BTC維持反彈態勢，美元指數創三年新低

本週比特幣開盤價爲83733.07美元，收盤價爲85177.34美元，全周上漲1.72%，振幅4.06%。這標志着比特幣連續兩周實現反彈，但市場上攻信心不足，成交量大幅萎縮。比特幣價格連續第二周運行於下降通道之外，正在試探200日均線這一重要技術指標。

美國政府的"對等關稅戰"已進入第二階段——"談判"。與日本的先行談判結果不及預期，這使得美國政府面臨困境。主要目標國家強硬反制，次要目標國家態度轉硬，這些國家清晰地採取以時間換空間的策略。事實上，當美國在關稅問題上與全世界對抗時，其自身也承受着前所未有的壓力。

本週三，聯準會主席鮑威爾在演講中表示，"目前，在考慮對我們的政策立場進行任何調整之前，我們完全有能力等待更明確的消息。"聯準會以不變應對等關稅戰之變，導致股市、債市和匯市三方面壓力重回美國政府。

特朗普一天內三次敦促降息，並開始考慮罷免鮑威爾。然而，在這一行動取得實質性突破之前，我們更傾向於認爲政治、經濟和市場將首先在中長期內沿着理性的路徑運行。

在全周4個交易日中，納斯達克、標普500和道瓊斯指數均連續下跌，分別錄得2.62%、1.5%和1.33%的周跌幅，且交易量呈明顯下降態勢。債市同樣表現不佳，2年期國債收益率繼續下降至3.7580%，10年期下降至4.4960%，仍處高位。

美元指數實現4周連跌，本週低至99.171%。資金正在流出美國，流向歐洲。美元指數下跌是股市下跌而債市未能吸收流出資金的結果。資金外流是美國最不願意看到的情況。

鮑威爾及其他聯準會官員的發言總體一致，認爲經濟尚未出現惡化狀況，關稅將給降低通脹和經濟發展帶來巨大不確定性。在情況更明確之前，聯準會將保持觀望態度。

本週長短手鏈上拋壓繼續減弱，較上周大幅下降。全周鏈上拋售規模跌至107810.75枚，其中短手103713.35枚，長手爲4097.4枚。交易所流出持續，本週達到19467.31枚。

目前長手羣體仍在發揮穩定器作用，本週"增持"近10萬枚。伴隨價格反彈，短手羣體整體浮虧水平將至8%。

資金方面，穩定幣通道實現1月來最高周流入規模，超過9.5億美元。ETF通道資金正流入超過1000萬美元，BTC最近走勢持續強於納指。

根據相關指標，BTC市場週期指標爲0.125，市場處於上升中繼期。