Гонконг выпустил политическую декларацию 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов.

26 июня, по сообщениям, правительство специального административного района Гонконг опубликовало «Политическую декларацию о развитии цифровых активов Гонконга 2.0» (сокращенно «Политическая декларация 2.0»), подтвердив приверженность правительства сделать Гонконг глобальным инновационным центром в области цифровых активов.
Документ «Политическая декларация 2.0» предлагает структуру «LEAP», включающую оптимизацию юридических и регуляторных аспектов (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение сценариев применения и межсекторального сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), а также развитие人才 и партнерства (People and partnership development).
«Оптимизация законодательства и регулирования» показывает, что правительство Гонконга создает единый и комплексный регуляторный фреймворк для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы торговли цифровыми активами, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
"Политическая декларация 2.0" четко определяет, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является главным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, отвечающим за лицензирование и регистрацию, установление стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных систем регулирования цифровых активов; Управление финансовых услуг Гонконга будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" "Политическая декларация 2.0" поддерживает стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая исследование использования стабильных монет в качестве инструмента платежа.
«Политическая декларация 2.0» указывает, что стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу за пределами традиционной системы и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Правительство Гонконга с 1 августа 2025 года вводит систему регулирования эмитентов стейблкоинов, устанавливая соответствующие требования для управления резервными активами, механизмов стабилизации, процессов выкупа и бдительного управления рисками.
"Политическая декларация 2.0" показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения торговых процессов. Для полного раскрытия потенциала стабильных монет правительство и регулирующие органы создадут благоприятные рыночные условия и необходимые регуляторные указания, чтобы способствовать исследованию и внедрению решений лицами, имеющими лицензии на выпуск стабильных монет в Гонконге, для решения реальных болевых точек в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка по поводу того, как протестировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
Кроме того, Дата-порт также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя средства для заявок, обладающих потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние.
Следующий текст является полным содержанием "Политической декларации 2.0":
Декларация о развитии цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создание надежного центра цифровых активов, ориентированного на инновации.
Правительство Специального административного района Гонконг坚定но стремится создать Гонконг как глобальный центр цифровых активов — рынок, на котором инновации могут процветать в контролируемой рисковой среде и приносить ощутительные выгоды для реальной экономики и финансовых рынков, и который заслуживает доверия.
Опубликованная Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга ("财库局") Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0 ("政策宣言2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. С принципом "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила" Декларация о политике 2.0 нацелена на формирование перспективной стратегии, наделение отрасли возможностями для развития, содействие финансовой инклюзии, подготовку кадров, одновременно защищая инвесторов и поддерживая финансовую безопасность, укрепляя ведущую позицию Гонконга как международного финансового центра.
"LEAP": шаг к созданию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первом "Политическом заявлении" от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов ("ETF") для торговли цифровыми активами и другие инновационные продукты, расширение каналов инвестиций для розничных участников и запуск экспериментальных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг теперь готов сделать шаг к созданию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов под названием "LEAP". Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам ("СФА") ранее объявила дорожную карту "ASPIRe", направленную на то, чтобы вести экосистему цифровых активов Гонконга в будущее в условиях постоянно меняющейся среды, реализуя ряд мер, включая адаптивное регулирование и продуктовые рамки (такие как торговля производными), чтобы достичь баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. "Политическое заявление 2.0" описывает следующий этап развития, сосредотачиваясь на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и стимулировании более разнообразного предложения цифровых активов, чтобы укрепить статус Гонконга как мирового центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке для содействия ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для достижения этой цели и создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических направлений политики и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке направлений политики и мер мы стремимся к тому, чтобы они не ограничивались современными технологиями и обеспечивали возможность адаптации к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь в реальную экономику и финансовую систему для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на рамках "LEAP": ("L"egal and regulatory streamlining) оптимизация правовой и регуляторной среды, ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение сценариев использования и межотраслевого сотрудничества, а также ("P"eople and partnership development) развитие талантов и партнерств, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов, укрепляя лидирующую позицию Гонконга в глобальной финансовой системе.
("L"егальные и регуляторные упрощения) оптимизация законодательства и регулирования
(а) единый и всеобъемлющий регуляторный фреймворк
Основываясь на прогрессе с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки всеобъемлющей правовой и регуляторной структуры для регулирования цифровых активов, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает цифровые активы, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, при этом основное внимание уделяется защите инвесторов и потребителей. Основные меры на следующем этапе заключаются в проведении общественного консультирования по механизмам лицензирования поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает назначить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам основным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, ответственной за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных структур для цифровых активов. Гонконгское управление финансовых услуг ("Управление") будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Таким образом, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг хранения цифровых активов, отвечающим за лицензирование и регистрацию, а Управление денежного обращения будет выступать в качестве фронтального регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данная унифицированная и комплексная регуляторная схема повысит доверие к рынку, содействуя более широким операциям с цифровыми активами и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие рекомендации. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будет проводиться анализ и поддерживаться тесная связь с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что рамки могут адаптироваться к технологическому и рыночному развитию.
В то же время Гонконг продолжит применять международные стандарты, связанные с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике в области крипто- и цифровых активов» Международной комиссии по ценным бумагам, «Глобальная структура регулирования криптоактивной деятельности» Совета по финансовой стабильности, «Консервативный подход к рискам криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамки для декларирования криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов и финансовых инструментов реального мира предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать инновациям в экономической деятельности и структуре финансовых рынков, тем самым повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать этот потенциал, необходимы четкие, ясные и удобные правовые и регуляторные системы. Департамент финансов и Управление денежно-кредитной политики возглавят пересмотр соответствующих правовых и регуляторных рамок, опираясь на международный опыт и практику, с целью содействия дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел стадию концептуального подтверждения, также ожидается, что это создаст ориентиры для токенизации других реальных активов и финансовых инструментов. Будет всесторонне проанализирован процесс выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и ведению учета. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами юридической сферы и участниками отрасли, чтобы гарантировать, что результаты пересмотра и связанные с ними предложения по улучшению будут реальными и смогут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные зеленые облигации (на общую сумму около 6,8 миллиарда гонконгских долларов), тем самым продемонстрировав преимущества токенизированных схем. На этой основе правительство намерено регулярно выпускать токенизированные государственные облигации и исследовать различные валютные и сроковые варианты, а также другие инновационные опции. Правительство рассчитывает, что этот шаг обеспечит рынок стабильными и высококачественными цифровыми облигациями, расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Чтобы дополнительно использовать преимущества токенизации, Управление финансов и Управление денежного обращения продолжат общение с отраслевыми экспертами, чтобы понять различные мнения рынка, включая вопросы о внедрении цифровых валют для повышения эффективности торговли, сценарии применения на вторичном рынке и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном рынке облигаций. Правительство стремится установить глобальный стандарт, первоочередно выпуская токенизированные облигации и регуляризуя их, чтобы укрепить доверие рынка к этой технологии и поощрить ее использование в государственном и частном секторах.
(d) предоставить стимулы для токенизации активов реального мира и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble Управления денежного обращения (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением денежного обращения руководит участием в индустрии управления активами) активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды) и доходных потоков реальных активов (таких как станции зарядки электромобилей). Управление денежного обращения рассматривает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке с целью упрощения процессов и повышения ликвидности.
Лондонская металлургическая биржа (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть лицензированных мест доставки и одобрила операторам складов в Гонконге хранение металлов, зарегистрированных под маркой Лондонской металлургической биржи. Для дальнейшего развития экосистемы торговли товарными ресурсами правительство поощряет рынок к применению токенизации и технологий отслеживания физических активов в складских планах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать активы металлов и связанные с ними данные о их устойчивом развитии, способствуя более глубокому интегрированию Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство увеличит усилия по расширению схем токенизации, продвигая более широкую токенизацию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты налогов на передачу. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от налогов на передачу также применимы к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка, которые рассматривают преимущества токенизации ETF, например, ETF денежного рынка, включая их внедрение для вторичных торгов на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Заглядывая в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, пересматривая налоговые условия для других фондов, признанных Комиссией по ценным бумагам, после токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит включить указанные цифровые активы в квалифицированные сделки, которые могут пользоваться освобождением от налога на прибыль для фондов и инструментов контроля семейных инвестиций в частной форме. Если предложение будет одобрено законодательным советом, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Продвижение случаев использования и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стабильных монет и других токенизированных проектов, включая обсуждение использования стабильных монет в качестве инструмента платежа
Стабильные монеты предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальном рынке. Правительство внедрит систему регулирования эмитентов стабильных монет с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и надлежащему управлению рисками, что является основой для достижения вышеупомянутой цели. Эти регулирующие требования помогут обеспечить стабильность и доверие к эмиссии стабильных монет, повысив надежность их использования как на местном, так и на международном уровне. Многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процессов транзакций. Для того чтобы в полной мере реализовать потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регулирующие указания, чтобы содействовать исследованию и внедрению решений эмитентами стабильных монет с лицензией в различных сценариях применения для решения существенных проблем в экономической деятельности. Чтобы продемонстрировать поддержку со стороны правительства и взять на себя ведущую роль, участников рынка приглашают предложить идеи о том, как правительство может испытать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве цифрового технологического инкубатора в Гонконге, Дигитал Порт активно поддерживает токенизированные проекты в Гонконге и, сотрудничая с Управлением денежного обращения в проекте Ensemble, создает благоприятную среду для стартапов, исследующих инновационные финансовые технологии. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Дигитал Порт будет сотрудничать с соответствующими заинтересованными сторонами в области цифровых активов, используя свою экосистему инкубации для предоставления поддержки, включая возможности для бизнес-партнерства, техническую поддержку, консультации отраслевых экспертов и участие в ускорительных программах, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Дигитал Порт также запустит программу грантов для пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование проектам с потенциальными будущими применениями, значимостью и рыночным влиянием. Кроме финансирования, Дигитал Порт также будет оказывать помощь этим компаниям и координировать с соответствующими заинтересованными сторонами поддержку реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Команда, отвечающая за инвестиционное продвижение правительства, приветствует и готова поддержать поставщиков услуг цифровых активов в установлении и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступной поддержки инвестиционное продвижение может помочь потенциальным поставщикам услуг цифровых активов установить связи с банками и различными профессиональными и вспомогательными услугами, а также содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и клирингу разработала первый в Гонконге индекс цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам в часовом поясе Азии прозрачные и надежные ценовые ориентиры для биткойна и эфириума, поддерживая развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания рыночной честности и повышения доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными решениями в области регуляторных технологий, кибербезопасности и мониторинга, обладающими местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты укрепят регуляторную структуру и возможности Гонконга, способствуя безопасному и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет содействовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регуляторными органами и правоохранительными органами для оптимизации этих решений, чтобы они могли удовлетворять специфическим потребностям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерских отношений
(g) Сотрудничать с участниками рынка и университетами для содействия развитию кадров
Правительство продолжит поощрять обучение и развитие талантов в индустрии цифровых активов, особенно сосредоточив внимание на приложениях блокчейна, интеграции искусственного интеллекта и инновациях в области цифровых активов, чтобы развивать местные таланты, привлекать глобальных специалистов по цифровым активам в Гонконг и поддерживать развитие стартапов и финансовых учреждений. В первом списке талантов, опубликованном в 2018 году, уже учтены специалисты в области финансовых технологий, включая специалистов по цифровым активам со всего мира. В дальнейшем Digital港 будет через свои меры по обучению в области Web3, блокчейна и технологий искусственного интеллекта помогать правительству достигать этой цели, создавая стабильный запас профессиональных кадров, постоянно продвигая инновации и внося вклад в местную индустрию цифровых активов. Эти меры включают в себя обмен опытом и сотрудничество с глобальными компаниями цифровых активов для предоставления передовых знаний в кадровый резерв.
(h) Сделать Гонконг центром обмена знаниями и содействовать сотрудничеству с другими юрисдикциями
Правительство будет содействовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, соединяя академические исследования с практическим применением в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых приложений блокчейна, токенизированных рамок, мониторинга и финансовых инструментов на основе искусственного интеллекта и т.д. Участвуя в проектах цифровых активов, эти сотрудничества смогут воспитать новое поколение предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая непрерывный поток идей и профессиональных знаний. Объединив академические достижения с потребностями отрасли, будет создана устойчивая база талантов в Гонконге для поддержки целей в области развития цифровых активов.
Правительство усилит сотрудничество между регулирующими и правоохранительными органами, а также координирует работу местных регулирующих и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового актива рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регулирующими органами, включая создание меморандумов о взаимопонимании через соответствующие международные организации и с регулирующими органами и другими государственными учреждениями других юрисдикций, чтобы достичь обмена информацией и сотрудничества в области регулирования цифровых активов. Правительство также обеспечит сотрудничество между департаментами через существующие механизмы на высоком уровне.
Итог: будущее, объединяющее инновации, уверенность и возможности
Заявление о политике 2.0 представляет собой решимость Гонконга стать мировым лидером в области цифровых активов («LEAP»). Правительство закладывает основы для дальнейших инноваций и развития рынка через единый регулирующий фреймворк, пересмотр законодательства и регулирования, регулярное выпуск токенизованных государственных облигаций, расширение токенизации активов реального мира и финансовых продуктов, содействие сценариям применения стабильных монет, усиление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной помощью, сотрудничеством университетов и отрасли, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные преимущества для мировой реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регулирующих органов, отрасли и общества будет построено будущее, объединяющее инновации, доверие и возможности, ведущее Гонконг к новым высотам в области цифровых активов.
Департамент финансов и казначейства правительства Специального административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高#