От Второй мировой войны до повторного избрания Трампа: конец эпохи

На протяжении почти века мы наблюдали беспрецедентный супербычий рынок финансовых активов. Этот продолжающийся рост сформировал мышление нескольких поколений инвесторов, заставив их привычно думать, что "рынок всегда будет расти". Однако этот праздник, возможно, подошел к концу, и многие столкнутся с суровой финансовой реальностью.

Корни супербычьего рынка

Супербычий рынок с 1939 по 2024 годы не является случайным, а является результатом ряда структурных изменений, в центре которых всегда стояли США:

1. После Второй мировой войны США стали глобальной сверхдержавой
2. Расширение рынка труда: массовый выход женщин и представителей меньшинств
3. Победа в Холодной войне и волна глобализации

Эти изменения вместе способствовали долгосрочному росту финансовых активов. Однако это все разовые события, которые нельзя повторить. Мы наблюдаем, как последовательно убираются последние опоры этого сверхдолгого цикла роста.

Перспективы на будущее

Глобальные макроэкономические тренды, которые ранее способствовали росту фондового рынка, сейчас разворачиваются.

• Уровень участия женщин в трудовой деятельности может снизиться
• Ужесточение иммиграционной политики ограничивает рост рабочей силы меньшинств.
• Ставки трудно further снижаться
• Углубление тенденции к деглобализации
• Напряженная геополитическая обстановка

Эти факторы могут привести к длительному спаду на рынке. Инвесторы должны быть готовы к капиталовложению и фискальной политике.

Меры, которые могут быть приняты правительством

1. Финансовое подавление: снижение доходности сбережений различными способами.
2. Контроль пенсионных счетов: обязательное инвестирование в государственные облигации
3. Замораживание активов: расширение полномочий правительства по замораживанию активов
4. Ужесточение регулирования: дальнейшее ограничение движения средств

Стратегия: золото и биткойн

В таких условиях инвесторы должны искать активы, которые сложно конфисковать правительству и которые не находятся под контролем Запада. Золото и биткойн становятся привлекательными вариантами:

1. Золото: страны быстро наращивают золотые резервы в ответ на изменения в глобальной экономической ситуации.
2. Биткойн: для малых и средних стран, не имеющих возможности управлять физическим золотом, биткойн может стать лучшим выбором.

Хотя цена биткойна может достичь 1 миллиона долларов в будущем, инвесторы должны быть готовы сначала пережить суровый медвежий рынок. В это время полной неопределенности крайне важно сохранять терпение и дальновидность.