Cạnh tranh khốc liệt trên thị trường Stablecoin: Bốn thế lực tranh giành vị thế bá chủ của đồng đô la số
Luật GENIUS được thông qua tại Mỹ vào năm 2025 đã thay đổi hoàn toàn quy tắc trò chơi của stablecoin, gây ra một "cuộc chiến giành đồng đô la kỹ thuật số" chưa từng có. Hiện tại, bốn thế lực đang cạnh tranh khốc liệt trên thị trường này, mỗi liên minh đều có những đặc điểm và chiến lược độc đáo của riêng mình.
Đặt ra tiêu chuẩn đầu vào cho các công ty công nghệ lớn
Giới thiệu bốn thế lực
Liên minh sinh viên xuất sắc tuân thủ (USDC)
Lấy USDC do công ty Circle phát hành làm cốt lõi, tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quy định, đã giành được niềm tin của các cơ quan quản lý và các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, giữa Circle và nhà phân phối chính Coinbase tồn tại mâu thuẫn về phân phối lợi ích, Circle đang cố gắng giảm bớt sự phụ thuộc vào Coinbase thông qua việc niêm yết và các phương thức khác.
Đế chế offshore (USDT)
Lấy USDT của công ty Tether làm trung tâm, nhờ vào lợi thế tiên phong chiếm lĩnh vị trí thống trị trên thị trường. Áp dụng chiến lược đầu tư lợi nhuận cao và mô hình chi phí kênh thấp để đạt được lợi nhuận cao. Đối mặt với dự luật mới, Tether áp dụng chiến lược hai đường, phát triển các loại tiền tệ mới tuân thủ cho thị trường Mỹ. USDT lưu thông rộng rãi trên mạng TRON, tạo thành mối quan hệ hợp tác cùng có lợi. Tether còn có nền tảng chính trị mạnh mẽ, đảm bảo cho các vấn đề tuân thủ của mình.
Nhóm quyền lực chính trị (USD1)
Liên minh USD1 của các thế lực mới nổi tập hợp các ngôi sao chính trị, ông trùm phân phối, vốn chủ sở hữu quốc gia và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng. Thông qua ảnh hưởng chính trị và giao dịch cấp quốc gia để nhanh chóng mở ra thị trường, nhưng sự phụ thuộc quá mức vào các mối quan hệ chính trị cũng có thể trở thành yếu tố không chắc chắn trong tương lai.
Cuộc phản công của ngân hàng truyền thống
Các ngân hàng truyền thống, đại diện là JPMorgan Chase, đã ra mắt sản phẩm token hóa tiền gửi như JPMD. Các sản phẩm này có thể trả lãi hợp pháp, được ngân hàng trực tiếp bảo lãnh, nhưng chỉ dành cho các tổ chức lớn đã qua kiểm tra nghiêm ngặt. Các ngân hàng lớn khác cũng đang khám phá các giải pháp tương tự, thành lập liên minh ngân hàng để đối phó với thách thức từ stablecoin gốc crypto.
Chiến lược của những người tham gia khác
Stripe: Cung cấp cơ sở hạ tầng "Stablecoin như một dịch vụ"
PayPal：Thông qua "phần thưởng trung thành" cao để thu hút người dùng
Walmart và Amazon: Do bị ràng buộc bởi luật pháp, có thể tìm kiếm hợp tác với các nhà phát hành stablecoin hiện tại.
Meta: Quay trở lại một cách thận trọng, tập trung vào các tình huống thanh toán thực tế, hoặc hợp tác với các stablecoin hiện có
Triển vọng tương lai
Thị trường stablecoin có thể xuất hiện sự phân hóa:
Thị trường tổ chức: Token gửi của liên minh ngân hàng có thể chiếm ưu thế
Thị trường bán lẻ Mỹ: Liên minh USDC có khả năng duy trì vị thế dẫn đầu
Thị trường mới nổi toàn cầu: Liên minh USDT có thể tiếp tục thống trị
Cảnh chính trị đặc biệt: Liên minh USD1 có thể đóng vai trò độc đáo
Cuộc cạnh tranh này không chỉ liên quan đến công nghệ và mô hình kinh doanh, mà còn là cuộc chiến giữa các khái niệm tài chính và mô hình quản trị khác nhau. Đối với người dùng bình thường, cạnh tranh thúc đẩy đổi mới, nâng cao chất lượng dịch vụ và cung cấp nhiều lựa chọn hơn. Dù kết quả cuối cùng ra sao, kỷ nguyên đô la kỹ thuật số đã đến, và chúng ta sẽ cùng chứng kiến và tham gia vào quá trình lịch sử này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bốn lực lượng lớn cạnh tranh trên thị trường Stablecoin Ai sẽ trở thành ông trùm đô la kỹ thuật số
Cạnh tranh khốc liệt trên thị trường Stablecoin: Bốn thế lực tranh giành vị thế bá chủ của đồng đô la số
Luật GENIUS được thông qua tại Mỹ vào năm 2025 đã thay đổi hoàn toàn quy tắc trò chơi của stablecoin, gây ra một "cuộc chiến giành đồng đô la kỹ thuật số" chưa từng có. Hiện tại, bốn thế lực đang cạnh tranh khốc liệt trên thị trường này, mỗi liên minh đều có những đặc điểm và chiến lược độc đáo của riêng mình.
Các quy định cốt lõi của dự luật GENIUS
GENIUS法案全称为《指导和建立美国 Stablecoin 国家创新法案》，为 Stablecoin 行业制定了明确的规则：
Giới thiệu bốn thế lực
Liên minh sinh viên xuất sắc tuân thủ (USDC)
Lấy USDC do công ty Circle phát hành làm cốt lõi, tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quy định, đã giành được niềm tin của các cơ quan quản lý và các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, giữa Circle và nhà phân phối chính Coinbase tồn tại mâu thuẫn về phân phối lợi ích, Circle đang cố gắng giảm bớt sự phụ thuộc vào Coinbase thông qua việc niêm yết và các phương thức khác.
Đế chế offshore (USDT)
Lấy USDT của công ty Tether làm trung tâm, nhờ vào lợi thế tiên phong chiếm lĩnh vị trí thống trị trên thị trường. Áp dụng chiến lược đầu tư lợi nhuận cao và mô hình chi phí kênh thấp để đạt được lợi nhuận cao. Đối mặt với dự luật mới, Tether áp dụng chiến lược hai đường, phát triển các loại tiền tệ mới tuân thủ cho thị trường Mỹ. USDT lưu thông rộng rãi trên mạng TRON, tạo thành mối quan hệ hợp tác cùng có lợi. Tether còn có nền tảng chính trị mạnh mẽ, đảm bảo cho các vấn đề tuân thủ của mình.
Nhóm quyền lực chính trị (USD1)
Liên minh USD1 của các thế lực mới nổi tập hợp các ngôi sao chính trị, ông trùm phân phối, vốn chủ sở hữu quốc gia và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng. Thông qua ảnh hưởng chính trị và giao dịch cấp quốc gia để nhanh chóng mở ra thị trường, nhưng sự phụ thuộc quá mức vào các mối quan hệ chính trị cũng có thể trở thành yếu tố không chắc chắn trong tương lai.
Cuộc phản công của ngân hàng truyền thống
Các ngân hàng truyền thống, đại diện là JPMorgan Chase, đã ra mắt sản phẩm token hóa tiền gửi như JPMD. Các sản phẩm này có thể trả lãi hợp pháp, được ngân hàng trực tiếp bảo lãnh, nhưng chỉ dành cho các tổ chức lớn đã qua kiểm tra nghiêm ngặt. Các ngân hàng lớn khác cũng đang khám phá các giải pháp tương tự, thành lập liên minh ngân hàng để đối phó với thách thức từ stablecoin gốc crypto.
Chiến lược của những người tham gia khác
Triển vọng tương lai
Thị trường stablecoin có thể xuất hiện sự phân hóa:
Cuộc cạnh tranh này không chỉ liên quan đến công nghệ và mô hình kinh doanh, mà còn là cuộc chiến giữa các khái niệm tài chính và mô hình quản trị khác nhau. Đối với người dùng bình thường, cạnh tranh thúc đẩy đổi mới, nâng cao chất lượng dịch vụ và cung cấp nhiều lựa chọn hơn. Dù kết quả cuối cùng ra sao, kỷ nguyên đô la kỹ thuật số đã đến, và chúng ta sẽ cùng chứng kiến và tham gia vào quá trình lịch sử này.