Обговорення вартості майнінгу Біткойн та економічної моделі PoS блокчейну

Нещодавно ціна Біткойна на деякий час впала нижче 54 тисяч доларів, досягнувши ціни вимкнення частини майнінгових машин. Дані показують, що коли ціна Біткойна становить 54 тисячі доларів, лише ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T можуть бути прибутковими, і лише 5 моделей майнінгових машин можуть продовжувати працювати. Це означає, що частина майнерів з меншою стійкістю до ризиків може вирішити вийти з гри, що призведе до явища "капітулювання майнерів".

Вартість видобутку Біткойна, тобто ціна вимкнення, як вона розраховується? Для цього нам потрібно спочатку зрозуміти економічну модель Біткойна та механізм PoW. Загальна пропозиція Біткойнів фіксована на рівні 21 мільйон монет, приблизно кожні 10 хвилин створюється один блок, що винагороджує майнерів певною кількістю Біткойнів. Спочатку кожен блок винагороджував 50 Біткойнів, після цього кожні 210 000 блоків ( приблизно раз на 4 роки ) відбувається зменшення вдвічі. Після останнього зменшення 23 квітня 2024 року, винагорода за блок зменшилася до 3,125 Біткойна. Крім того, майнери також можуть отримувати дохід від комісій за транзакції.

У мережі Біткойн майнери обирають транзакції з пам'яті для створення нового блоку, постійно обчислюючи хеш-значення, щоб отримати право на ведення обліку. Складність мережі коригується кожні 2016 блоків ( приблизно раз на два тижні ), щоб підтримувати час видобутку блоку в 10 хвилин. Наразі загальна обчислювальна потужність мережі становить приблизно 630 EH/s, а кожен T потужності теоретично генерує приблизно 8*10^(-7) монет Біт.

Візьмемо за приклад майнінгову машину Antminer S19 pro, номінальна потужність 110T, споживана потужність 3250W, щоденне споживання електроенергії на 1T потужності становить 0.709 кВт. За розрахунком 0.055 долара/кВт·год, витрати на видобуток одного Біткойна становлять приблизно 50 тисяч доларів. Однак ці витрати будуть змінюватися в залежності від загальної потужності мережі.

У PoS блокчейн (, як-от Ефіріум, Solana ), економічні моделі відрізняються. У механізмі PoS вузли, що беруть участь у консенсусі, повинні заставити певну кількість платформних монет, що називаються валідаторами. Платформа стимулює валідаторів підтримувати стабільність мережі шляхом надання винагород у монетах.

Після переходу Ethereum на PoS у вересні 2022 року, річне збільшення становило близько 3,01 млн ETH, а інфляційна ставка приблизно 2,5%. Але завдяки механізму спалення EIP-1559, насправді більшість часу ETH перебуває в стані дефляції, середня дефляційна ставка становить 1,4%. Щоб стати валідатором Ethereum, необхідно заблокувати 32 ETH, наразі заблоковані ETH становлять близько 27% від загальної пропозиції.

Початкова інфляція Solana становить 8%, щорічно зменшуючись на 15%, а довгострокова інфляція становить 1,5%. У Solana немає мінімальних вимог до стейкінгу для валідаторів, підтримується делегований стейкінг. Наразі є 1500 валідаторів, середня річна дохідність становить приблизно 7%.

Порівняно з PoW публічними блокчейнами, економічна модель PoS публічних блокчейнів складніша, оскільки потрібно враховувати механізми стейкінгу, механізми стимулювання, параметри інфляції, функції токенів та інші аспекти. Більшість нових публічних блокчейнів обирають механізм PoS, головним чином через його меншу енергоємність, кращу продуктивність та вищу безпеку. Однак PoS також стикається з потенційною проблемою концентрації багатства, оскільки найбільші зацікавлені сторони зазвичай отримують найбільші винагороди.

В цілому, економічна модель є основним дизайном тривалої роботи блокчейну, що має вирішальне значення для його сталого розвитку. Різні публічні блокчейни, виходячи зі своїх характеристик і цілей, використовують різноманітні економічні моделі для балансування безпеки мережі, вартості токенів та участі користувачів.