MicroStrategy加入納斯達克100指數，比特幣概念股邁入主流

納斯達克官方於12月13日宣布了納斯達克100指數的年度重組結果。備受關注的是，自稱爲比特幣開發公司並在今年實現爆發式增長的MicroStrategy（MSTR）將被納入該指數，成爲納斯達克75家最大非金融公司之一。這一舉措將顯著增加納斯達克100指數對比特幣的敞口，同時使MSTR暴露於數十億美元的被動投資中。

目前，納斯達克100指數涵蓋了在該交易所上市的最大非金融公司，其中包括蘋果、英偉達、微軟、亞馬遜、Meta、特斯拉以及好市多等市場領導者。

一位資深分析師表示，MicroStrategy被納入納斯達克100指數可能是2024年的第二大新聞，僅次於美國上市比特幣現貨ETF。這些基金通常會定期進行購買，無論價格水平如何，這將爲MSTR增加另一個買家羣體。盡管Michael Saylor可能會繼續通過市價發行來稀釋股東權益，但買家基礎將會更加廣泛。

有分析師估計，MSTR在該指數中的權重可能達到0.47%，成爲第48大持股。這一權重相當於通過跟蹤該指數的所有ETF進行約21億美元的購買，這些ETF的總價值爲4510億美元。這一估算還未包括其他主動管理策略，因此實際影響可能更大。

然而，也有分析師警告，MicroStrategy被納入該指數的狀態可能只是暫時的。由於該公司的價值幾乎完全來自其比特幣持有量，而非實際運營業務，因此可能在明年3月被重新歸類爲金融公司。MicroStrategy的創始人Michael Saylor甚至表示計劃將公司轉變爲一家"比特幣銀行"，這使其更不像一家傳統的科技公司。

一些市場觀點認爲，如果規模最大的ETF也開始納入MSTR，那麼數百萬投資者將間接投資比特幣，從而產生更大的飛輪效應。

納斯達克100指數以及相關ETF的重組結果將於12月23日開市前生效。

MicroStrategy的比特幣戰略回顧

自2020年年中以來，MicroStrategy在Michael Saylor的領導下，開始投資比特幣以對沖通脹。公司最初使用現金進行收購，隨後轉向通過發行和出售股票以及可轉換債券來增強購買力。

這一策略，加上比特幣價值的飆升，幫助MicroStrategy的表現超越了包括人工智能領軍企業在內的所有美國主要股票。自2020年8月以來，MicroStrategy的股價已經上漲了2500%以上，同期比特幣上漲了約660%。

截至2024年11月8日，這家總部位於弗吉尼亞州的公司共持有423,650個比特幣，總購買價格爲256億美元，平均成本爲每枚60,324美元。MicroStrategy目前是僅次於某資產管理公司的第二大上市公司比特幣持有者。

MicroStrategy還引入了"BTC收益率"作爲衡量其比特幣收購策略的指標。這一概念指的是公司每股擁有的比特幣數量在不同時期內的百分比變化。

截至11月17日，假設該公司所有可轉換債務均已轉換爲股票，那麼每1000股流通股將擁有1.29個比特幣。與去年12月31日相比，這一比例增長了41.8%，當時每1000股僅擁有0.91個比特幣。

MicroStrategy將這41.8%的增長稱爲"年初至今的BTC收益率"。這個收益率可以根據不同的時間段進行計算，如季度、同比，或任意兩個有數據的日期進行對比。

最近，BTC收益率呈現快速上升趨勢。四周前，MicroStrategy宣布"年初至今的BTC收益率已達26.4%"，相比9月30日的17.8%有顯著提升。

公司雄心勃勃地表示，從明年起，他們將努力將這一指標提升至4%到8%的區間。

納斯達克100指數簡介

納斯達克100指數由納斯達克股票市場上市的100家最大非金融公司組成，其歷史可追溯到1985年1月。該指數與納斯達克金融100™指數同時推出，後者由納斯達克上市的100家最大金融股票組成。這些指數是期權、期貨和基金等金融產品的重要基準。

納斯達克100每年12月進行重新調整，恰逢股指期貨、股指期權、股票期權、個股期貨的到期日（俗稱四重巫術到期日）。

該指數是某信托基金的基礎，旨在提供與納斯達克100指數表現（扣除費用前）一致的投資結果。此外，基於納斯達克100指數和相關信托基金的期權、期貨和結構性產品也在多個交易所進行交易。