Криптоактиви ринку нестабільні: макрофактори домінують, довгострокові перспективи все ще існують надії

Нещодавно, з отриманням схвалення для спотового ETF на біткойн та досягненням історичного максимуму цін, ринок криптоактивів знову став у центрі уваги. Однак ринок потім пережив найбільшу корекцію з 2020 року, загальна капіталізація ринку різко знизилася з 2,44 трильйона доларів США 2 серпня до 1,99 трильйона доларів США 6 серпня, максимальний денний спад склав 8,4%.

Цей відкат зумовлений поєднанням кількох факторів. Глобальні фондові ринки нестабільні, центральний банк Японії підвищує відсоткові ставки, економіка США демонструє ознаки рецесії, а геополітична ситуація напружена - все це значно вплинуло на ринок. Це знову підтверджує тісний зв'язок між ціною біткоїна та макроекономічними, політичними факторами, можливо, він вже не є традиційним фінансовим "убежищем".

З огляду на майбутнє, очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, президентські вибори в США, глобальні ринкові тенденції та геополітична ситуація стануть ключовими факторами, що впливають на ринок криптоактивів. Тим часом ринок все ще чекає нових імпульсів від оригінальних інновацій. У контексті цих складних факторів волатильність ринку може тривати деякий час.

Вплив зниження процентних ставок є суттєвим

Хоча очікування зниження відсоткових ставок завжди вважаються позитивними новинами, фактичний вплив зниження ставок може бути не таким оптимістичним, як уявляється. Згідно з даними CME, ймовірність зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою 24 вересня досягла 100%. З макроекономічної точки зору, зниження ставок дійсно стимулює перетікання капіталу з банків у більш ризиковані інвестиційні категорії, такі як шифрування активи.

Однак, з другої половини 2022 року очікування зниження процентних ставок в значній мірі були сприйняті ринком, ставши одним із важливих факторів, що сприяють зростанню ціни на біткоїн. Тому фактичне зниження ставок може викликати лише помірну реакцію ринку. Історичні дані показують, що коли Федеральна резервна система призупиняє підвищення ставок, біткоїн зазвичай зростає найбільше, тоді як реакція ринку на перше зниження ставок зазвичай є прохолодною.

Більш важливим є економічний контекст зниження відсоткових ставок. Якщо зниження відсоткових ставок відбувається в умовах низької інфляції та економічного процвітання, то його стимулюючий ефект на ціни активів може бути більш очевидним. Але якщо зниження відсоткових ставок відбувається в умовах економічної слабкості, це може передавати негативні сигнали, що призведе до переміщення капіталу з високоризикових активів у більш безпечні避险品种.

Наразі економічні перспективи США не викликають оптимізму. Останні дані ринку праці показують, що рівень безробіття досяг найвищого рівня за майже два роки, а зростання зайнятості також виявилося нижчим за очікування. Це означає, що економіка США може залишатися слабкою, а вплив зниження процентних ставок на криптоактиви зменшиться, ймовірно, в короткостроковій перспективі ринок продовжить коливатися.

Незважаючи на це, поки капітал може вільно рухатися, перехід з фіатної валюти на криптоактиви, такі як біткоїн, залишатиметься одним із довгострокових виборів для збереження багатства.

Політичні фактори впливу посилюються

З ростом популярності криптоактивів у політичному дискурсі США, ставлення до криптоактивів з боку обох партій також стало важливим фактором, що впливає на ринок. Кандидати в президенти від Республіканської партії заявили, що якщо їх оберуть, вони підтримають "національну стратегію резерву біткоїнів" та розроблять комплексну політику в галузі шифрування, що охоплює питання регулювання стейблкоїнів та права на самостійне зберігання біткоїнів.

У порівнянні, позиція Демократичної партії щодо криптоактивів є досить нечіткою. Представники галузі намагаються зрозуміти політичні наміри потенційних кандидатів від Демократичної партії щодо криптоактивів.

Незалежно від того, яка сторона врешті-решт переможе, обидві партії мають намір створити більш чітку регуляторну структуру для захисту споживачів і сприяння інноваціям. Це допоможе підвищити активність підприємств у сфері шифрування.

В цілому, Демократична партія схильна до посилення регулювання, тоді як Республіканська партія займає відносно відкриту позицію. Якщо Демократична партія переможе, ринок криптоактивів у короткостроковій перспективі може зіткнутися з більшим регуляторним тиском, але в довгостроковій перспективі здоровий регульований ринок сприятиме інтеграції криптоактивів у mainstream фінансову систему.

Якщо Республіканська партія виграє, ринок криптоактивів у короткостроковій перспективі може отримати вигоду, але в довгостроковій перспективі необхідне регулювання залишається незамінним для прийняття криптоактивів основними фінансовими ринками.

Змагання золота та біткоїна

На фоні поточної геополітичної напруженості та зростаючої економічної невизначеності капітал, здається, більше віддає перевагу золоту. Від моменту суттєвого коригування ринку минулого тижня золото демонструє кращі результати, ніж біткоїн, і відходить від більш широких ринкових індексів.

Однак, з точки зору довгострокових даних, за останнє десятиліття біткоїн був найкращим активом у 8 роках, а дохідність за 10 років становила 18,719%, що значно перевищує інші категорії активів.

Насправді, вражаюча поведінка золота в останній час переважно відображає короткотермінові коливання ринку, але важко змінити довгострокові закономірності глобальної економіки. Довгострокові чинники для зростання криптоактивів все ще існують. По-перше, глобальна економіка знаходиться на початку циклу монетарного пом'якшення, збільшення ліквідності традиційно є важливим каталізатором для зростання біткоїна.

По-друге, спотовий біткойн ETF залучив 17 мільярдів доларів чистого капіталу, спотовий ефірний ETF також долає початкові перешкоди. Експерти галузі очікують, що інституційні інвестори, включаючи пенсійні фонди, фонди пожертвувань, суверенні фонди добробуту, страхові компанії та інші, стануть лідерами нового етапу припливу капіталу.

Криптоактиви ринку високих і низьких точок зазвичай визначаються кількома факторами, включаючи процентні ставки, технологічні досягнення та інвестиційну психологію, а не єдиною подією. На даний момент, базові фактори, що підтримують довгострокове зростання, все ще існують, ринок "повільно, але впевнено підштовхує до купівлі".

Рекомендації щодо інвестиційних стратегій

Незважаючи на те, що ринок криптоактивів піддається дедалі більшій кількості макрофакторів, короткострокова волатильність може зберігатися, але як нова технологія він все ще сповнений можливостей.

Для інвесторів, які вже мають певне розуміння крипторинку та шукають можливості для входу, стратегія довгострокових регулярних інвестицій варта уваги. Регулярні інвестиції можуть дозволити купувати більше монет на низьких рівнях за однакову суму інвестицій під час значних коливань ринку, що в результаті може призвести до більшого прибутку. Багато торгових платформ надають зручні інструменти для регулярних інвестицій, які підтримують одномоментні операції, можливість в будь-який момент викупити та вільно комбінувати монети.

Дослідження показують, що включення біткоїнів у портфель може суттєво підвищити загальну прибутковість. Збільшення на 2,5% частки біткоїнів може підвищити кумулятивну прибутковість портфеля до приблизно 101,6%, а 5% частка може підняти прибутковість до 144,7%.

У умовах короткострокової волатильності та довгострокового оптимістичного ринку інвестори повинні розумно контролювати ризики, підвищувати ефективність використання капіталу та терпляче чекати можливостей. Методи підвищення ефективності капіталу включають використання фінансових інструментів, таких як зберігання монет для отримання відсотків, увагу до стратегії торгівлі з компаундінгом, поступове формування позицій і прийняття адекватних стратегій покупки на дні, а також вибір надійних торгових платформ.

Незалежно від того, чи йдеться про ринок криптоактивів, чи про традиційний фінансовий ринок, ключем до отримання прибутку є точний аналіз тенденцій ринку та розумне управління ризиками інвесторами. Незважаючи на те, що інструменти торгівлі на ринку стають дедалі різноманітнішими, інвесторам все ж потрібно розробити довгостроковий план відповідно до власних потреб, щоб ефективно підвищити ефективність капіталу та досягти сталого прибутку.