Порівняльний аналіз способів фінансування RWA та IPO
Останніми роками, із розвитком технології блокчейн та вдосконаленням регуляторної бази, токенізація реальних світових активів (RWA) поступово стає центром уваги фінансових ринків. Водночас традиційне первинне публічне розміщення акцій (IPO) залишається важливим шляхом фінансування для компаній. У цій статті буде досліджено подібності та відмінності між RWA та IPO, їхні переваги, а також те, як компанії можуть зробити свій вибір.
Визначення RWA та IPO
RWA означає перетворення традиційних фінансових активів, таких як боргові зобов'язання, нерухомість, дебіторська заборгованість, на цифрові активи, що можуть обертатися в блокчейні. Цей процес може підвищити ліквідність активів, знизити витрати на угоди та збільшити прозорість. Наприклад, фондові компанії можуть випустити права на доходи від нерухомих об'єктів у вигляді віртуальної валюти на блокчейні, що дозволяє глобальним інвесторам брати участь у торгах з нижчим бар'єром входу.
IPO - це процес, коли компанія вперше випускає акції для публіки та виходить на фондову біржу. Це найбільш формальний, історично тривалий та регульований спосіб фінансування на капітальному ринку. IPO вимагає залучення бухгалтерів, юристів та брокерів, проходження суворого фінансового аудиту та перевірки юридичної відповідності, що знаменує собою вступ компанії на відкритий ринок.
Головні відмінності між RWA та IPO
Об'єкт фінансування: RWA спрямований на конкретні активи, IPO - на всю компанію.
Ефективність випуску: RWA зазвичай швидше, а цикл IPO є більш тривалим.
Рівень регулювання: Регулювання RWA відносно м'яке, регулювання IPO суворе.
Розкриття інформації: вимоги до RWA мінімальні, IPO повинно бути повністю розкрито.
Діапазон інвесторів: RWA може бути спрямований на глобальних інвесторів, IPO зазвичай обмежується певними ринками.
Вторинний ринок: RWA можна торгувати цілодобово, IPO підлягає обмеженням правил біржі.
Обсяг фінансування: RWA має невеликий обсяг, IPO може досягти кількох мільярдів.
Технологічна залежність: RWA сильно залежить від блокчейну, IPO не залежить від конкретних технологій.
Переваги та особливості RWA та IPO
Переваги RWA:
Низький бар'єр входу та висока ефективність: Гнучкий обсяг інвестицій, підходить для широкого кола інвесторів.
Підвищення ліквідності: забезпечення торгівлі активами, що важко циркулюють, на глобальному рівні.
Висока ефективність випуску: не залежить від традиційних процесів, може швидко випускатися.
Прозорість в ланцюзі: записи транзакцій можуть бути відстежені, що підвищує довіру.
Переваги IPO:
Високий обсяг фінансування: можливість здійснити масштабне фінансування.
Підвищення репутації бренду: покращення іміджу компанії шляхом суворого аудиту.
Великий простір для капітальних операцій: можливі такі дії, як збільшення емісії, злиття та поглинання.
Удосконалення механізму захисту інвесторів: регулювання середовища для забезпечення прав.
Широка інвестиційна група: охоплює інституційних і роздрібних інвесторів, забезпечує достатню ліквідність.
Різниця в регуляторних уподобаннях — на прикладі Гонконгу
Гонконг використовує диференційовану стратегію в регулюванні RWA та IPO:
IPO регулювання:
Дотримуйтесь строгих Правил цінних паперів та ф'ючерсів
Спільно регулюються Гонконгською фондовою біржею та Комісією з цінних паперів
Залучає спонсорство, дью ділідженс, аудит та інші етапи
Забезпечити, щоб публічні компанії мали стабільні фінанси, здатність до безперервної діяльності та хороше управління
RWA регулювання:
Приймати експериментальне мислення з "інклюзивним і обережним" підходом
Поступово створювати режим регуляторного піщаного пляжу та систему ліцензування постачальників послуг віртуальних активів
Включення токенів класу RWA до категорії кваліфікованих інвестиційних продуктів
Вимагати від постачальника продукту відповідальності за управління та надійність експлуатації токенізації
Підходяща цільова аудиторія
RWA підходить для:
Стартапи або малий і середній бізнес
Власники специфічних активів (такі як нерухомість, інтелектуальна власність)
Компанії, що прагнуть швидкого фінансування
Глобально орієнтовані компанії
IPO підходить для:
Великі підприємства зрілого етапу
Підприємства, які потребують масштабного фінансування
Компанії, які прагнуть підвищення бренду
Компанії, які планують довгострокове використання капітальних ринків
Висновок
RWA та IPO не є взаємозамінними, а є взаємодоповнюючими. RWA забезпечує нові канали фінансування для малих та середніх підприємств та власників активів, підвищуючи фінансову інклюзію. IPO все ще є ключовим шляхом для підприємств до зрілості та прийняття глобального капіталу. Підприємства повинні виходити з власного етапу розвитку, потреби у фінансуванні та стратегічного розподілу, щоб раціонально обирати або поєднувати ці два способи фінансування. З удосконаленням регуляторних механізмів, технічним прогресом та підвищенням прийнятності ринку, RWA та IPO мають потенціал спільно створити більш різноманітну, прозору та ефективну фінансову екосистему.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
RWA та IPO: порівняння переваг та недоліків нових і старих моделей фінансування та стратегії вибору
Порівняльний аналіз способів фінансування RWA та IPO
Останніми роками, із розвитком технології блокчейн та вдосконаленням регуляторної бази, токенізація реальних світових активів (RWA) поступово стає центром уваги фінансових ринків. Водночас традиційне первинне публічне розміщення акцій (IPO) залишається важливим шляхом фінансування для компаній. У цій статті буде досліджено подібності та відмінності між RWA та IPO, їхні переваги, а також те, як компанії можуть зробити свій вибір.
Визначення RWA та IPO
RWA означає перетворення традиційних фінансових активів, таких як боргові зобов'язання, нерухомість, дебіторська заборгованість, на цифрові активи, що можуть обертатися в блокчейні. Цей процес може підвищити ліквідність активів, знизити витрати на угоди та збільшити прозорість. Наприклад, фондові компанії можуть випустити права на доходи від нерухомих об'єктів у вигляді віртуальної валюти на блокчейні, що дозволяє глобальним інвесторам брати участь у торгах з нижчим бар'єром входу.
IPO - це процес, коли компанія вперше випускає акції для публіки та виходить на фондову біржу. Це найбільш формальний, історично тривалий та регульований спосіб фінансування на капітальному ринку. IPO вимагає залучення бухгалтерів, юристів та брокерів, проходження суворого фінансового аудиту та перевірки юридичної відповідності, що знаменує собою вступ компанії на відкритий ринок.
Головні відмінності між RWA та IPO
Переваги та особливості RWA та IPO
Переваги RWA:
Переваги IPO:
Різниця в регуляторних уподобаннях — на прикладі Гонконгу
Гонконг використовує диференційовану стратегію в регулюванні RWA та IPO:
IPO регулювання:
RWA регулювання:
Підходяща цільова аудиторія
RWA підходить для:
IPO підходить для:
Висновок
RWA та IPO не є взаємозамінними, а є взаємодоповнюючими. RWA забезпечує нові канали фінансування для малих та середніх підприємств та власників активів, підвищуючи фінансову інклюзію. IPO все ще є ключовим шляхом для підприємств до зрілості та прийняття глобального капіталу. Підприємства повинні виходити з власного етапу розвитку, потреби у фінансуванні та стратегічного розподілу, щоб раціонально обирати або поєднувати ці два способи фінансування. З удосконаленням регуляторних механізмів, технічним прогресом та підвищенням прийнятності ринку, RWA та IPO мають потенціал спільно створити більш різноманітну, прозору та ефективну фінансову екосистему.