RISQUE"，原指大自然中的客觀危險。在現代社會，風險更多地成爲一種選擇而非命運，取決於我們選擇的自由程度。

金融史學家彼得·伯恩斯在其風險管理經典著作中指出，企業興衰、股市漲跌、戰爭和經濟蕭條等事件似乎總是在人們措手不及時來臨，盡管它們往往周而復始。

作爲金融的核心要素之一，風控對於提供數字貨幣市場流動性的交易所尤爲重要。這些平台集資產托管、交易撮合、清算和信息發布等多種職能於一身，還融合了券商、基金等機構的屬性，堪稱超級金融中心。

多位交易平台一線風控負責人的共識是，區塊鏈行業普遍存在風控缺位的問題。這一現狀導致了諸如交易所被盜幣等行業悲劇的發生。如何做好風控，成爲整個行業需要持續關注的重要議題。

風險的多樣性

加密市場最難應對的是政策帶來的系統性風險。監管政策的變化直接影響整個市場的波動。

市場參與者能夠控制的是非系統性風險，包括：

• 技術風險：涉及系統安全和穩定性
• 經營風險：由決策不當引發
• 流動性風險：資產無法及時以合理價格成交
• 信任風險：無法及時執行提現、轉帳等操作
• 道德風險：爲實現自身利益最大化而損害投資者利益

風控部門在交易所中佔據重要地位，需要時刻監測流動性、套利、帳戶異常等各類風險項目，並與其他部門保持密切聯繫。

然而，行業發展初期，過多的風控可能會制約發展速度。目前，許多中小交易平台在風控意識方面仍顯不足，無論是物理層面、系統層面還是治理層面的風控都相對欠缺。

如果區塊鏈行業要進入主流，作爲行業中心的交易平台必須妥善解決這些風控問題。

資產安全：風控的核心目標

2019年，數字貨幣平台遭受的資產損失高達2.83億美元。盡管距離著名的門頭溝事件已近6年，但數字資產安全問題仍然是行業關注的焦點。

爲應對這一挑戰，主要交易所採取了多項措施：

• 建立嚴格的財務審計和實時監控告警系統
• 實施冷熱錢包分離和使用硬體錢包
• 爲用戶設立先行賠付機制和保護基金
• 注重實時與批量對帳，跟蹤區塊鏈地址
• 委任專業客服與風控專家分析用戶資產風險

托管存儲被視爲保障資產安全的重要手段。對於技術能力有限的中小企業，引入第三方托管服務或購買相關保險可以提升資產存儲安全水平。

此外，平台的透明度也是資產安全的關鍵。通過公開透明的運營，邀請同行監督，可以有效降低客戶資產被挪用的風險。

合規風控：消除不確定性

面對諸多不確定因素，主動擁抱監管、合規經營成爲減少政策和法律風險的必要條件。行業領先的數字貨幣平台已建立了覆蓋事前、事中與事後的合規風控體系。

這些措施包括：

• 實施標準化的KYC/AML反洗錢系統
• 制定嚴格的帳戶開戶原則和審查標準
• 獲取相關監管牌照，接受監管機構監督
• 通過分布式運營分攤合規風險
• 與全球範圍內的AML/KYC等合規公司合作
• 設立專門的合規部門和法律內控部門

技術風控：構建平台安全防線

技術安全問題是交易平台面臨的最常見風控問題，即使頭部平台也難以完全避免。近期多家知名交易所遭受DDoS攻擊就是明證。

爲構建牢固的技術防線，各平台採取了一系列措施：

• 實現各業務的市場風險量化監控和自動策略對沖
• 建立網路安全、合規系統、隱私數據保護和技術風控體系
• 聘請全球領先的外部公司進行IT審計諮詢
• 推出基於區塊鏈行業的大數據風控安全系統
• 構建實時數據計算和在線機器學習模型，進行智能風險檢測

內部風控：不容忽視的重要環節

據統計，近2/3的網路安全問題源於內部員工的疏忽或瀆職。因此，內部風控在區塊鏈企業中的重要性不容忽視。

主要的內部風控措施包括：

• 規範流程梳理
• 明確職責分工和權限管理
• 定期審計
• 實施權限和信息的最小化管理
• 建立風控委員會體系和安全事件處理框架
• 對員工進行不定期風控培訓
• 實施內部"釣魚執法"等測試
• 踐行"零信任模型"

借鑑傳統金融經驗

數字貨幣市場的風控要求在某些方面甚至高於傳統金融。這是由於數字貨幣市場的高波動性和區塊鏈支付的特殊性質所決定的。

區塊鏈行業可以從傳統金融和互聯網領域借鑑的經驗包括：

• 建立完善的徵信體系
• 利用大數據將用戶行爲轉化爲信用記錄
• 有效提取鏈上信息，轉化爲風控決策指標
• 實現交易與資產分離，由不同主體負責結算、清算和托管

然而，目前數字貨幣交易所在安全方面的投入仍有提升空間。研究顯示，交易所平均只有13%的團隊成員從事安全工作，僅投入17%的預算用於保證安全運行。

考慮到數字貨幣平台的盈利能力和增長潛力，增加風控投入、招攬高水平風控人才、構建更完善的風控體系是長遠發展的必然選擇。

正如一位業內人士所言，對風控的投入可以視爲機會成本。風控越嚴格，需要的資源投入越多，可能失去的業務機會也越多，但同時也降低了資產損失的風險。重視客戶資產安全，才能在行業中贏得長遠發展。