Análise de negócios da BitDeer: impulsionada por chips desenvolvidos internamente e poder de computação de IA

A Bit Deer (código de ações BTDR) anunciou recentemente os dados operacionais de novembro, onde a A2 mineradora (Sealminer A2), muito aguardada, começou a produção em massa, com a primeira venda externa de 30.000 unidades. Isso marca um progresso importante da empresa na produção de mineradoras.

Produção de chips desenvolvidos internamente e máquinas de mineração

A capacidade de chip auto-desenvolvida é a principal vantagem competitiva dos fabricantes de mineradores. A Little Deer completou com sucesso a primeira produção em massa dos chips dos mineradores A2 e A3 nos últimos seis meses. De acordo com informações públicas, os parâmetros operacionais do minerador A2 estão entre os melhores do mercado, superando todos os mineradores à venda e em operação. O minerador A3, que ainda não foi lançado oficialmente, tem o potencial de se tornar o minerador com a maior potência de hash unitária e a melhor eficiência energética do mundo, com base nos parâmetros conhecidos. Espera-se que o minerador A3 seja usado principalmente para implantar poder de computação próprio a curto prazo, com baixa probabilidade de vendas externas.

Implantação de campo elétrico e mina própria

Até o final de novembro, a empresa completou a implantação de um total de 895 MW de parques solares nos Estados Unidos, Noruega e Butão. Além disso, há 1645 MW de projetos em construção, dos quais 1415 MW devem ser concluídos na segunda metade de 2025. A empresa também estabeleceu um departamento dedicado à aquisição de mais projetos de parques solares, com a expectativa de acrescentar mais de 1 GW de capacidade de parques solares em 2026. Vale ressaltar que o preço médio da eletricidade de todos os parques solares próprios da empresa é inferior a 0,04 dólares por quilowatt-hora, o que a coloca em uma posição de liderança absoluta no setor.

De acordo com as previsões do modelo, o preço de desligamento da mina própria de Bit Deer é de aproximadamente 35.000 dólares por Bitcoin. Quando o preço do Bitcoin ultrapassar 150.000 dólares, a taxa de crescimento do lucro antes de impostos da mina própria irá superar a velocidade de aumento do preço do Bitcoin. Se o preço do Bitcoin atingir 200.000 dólares, a margem de lucro antes de impostos da mina própria irá se aproximar de 80%.

AI Poder de computação Layout

Além da venda tradicional de máquinas de mineração e do negócio de fazendas de mineração próprias, a Bit Deer está ativamente se posicionando no campo do poder de computação de IA. O relatório de operações da empresa de novembro mostra que já começou a implantar chips Nvidia H200 no centro de dados TIER3 dos serviços de nuvem inteligentes, para a construção de poder de computação de IA. A empresa planeja investir pelo menos 200MW de eletricidade a curto prazo para implantar chips de alta gama da Nvidia e começar a oferecer serviços de chamada em nuvem para clientes como o MEGA 7, utilizando um modelo operacional semelhante ao COREWEAVE.

Perspectiva de Investimento

O Bitdeer encontra-se atualmente numa fase crítica de desenvolvimento, com a primeira curva de crescimento (vendas de máquinas de mineração e minas próprias) e a segunda curva de crescimento (Poder de computação AI) a preverem um aumento sincronizado, formando uma força conjunta. Isto torna a empresa um dos ativos de investimento mais rentáveis entre as ações de mineração nos EUA.

De acordo com o método de avaliação atual das principais empresas de mineração na América do Norte, que é de 170 milhões de dólares/EHs, estima-se que, nos próximos dois anos, a potência de computação da mina própria da Xiao Lu atingirá entre 120-220 EH/s. Com base nessa estimativa, o valor de mercado da empresa pode atingir entre 20,4 bilhões e 37,4 bilhões de dólares, representando um potencial de valorização de 4,8 a 9,7 vezes em relação ao preço atual das ações.

Risco de Investimento

Apesar do panorama promissor, os investidores devem estar cientes dos seguintes riscos:

1. O risco de volatilidade do preço do Bitcoin
2. Possíveis sanções enfrentadas que levam ao risco de chips da TSMC

De modo geral, o BitDeer, com sua presença em áreas como chips desenvolvidos internamente, produção de máquinas de mineração, fazendas de mineração próprias e poder de computação de IA, demonstra um forte potencial de desenvolvimento, merecendo a contínua atenção dos investidores.