Обзор крипторынка: смягчение тарифов между США и Китаем превзошло ожидания, американские акции значительно выросли, ожидания снижения процентных ставок усиливаются

США и Китай добились значительных результатов на первой встрече в Швейцарии, что знаменует собой новый этап в тарифном конфликте между сторонами. Этот прогресс превзошел ожидания рынка, и акции на американском рынке и крипторынок быстро отреагировали на негативное влияние тарифной войны.

Трейдеры начинают сосредотачиваться на новом фокусе: попадет ли экономика США в рецессию и когда Федеральная резервная система снова начнет снижать процентные ставки. Опубликованные на этой неделе данные о инфляции и занятости показывают, что инфляция продолжает снижаться, занятость временно стабильна, а влияние тарифного удара оказалось ниже ожиданий.

Эти данные, превысившие ожидания, способствовали значительному росту американских акций на этой неделе, в то время как золото резко упало. Председатель Федеральной резервной системы Пауэл в важной речи упомянул о пересмотре "рамок денежно-кредитной политики", что может ускорить перезапуск цикла снижения ставок. Однако одно рейтинговое агентство понизило рейтинг государственных облигаций США с Aaa до Aa1, что еще раз подчеркивает опасения по поводу долгосрочного долгового кризиса в США.

Политика, макрофинансы и экономические данные

12 мая США и Китай достигли временного соглашения о снижении тарифов на 90 дней в Швейцарии, что стало значительным шагом вперед в разрешении тарифного спора. США снизят максимальную ставку тарифа на китайские товары с 145% до 30%, в то время как Китай снизит максимальную ставку тарифа на американские товары с 125% до 10%. Этот прогресс указывает на то, что влияние тарифной войны постепенно ослабевает, и в краткосрочной перспективе оно, вероятно, не окажет неожиданного воздействия на глобальную экономику.

Под влиянием этой благоприятной новости, фондовые рынки США значительно выросли за всю неделю. Индексы Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones выросли на 7,15%, 5,27% и 3,41% соответственно, что стало их четвертым подряд ростом за 4 недели. Если ожидания по снижению процентных ставок будут повышены, индексы могут преодолеть исторические максимумы.

Данные CPI США за апрель показывают, что скорректированный по сезонам месячный CPI составляет 2.3%, что ниже ожиданий и является снижением в течение трех месяцев подряд. Что касается данных по занятости, количество первичных заявок на пособие по безработице составило 229000, что соответствует ожиданиям. PPI составил 2.4%, что немного ниже прогнозов. Эти данные указывают на то, что тарифная война еще не нанесла существенного ущерба потреблению, в то время как инфляция продолжает снижаться, создавая условия для возобновления снижения процентных ставок.

Пауэлл в своей речи заявил, что введенная в 2020 году рамочная политика монетарной политики может потребовать корректировки в текущей экономической среде. Он отметил, что частые шоковые воздействия на предложение затрудняют соблюдение среднего целевого уровня инфляции, что требует нового баланса между инфляцией и целями занятости. Это заявление может означать, что ФРС будет разрабатывать политику на основе более краткосрочных данных по CPI, повышая гибкость политики для реагирования на экономические колебания.

Проблема с американскими облигациями все еще является потенциальным фактором риска. На этой неделе доходность 2-летних и 10-летних американских облигаций выросла до 4,0140% и 4,4840% соответственно. Согласно анализу, в этом году США добавят 1,9 триллиона долларов долга, в то время как объем долга, который необходимо будет рефинансировать, может достичь 9,2 триллиона долларов. Если быстро не снизить процентные ставки, правительство США не только продолжит нести высокие расходы на проценты, но и может столкнуться с проблемой аукционов на первичном рынке.

16 мая одно из рейтинговых агентств понизило долгосрочный рейтинг эмитента и старших необеспеченных долговых обязательств правительства США с Aaa до Aa1. Это первое понижение рейтинга государственных облигаций США этим агентством с 1917 года, что означает, что США утратили высший кредитный рейтинг трех крупнейших рейтинговых агентств. Проблемы с долгами могут стать ключевым фактором, влияющим на процентные ставки в США и стабильность финансовых рынков.

крипторынок

Биткойн большую часть недели находился в консолидации на высоком уровне, в воскресенье внезапно вырос до 106692.97 долларов, за неделю увеличившись на 2.24%. С технической точки зрения, биткойн в течение недели торговался выше "первой восходящей линии тренда", приближаясь к важному уровню сопротивления. Индикатор перекупленности получил определенную коррекцию, объем торгов остался примерно на уровне прошлой недели.

Поток капитала

На этой неделе приток средств на крипторынок остается активным, два основных канала привлекли 2,527 миллиарда долларов, из которых 1,880 миллиарда долларов составляют стейблкоины, а общая сумма для ETF на биткойн и эфириум составила 647 миллионов долларов. Стоит отметить, что приток средств через каналы ETF снижается на протяжении четырех недель подряд. Средства на рынке заимствований находятся на стадии расширения, а контрактный рынок вошел во вторую фазу текущего ралли.

Давление на продажу и распродажа

После возвращения биткойна к 100000 долларов, часть средств для покупки на дне провела операции по фиксации прибыли. С восстановлением ликвидности некоторые долгосрочные держатели также провели небольшие продажи. В целом, тренд «долгосрочные держатели сокращают, краткосрочные увеличивают» еще не полностью сформировался, опытные долгосрочные инвесторы, похоже, ждут более высоких цен.

На этой неделе в биржи поступило 127226 биткойнов, что является снижением в течение четырех недель подряд. Вывод биткойнов из бирж составил 27965, что является самым высоким показателем с начала года. Уменьшение объема продаж и увеличение объема покупок, при благоприятных внешних условиях, могут предвещать быстрый рост цен в будущем.

Периодические индикаторы

Согласно данным с одной платформы, цикл индикатора BTC составляет 0.875, находится в периоде роста.