Người sáng lập Ethena giải mã bí ẩn sự trỗi dậy nhanh chóng của Stablecoin USDe
Gần đây, giá trị thị trường của stablecoin USDe của Ethena đã tăng từ 140 triệu USD lên 7.2 tỷ USD trong một năm, tăng hơn 50 lần. Người sáng lập Ethena, Guy Young, đã tham gia phỏng vấn, tiết lộ lý do cho sự bùng nổ nhanh chóng của công ty và quan điểm của ông về cấu trúc thị trường.
Young cho biết, Ethena đã nhắm đến nhu cầu lớn về tài sản tiền điện tử từ thị trường truyền thống, cũng như vấn đề thanh khoản mà thị trường tiền điện tử đang phải đối mặt. Mục tiêu của họ là thu hút một cơ sở nhà đầu tư rộng rãi hơn, thay vì theo đuổi mức giá cao ngắn hạn của tài sản.
Quy mô tổng thể của dự án USDe khoảng 360 triệu USD, trong đó 260 triệu là tiền mặt. Số tiền huy động từ Ethena chiếm khoảng 8% giá trị thị trường lưu thông, sẽ được sử dụng để mua token trên thị trường công khai. Young nhấn mạnh, so với quy mô tài sản cơ sở, quy mô dự án này rất lớn, tiền mặt huy động được sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến token.
Khi nói về chiến lược stablecoin, Young cho biết Ethena tập trung vào các trường hợp tiết kiệm. Lợi suất hàng năm trung bình của USDe vào năm 2024 đạt 18%, gấp bốn lần thu nhập lãi suất của một số đối thủ cạnh tranh. Điều chỉnh theo lợi suất, quy mô tài sản của Ethena đã tương đương với một số ông lớn.
Young giải thích chiến lược cốt lõi để Ethena tạo ra lợi nhuận: thực hiện giao dịch cơ sở thông qua sự kết hợp giữa mua dài trên thị trường giao ngay và bán khống trên thị trường tương lai. Anh ta cung cấp tài chính cho vị thế mua trong tài chính phi tập trung (CeFi).
Về động thái thị trường, Young chỉ ra rằng các thị trường tài chính truyền thống như CME có sự khác biệt đáng kể về nguồn vốn so với thị trường tiền điện tử. Mặc dù biên độ có thể bị thu hẹp theo thời gian, nhưng Ethena hy vọng sẽ trở thành kênh hiệu quả hơn cho dòng vốn của các tổ chức vào thị trường tiền điện tử.
Khi nói về "Dự luật Genius", Young tiết lộ rằng Ethena đang hợp tác với ngân hàng tiền điện tử liên bang của Mỹ Anchorage để ra mắt USDtb phù hợp với dự luật này. Ông cho rằng thị trường ngoài khơi vẫn là nơi hoạt động năng động nhất.
Đối với tương lai của thị trường stablecoin, Young giữ thái độ thận trọng. Ông cho rằng những người mới tham gia rất khó để cạnh tranh với các ông lớn hiện có, sản phẩm stablecoin rất được hàng hóa hóa, các công ty khởi nghiệp khó có thể đạt được sự khác biệt.
Young giữ thái độ thận trọng lạc quan về triển vọng của thị trường tiền điện tử. Ông cho rằng chỉ cần các công cụ tài chính liên quan giao dịch với mức giá cao, thị trường sẽ không giảm. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng nếu việc ra mắt các công cụ mới chậm lại, đó có thể là điểm chuyển mình của thị trường.
Cuối cùng, Young dự đoán Ethena có tiềm năng chiếm 20-25% thị phần thị trường phái sinh, với quy mô đạt từ 20 tỷ đến 30 tỷ USD. Ông cũng chỉ ra rằng nếu định giá của các chuỗi công khai Layer 1 giảm, thì các sản phẩm phụ thuộc vào chúng cũng sẽ bị ảnh hưởng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Người sáng lập Ethena tiết lộ chiến lược đằng sau việc vốn hóa thị trường của stablecoin USDe tăng 50 lần mỗi năm.
Người sáng lập Ethena giải mã bí ẩn sự trỗi dậy nhanh chóng của Stablecoin USDe
Gần đây, giá trị thị trường của stablecoin USDe của Ethena đã tăng từ 140 triệu USD lên 7.2 tỷ USD trong một năm, tăng hơn 50 lần. Người sáng lập Ethena, Guy Young, đã tham gia phỏng vấn, tiết lộ lý do cho sự bùng nổ nhanh chóng của công ty và quan điểm của ông về cấu trúc thị trường.
Young cho biết, Ethena đã nhắm đến nhu cầu lớn về tài sản tiền điện tử từ thị trường truyền thống, cũng như vấn đề thanh khoản mà thị trường tiền điện tử đang phải đối mặt. Mục tiêu của họ là thu hút một cơ sở nhà đầu tư rộng rãi hơn, thay vì theo đuổi mức giá cao ngắn hạn của tài sản.
Quy mô tổng thể của dự án USDe khoảng 360 triệu USD, trong đó 260 triệu là tiền mặt. Số tiền huy động từ Ethena chiếm khoảng 8% giá trị thị trường lưu thông, sẽ được sử dụng để mua token trên thị trường công khai. Young nhấn mạnh, so với quy mô tài sản cơ sở, quy mô dự án này rất lớn, tiền mặt huy động được sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến token.
Khi nói về chiến lược stablecoin, Young cho biết Ethena tập trung vào các trường hợp tiết kiệm. Lợi suất hàng năm trung bình của USDe vào năm 2024 đạt 18%, gấp bốn lần thu nhập lãi suất của một số đối thủ cạnh tranh. Điều chỉnh theo lợi suất, quy mô tài sản của Ethena đã tương đương với một số ông lớn.
Young giải thích chiến lược cốt lõi để Ethena tạo ra lợi nhuận: thực hiện giao dịch cơ sở thông qua sự kết hợp giữa mua dài trên thị trường giao ngay và bán khống trên thị trường tương lai. Anh ta cung cấp tài chính cho vị thế mua trong tài chính phi tập trung (CeFi).
Về động thái thị trường, Young chỉ ra rằng các thị trường tài chính truyền thống như CME có sự khác biệt đáng kể về nguồn vốn so với thị trường tiền điện tử. Mặc dù biên độ có thể bị thu hẹp theo thời gian, nhưng Ethena hy vọng sẽ trở thành kênh hiệu quả hơn cho dòng vốn của các tổ chức vào thị trường tiền điện tử.
Khi nói về "Dự luật Genius", Young tiết lộ rằng Ethena đang hợp tác với ngân hàng tiền điện tử liên bang của Mỹ Anchorage để ra mắt USDtb phù hợp với dự luật này. Ông cho rằng thị trường ngoài khơi vẫn là nơi hoạt động năng động nhất.
Đối với tương lai của thị trường stablecoin, Young giữ thái độ thận trọng. Ông cho rằng những người mới tham gia rất khó để cạnh tranh với các ông lớn hiện có, sản phẩm stablecoin rất được hàng hóa hóa, các công ty khởi nghiệp khó có thể đạt được sự khác biệt.
Young giữ thái độ thận trọng lạc quan về triển vọng của thị trường tiền điện tử. Ông cho rằng chỉ cần các công cụ tài chính liên quan giao dịch với mức giá cao, thị trường sẽ không giảm. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng nếu việc ra mắt các công cụ mới chậm lại, đó có thể là điểm chuyển mình của thị trường.
Cuối cùng, Young dự đoán Ethena có tiềm năng chiếm 20-25% thị phần thị trường phái sinh, với quy mô đạt từ 20 tỷ đến 30 tỷ USD. Ông cũng chỉ ra rằng nếu định giá của các chuỗi công khai Layer 1 giảm, thì các sản phẩm phụ thuộc vào chúng cũng sẽ bị ảnh hưởng.