Обсуждение затрат на майнинг Биткойн и экономической модели PoS публичных блокчейнов

В последнее время цена Биткойна на время опустилась ниже 54 000 долларов, достигнув уровня, при котором некоторые майнинг-установки становятся убыточными. Данные показывают, что при цене Биткойна в 54 000 долларов только ASIC-майнеры с эффективностью более 23W/T могут оставаться прибыльными, и лишь 5 моделей майнеров могут продолжать работать. Это означает, что некоторые майнеры с низкой устойчивостью к рискам могут решить выйти из игры, что приведет к явлению «капитуляции майнеров».

Как рассчитывается стоимость майнинга Биткойна, то есть цена выключения? Для этого нам нужно сначала понять экономическую модель Биткойна и механизм PoW. Общее предложение Биткойна фиксировано на уровне 21 миллиона токенов, примерно каждые 10 минут создается один блок, который вознаграждает майнеров определенным количеством Биткойнов. Изначально за каждый блок вознаграждение составляло 50 Биткойнов, затем каждые 210 000 блоков ( примерно раз в 4 года ) происходит его сокращение вдвое. После последнего сокращения 23 апреля 2024 года вознаграждение за блок снизилось до 3.125 Биткойна. Кроме того, майнеры также могут получать доход от комиссий за транзакции.

В сети Биткойн майнеры выбирают транзакции из пула памяти для формирования новых блоков, соперничая за право ведения учета, постоянно вычисляя хэш-значения. Сложность сети корректируется примерно каждые 2016 блоков ( раз в две недели ) для поддержания времени создания блока в 10 минут. В настоящее время общая мощность сети составляет около 630 EH/s, теоретический выход составляет около 8*10^(-7) Битов на каждый T мощности в день.

В качестве примера возьмем майнинг-устройство Antminer S19 Pro с номинальной мощностью 110T и потреблением 3250W, которое потребляет 0.709 кВт в сутки на 1T мощности. При расчете по тарифу 0.055 долларов США/кВтч, стоимость добычи одного Биткойна составляет около 50 тысяч долларов. Однако эта стоимость будет колебаться в зависимости от изменений хешрейта всей сети.

На PoS блокчейне (, таком как Эфириум, Solana ), экономическая модель отличается. В механизме PoS узлы, участвующие в консенсусе, должны ставить определенное количество платформенных токенов, называемых валидаторами. Платформа стимулирует валидаторов поддерживать стабильность сети, выплачивая токеновые вознаграждения.

После перехода на PoS в сентябре 2022 года, Эфириум ежегодно выпускает около 3,01 миллиона ETH, а уровень инфляции составляет примерно 2,5%. Однако благодаря механизму сжигания EIP-1559, ETH в большинстве случаев находится в состоянии дефляции, средний уровень дефляции составляет 1,4%. Чтобы стать валидатором Эфириума, необходимо заложить 32 ETH, в настоящее время заложенные ETH составляют около 27% от общего объема поставок.

Начальная инфляция Solana составляет 8%, ежегодно уменьшаясь на 15%, долгосрочная инфляция составляет 1,5%. Solana не требует минимального залога от валидаторов и поддерживает делегированное залог. В настоящее время имеется 1500 валидаторских узлов, средняя годовая доходность составляет около 7%.

По сравнению с PoW блокчейнами, экономическая модель PoS блокчейнов более сложна, так как необходимо учитывать механизмы стейкинга, стимулы, инфляционные параметры, функции токена и многие другие аспекты. Большинство новых блокчейнов выбирают механизм PoS, в основном из-за его большей энергоэффективности, лучшей производительности и более высокой безопасности. Однако PoS также сталкивается с потенциальной проблемой концентрации богатства, так как крупнейшие заинтересованные стороны часто получают наибольшую выгоду.

В целом, экономическая модель является ключевым элементом долгосрочного функционирования блокчейна и имеет решающее значение для его устойчивого развития. Разные публичные блокчейны принимают уникальные экономические модели в зависимости от своих характеристик и целей, чтобы сбалансировать безопасность сети, стоимость токенов и уровень вовлеченности пользователей.