Біткойн інвестор-піонер: інноваційний шлях компанії Strategy
Останніми роками компанія на ім'я Strategy привернула широку увагу Уолл-стріт. Ця компанія спочатку зосереджувалася на рішеннях для бізнес-аналітики, але з 2020 року її стратегічний акцент значно змістився в бік інвестицій у Біткойн. Шляхом випуску акцій та конвертованих облігацій для збору коштів на купівлю Біткойн, Strategy швидко стала центром уваги на ринку американських акцій.
Станом на 21 лютого 2025 року, Strategy накопичила майже 500 тисяч монет Біткойн, вартість яких перевищує 40 мільярдів доларів США, що становить приблизно 2% від загальної пропозиції Біткойн у світі. Компанія, по суті, перетворила фондовий ринок на канал фінансування Біткойн через ретельно спроектовану капітальну структуру. Вони використовують випуск нових акцій або конвертованих облігацій для залучення коштів, щоб збільшити запаси Біткойн, а потім підтримують оцінку акцій за рахунок володіння Біткойн, формуючи капітальний цикл, тісно пов'язаний з криптоактивами.
Фінансова стратегія Strategy досить хитра. На початку компанія в основному покладалася на випуск облігацій та наявні грошові резерви, а також випустила частину звичайних акцій та облігацій, що конвертуються. З часом компанія почала масово використовувати механізм ATM(At-the-market) для прямого збільшення випуску акцій на вторинному ринку. Такий спосіб збільшення випуску акцій у поєднанні з випуском облігацій дозволив Strategy грати в «перетворення каміння в золото» на капітальному ринку.
При нижньому рівні кредитного плеча стратегія швидко залучає кошти шляхом випуску акцій для покупки Біткойн, що дозволяє підвищити кредитне плече та підвищити свою оцінку під час зростання Біткойн. У пік бичачого ринку її премія досягала 300%. Однак, з поступовим усвідомленням ринком масштабного продажу акцій компанії, ціна акцій почала спадати, а премія відповідно зменшилася. Одночасно, зі зниженням кредитного плеча, компанія поступово переходить до фінансування в основному через випуск облігацій.
Ця стратегія "хеджування премії" дозволяє Стратегії гнучко реагувати на різні ринкові умови. Хоча темпи купівлі Біткойну компанією дещо сповільнилися, її різноманітні способи фінансування все ще забезпечують їй достатню фінансову підтримку.
Успіх Strategy в значній мірі зумовлений її потужною фінансовою спроможністю та видатним маркетингом засновника. Засновник не лише просуває акції компанії, але й підкреслює її важільний ефект, упаковуючи Strategy в "супер важільний інструмент", що привернуло увагу спекулянтів з усього світу. Особливо для тих інституційних інвесторів, які через регуляторні обмеження не можуть безпосередньо купувати Біткойн або Біткойн ETF, акції Strategy стали ідеальною альтернативою.
Однак ця модель також приносить потенційні ризики. Якщо ціна Біткойна тривалий час знижується або входить у період коливань, фінансовий стан Strategy може стикнутися з серйозними викликами. Тим не менш, компанія наразі не стикається з ризиком ліквідації або примусового продажу Біткойна, головним чином через те, що терміни погашення її основних боргів є пізніми, а засновник має майже половину голосів, що ускладнює прийняття будь-якої пропозиції про ліквідацію.
З огляду на те, що все більше суверенних коштів та установ по всьому світу починають розглядати Біткойн як резервний актив, довгострокові перспективи Стратегії все ще вважаються загалом позитивними. Хоча в короткостроковій перспективі ціна Біткойна може ще коливатися, проте в довгостроковій перспективі стратегія Стратегії, здається, узгоджується з загальною тенденцією ринку.
В цілому, Strategy завдяки своїй унікальній бізнес-моделі успішно позиціонує себе як лідер у сфері інвестицій у Біткойн. Хоча ця стратегія має певні ризики, вона також приносить компанії значні доходи. У майбутньому, в міру розвитку ринку криптовалют, результати Strategy продовжать бути предметом пильної уваги інвесторів і аналітиків ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Strategy компанія: інноваційний фінансовий шлях піонера інвестицій у Біткойн
Біткойн інвестор-піонер: інноваційний шлях компанії Strategy
Останніми роками компанія на ім'я Strategy привернула широку увагу Уолл-стріт. Ця компанія спочатку зосереджувалася на рішеннях для бізнес-аналітики, але з 2020 року її стратегічний акцент значно змістився в бік інвестицій у Біткойн. Шляхом випуску акцій та конвертованих облігацій для збору коштів на купівлю Біткойн, Strategy швидко стала центром уваги на ринку американських акцій.
Станом на 21 лютого 2025 року, Strategy накопичила майже 500 тисяч монет Біткойн, вартість яких перевищує 40 мільярдів доларів США, що становить приблизно 2% від загальної пропозиції Біткойн у світі. Компанія, по суті, перетворила фондовий ринок на канал фінансування Біткойн через ретельно спроектовану капітальну структуру. Вони використовують випуск нових акцій або конвертованих облігацій для залучення коштів, щоб збільшити запаси Біткойн, а потім підтримують оцінку акцій за рахунок володіння Біткойн, формуючи капітальний цикл, тісно пов'язаний з криптоактивами.
Фінансова стратегія Strategy досить хитра. На початку компанія в основному покладалася на випуск облігацій та наявні грошові резерви, а також випустила частину звичайних акцій та облігацій, що конвертуються. З часом компанія почала масово використовувати механізм ATM(At-the-market) для прямого збільшення випуску акцій на вторинному ринку. Такий спосіб збільшення випуску акцій у поєднанні з випуском облігацій дозволив Strategy грати в «перетворення каміння в золото» на капітальному ринку.
При нижньому рівні кредитного плеча стратегія швидко залучає кошти шляхом випуску акцій для покупки Біткойн, що дозволяє підвищити кредитне плече та підвищити свою оцінку під час зростання Біткойн. У пік бичачого ринку її премія досягала 300%. Однак, з поступовим усвідомленням ринком масштабного продажу акцій компанії, ціна акцій почала спадати, а премія відповідно зменшилася. Одночасно, зі зниженням кредитного плеча, компанія поступово переходить до фінансування в основному через випуск облігацій.
Ця стратегія "хеджування премії" дозволяє Стратегії гнучко реагувати на різні ринкові умови. Хоча темпи купівлі Біткойну компанією дещо сповільнилися, її різноманітні способи фінансування все ще забезпечують їй достатню фінансову підтримку.
Успіх Strategy в значній мірі зумовлений її потужною фінансовою спроможністю та видатним маркетингом засновника. Засновник не лише просуває акції компанії, але й підкреслює її важільний ефект, упаковуючи Strategy в "супер важільний інструмент", що привернуло увагу спекулянтів з усього світу. Особливо для тих інституційних інвесторів, які через регуляторні обмеження не можуть безпосередньо купувати Біткойн або Біткойн ETF, акції Strategy стали ідеальною альтернативою.
Однак ця модель також приносить потенційні ризики. Якщо ціна Біткойна тривалий час знижується або входить у період коливань, фінансовий стан Strategy може стикнутися з серйозними викликами. Тим не менш, компанія наразі не стикається з ризиком ліквідації або примусового продажу Біткойна, головним чином через те, що терміни погашення її основних боргів є пізніми, а засновник має майже половину голосів, що ускладнює прийняття будь-якої пропозиції про ліквідацію.
З огляду на те, що все більше суверенних коштів та установ по всьому світу починають розглядати Біткойн як резервний актив, довгострокові перспективи Стратегії все ще вважаються загалом позитивними. Хоча в короткостроковій перспективі ціна Біткойна може ще коливатися, проте в довгостроковій перспективі стратегія Стратегії, здається, узгоджується з загальною тенденцією ринку.
В цілому, Strategy завдяки своїй унікальній бізнес-моделі успішно позиціонує себе як лідер у сфері інвестицій у Біткойн. Хоча ця стратегія має певні ризики, вона також приносить компанії значні доходи. У майбутньому, в міру розвитку ринку криптовалют, результати Strategy продовжать бути предметом пильної уваги інвесторів і аналітиків ринку.