kripto piyasası Olumlu Bilgiler ile karşılaşıyor, Coinbase S&P 500'e seçildi ve sektörde yeni bir çağ başlatıyor

Son zamanlarda kripto piyasası çok sayıda olumlu bilgilerle karşılaştı. Makro düzeyde, ABD-Çin ticaret çatışması bir süreliğine sona erdi ve küresel finansal piyasalar genel olarak yükseldi. Bitcoin, beklenen kazançlar sonrasında bir miktar gerileme gösterse de, alternatif coinler pazarında bir yükseliş trendi gözlemleniyor; Ethereum 2700 dolar seviyesine ulaşarak liderliğini sürdürüyor ve Defi sektörü genel olarak güç kazanıyor, bu da piyasada alternatif coin sezonunun geri dönüşü beklentisini artırıyor.

Makro ortamın iyileşmesinin yanı sıra, sektör içinden de önemli haberler geliyor. 13 Mayıs'ta S&P Dow Jones İndeksleri, ABD'nin en büyük kripto para borsası Coinbase Global'in S&P 500 endeksine dahil edileceğini ve satın alınmak üzere olan Discover Financial Services'ın yerini alacağını duyurdu. Bu değişiklik 19 Mayıs'ta işlem öncesinde geçerli olacak.

Bu dönüm noktası olay, şifreleme endüstrisinin ana akım piyasada daha yüksek bir tanınma elde ettiğini ve yeni bir gelişim aşamasını başlattığını göstermektedir. Aynı zamanda, dünya genelindeki işletmeler ve kurumlar da şifreleme alanına karşı yoğun bir ilgi göstermektedir.

Çin ve ABD'nin Cenevre'de vardığı gümrük ateşkesi anlaşması, uzun süredir devam eden ticaret sürtüşmesini geçici olarak sona erdirdi. Anlaşmanın içeriği, %24'lük karşılıklı gümrük vergisinin 90 gün süreyle askıya alınmasını, %10 temel vergi oranının korunmasını ve üçüncü ülkelerle müzakere mekanizmasının kurulmasını kapsamaktadır. Bu haber, ABD borsa endekslerinin büyük ölçüde yükselmesine neden oldu; S&P 500 vadeli işlem sözleşmeleri %3'ten fazla artış gösterirken, Nasdaq endeksi %4.35'lik bir artışla kapandı.

Bitcoin 106,000 dolardan 100,700 dolara düşmesine rağmen, kripto piyasası genelinde hızlı bir toparlanma yaşandı; ETH, SOL, BNB gibi alternatif paralar iyi bir performans sergiledi. Gümrük vergisi anlaşmazlığı geçici olarak yatıştıkça, bu olumlu bilgiler piyasa üzerindeki etkisini yavaş yavaş azaltacak ve piyasa normale dönmeye başlayacak; her bir para biriminin dip fiyatları yükseliş eğilimi göstermeye başladı.

Makro ortam iyileşirken, sektörde bir dizi iyi haber de var. İlk olarak, ABD'nin New Hampshire eyaleti, eyalet hazinelerine 500 milyar dolardan fazla piyasa değerine sahip bitcoin veya dijital varlıklar satın alma yetkisi veren ve toplam rezerv fonunun %5'i kadar bir pozisyon sınırı belirleyen Stratejik Bitcoin Rezerv Yasasını kabul etti. İkincisi, yeni SEC başkanı, görev süresi boyunca temel önceliğin kripto varlık piyasası için makul bir düzenleyici çerçeve oluşturmak ve olumlu sinyaller göndermeye devam etmek olduğunu açıkça belirtti. Buna ek olarak, BlackRock'ın SEC ile bir ETH staking teklifi hakkında görüşmelerde bulunduğuna dair söylentiler, piyasa güvenini daha da artırdı.

Makro çevrenin iyileşmesi ve düzenleyici tutumun olumlu bilgileri ile kripto işletmeleri gelişim için altın bir dönemle karşılaştı.

Coinbase, ABD'nin en büyük ve uyumlu olarak bilinen şifreleme borsası olarak, dünya genelindeki kripto borsa alanında benzersiz bir konumda. 13 yıl önce kurulan Coinbase, birkaç boğa ve ayı döneminden geçerek, geleneksel finansın kripto endüstrisini gözlemlemesi için önemli bir pencere haline geldi. 2021'de Coinbase, Nasdaq'a başarıyla girdi ve ilk gün hisse fiyatı bir ara 429,54 dolara yükseldi. Bu tarihten sonra, Coinbase'in hisse fiyatı, şifreleme piyasasının genel gidişi ile yakından ilişkili hale geldi ve 2023'teki en düşük döneminde 33,26 dolara kadar düştü, ardından yavaş yavaş toparlandı.

Bu sefer S&P 500 endeksine dahil edilmesiyle, Coinbase bir kez daha tarih yazdı ve bu endekse giren ilk kripto şirketi oldu. Bu durumun etkisiyle, Coinbase'in hisse fiyatı ilk gün %24 artarak 256,90 dolara ulaştı. Bu kilometre taşını oluşturan olay, yalnızca ana akım pazarın şifreleme endüstrisine olan kabulünü işaret etmekle kalmıyor, aynı zamanda kripto endüstrisi ile geleneksel finansın entegrasyonu için bir temel oluşturuyor ve kripto endüstrisinin ana akıma geçişinde gelişim alanını daha da genişletiyor.

Uzun vadede, kripto şirketlerinin ABD ana endekslerine girmesi çok yönlü etkiler getirecektir. İlk olarak, endeks yapılandırmasına dayalı olarak, bireysel hisse senetlerine yeni fon akışları sağlayacaktır. İkinci olarak, tipik bir şirket örneği olarak, kripto sektörünün genel bilinirliğini artıracak ve daha fazla geleneksel yatırımcının dikkatini çekme umudu taşıyacaktır. Coinbase'in yerini alacağı Discover Financial Services örneğinde olduğu gibi, bu şirket 0.1%'lik endeks ağırlığıyla yaklaşık 13.5 milyar dolarlık pasif yapılandırma talebini çekebilmektedir.

Ayrıca, bu olay şifreleme şirketlerinin IPO heyecanını daha da artırdı. Geçen yıldan bu yana, Circle, eToro, Bgin Blockchain, Chia Network, Gemini, lonic Digital gibi birçok şirket IPO planlarını aktif bir şekilde sürdürüyor. Kraken gibi bazı borsalar, düzenleyici gereklilikleri karşılamak için yapılarını yeniden organize ediyor. Coinbase'in başarısı şüphesiz bu şirketler için bir örnek teşkil ediyor.

Amerikan şifreleme şirketlerinin IPO'ya hızla girmesi ve kurumların ETF'ye büyük yatırımlar yapmasıyla farklı olarak, Hong Kong uluslararası bir finans merkezi olarak daha temkinli bir tutum sergiliyor; şirketler, somut ekonomi iş birliğine daha fazla önem veriyor ve gözlerini RWA (gerçek dünya varlıkları) alanına çeviriyor. Hong Kong Para Otoritesi (HKMA) Ensemble projesini başlatarak tokenleştirilmiş kum havuzunu deneme aşamasına geçtikten sonra, Hong Kong'un RWA alanı bir kez daha gelişimini hızlandırdı.

Büyük teknoloji şirketleri RWA alanında öncü adımlar atıyor. JD.com'un altındaki JD Coin Chain Teknolojisi, RWA ile ilgili pozisyonlar için ekip kurmaya ve işe alım yapmaya başladı; görevleri yenilenebilir enerji varlıklarının RWA varlık yönetim sistemi tasarımı, varlık edinimi ve sanayileşme uygulamaları. JD.com ayrıca lisanslı sanal banka olan Tianxing Bank ile iş birliği yaparak, istikrarlı para birimleri temelli uluslararası ödeme çözümleri için uyum desteği sağlıyor. JD.com Grubu'nun üst düzey yöneticilerine göre, JD stabil para birimi şirket düzeyinde merkeziyetsiz bir ticari ihraç olup, JD.com'un küresel tedarik zinciri ve uluslararası ödeme yeteneklerini daha da geliştirmeyi hedefliyor.

Ant Group'un RWA alanında gerçek vaka çalışmaları bulunmaktadır. Geçen yıl, Ant Group, yeşil enerji hizmet sağlayıcısı Xinyu Energy ile işbirliği yaparak, fotovoltaik somut varlıklara dayanan 200 milyon RMB tutarındaki ilk RWA işlemini tamamladı. Bunun ardından, Ant Group, Conflux, Xunying Grubu, Sui gibi projelerle işbirliği yaparak RWA'nın gerçek uygulamalarını teşvik etti.

Hong Kong yerel şirketi HashKey Chain, bu yılın Mart ayında Çin Taiping Yatırım Yönetimi (Hong Kong) tarafından başlatılan ve yönetilen tokenize edilmiş ABD Doları para piyasası fonu CPIC Estable MMF'yi başarıyla zincire entegre etti. Ardından, HashKey Chain ile Bosera Fund (Uluslararası) Ltd. iş birliğiyle oluşturulan Hong Kong Doları ve ABD Doları para piyasası ETF tokenize çözümü Hong Kong Menkul Kıymetler ve Futures Komisyonu (SFC) tarafından onaylandı. Şu anda, HashKey Chain, geleneksel finans kuruluşları, varlık yönetim şirketleri, teknoloji şirketleri ve Web3 yerel projeleri gibi birçok alanda 200'den fazla kuruluşla RWA zincirine entegrasyon iş birliği niyeti üzerinde anlaşma sağladı.

Teknolojik altyapının iyileşmesiyle birlikte, ilgili destek hizmetleri de takip etmektedir. Guotai Junan International, Ocak ayında sunduğu varlık yönetimiyle ilgili iş planının Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından onaylandığını açıkladı; kapsadığı tokenleştirilmiş menkul kıymet türleri arasında çeşitli temel varlıklara bağlı yapısal ürünler, komisyon tarafından tanınan fonlar ve tanınmayan fonlar ile tahviller bulunmaktadır. Ayrıca, Tiger Securities (Hong Kong) da şifreleme para yatırma ve çekme hizmetini başlattığını duyurdu ve sanal para birimlerinin yatırılması, işlem yapılması ve çekilmesini desteklemektedir.

Genel olarak, ister ABD'deki şifreleme şirketlerinin IPO'ları, ister Hong Kong'daki yerel şirketlerin RWA'yı teşvik etmesi olsun, şifreleme sektörünün giderek daha fazla tanınması bağlamında, şirketler ve kurumlar olumlu bir hazırlık tutumu sergiliyor, ancak bölgelerin katılım yöntemleri biraz farklılık gösteriyor.

Amerika, düzenleyici ortamın nispeten net olması ve mevcut liderlerin güçlü destekleri sayesinde, piyasa öncülüğü eğilimlerini göstermektedir. Kurumlar ve işletmelerin katılım şekli daha doğrudan hale gelmiştir; örneğin, kurumlar ETF'leri büyük miktarlarda satın alarak kripto fiyatlarının ana destek gücü haline gelmektedir; şirketler, varlık dağılımını optimize etmek için Bitcoin satın almaktadır; Block, PayPal ve Visa gibi büyük ödeme kuruluşları, sabit paralarla piyasaya girerek pazar payı kapmakta ve iş ekosistemlerini inşa etmektedir. Şirketler de olumlu bilgilerle hızlı bir şekilde yanıt vermektedir; örneğin, Strategy'nin Nasdaq 100'e dahil edilmesi ve Coinbase'in S&P 500'e girmesi, şüphesiz yeni alım baskısının girmesini temsil etmektedir.

Buna karşılık, Hong Kong'un tutumu daha temkinli. Hong Kong'un sanal varlıklar üzerindeki düzenlemeleri sürekli olarak geliştirilmesine rağmen, tokenleştirme uygulamaları ve pilot projeleri istikrarlı bir şekilde ilerletilse de, net ve sıkı uyum gereklilikleri, Hong Kong'un yalnızca aşamalı bir gelişim stratejisi benimsemesine yol açıyor. Şirketler ve kurumlar genellikle uyum ilkelerine uyarak, iş odaklı bir yaklaşım benimsemekte ve bölümlerini genişleterek gelişmektedir; ilgili iş alanları hız kazanmakta, ancak kâr noktaları henüz tam olarak ortaya çıkmamıştır.

Bu bağlamda, ana piyasanın yönelimi büyük ilgi görmekte, özellikle de piyasa içi fonların serbestleştirilmesi sorunu. Son zamanlarda, ana piyasada kâğıt BTC spot ETF'sinin gelecekte açılabileceğine dair söylentiler bile var; bu, fiziksel teslimat yapmayan bir hesap işlemi gibi, kâğıt altın modeline benzer. Bu model, fonların uygunluk kontrolü altında kısmen şifreleme ticaretine katılmayı mümkün kılarken, aynı zamanda fiziksel mülkiyeti de önler ve işlemler şeffaf ve izlenebilir olur. Her ne kadar bu sadece bir söylenti olsa da, mevcut düzenleyici ortam göz önüne alındığında, uygulanabilirliği son derece düşük, ancak bu, piyasanın ana fonların serbestleşmesine dair güçlü bir beklentisini yansıtmaktadır.

Görülebilir ki, şifreleme varlıklarının ana akıma doğru ilerlemesiyle birlikte, bu alana adım atan şirketlerin sayısı giderek artacak, daha fazla fon, ilgi ve kaynak piyasaya akmaya devam edecektir. Bu kurumların FOMO (Fear of Missing Out, kaçırma korkusu) akımı, belki de daha yeni başlıyor.