Mercado de Firmware de Mineração: Um Novo Campo de Batalha para Eficiência e Descentralização

Resumo

A camada de firmware entre o hardware ASIC e o software de mineração tornou-se um ponto estratégico chave para aumentar a eficiência e formar uma vantagem competitiva. Atualmente, cerca de 56% da potência SHA-256 global utiliza firmware não original, com o Vnish liderando com uma participação de 26,4%, enquanto a participação do firmware original caiu para 44,4%. O ambiente econômico após a redução pela metade em 2024, a volatilidade dos preços da energia e a demanda por automação na gestão de grandes grupos de mineradores continuam a impulsionar os mineradores a optar por uma arquitetura de sistema aberta e ajustável. Um conhecido emissor de stablecoin decidiu abrir o código de seu sistema operacional de mineração antes do quarto trimestre de 2025, solidificando ainda mais essa tendência, o que pode tornar os custos de manutenção do firmware fechado mais generalizados.

História do Desenvolvimento

| Tempo | Evento | Significado | |------|------|------| | 2011 | Lançamento do CGMiner | Primeiro programa de mineração ASIC genérico, estabelecendo a base para o firmware de fábrica | | Outubro de 2018 | Lançamento de firmware de código aberto | Implementação da funcionalidade AsicBoost, economizando cerca de 13% no consumo de energia, fornecendo um repositório de código auditável | | 2018-2020 | Ascensão do Vnish/MSK | O modo de ajuste automático comercializado é amplamente popular nas minas da Europa Oriental | | 2022 | Um operador de pool de mineração dos EUA lançou firmware | Até 2024, sua capacidade de computação aumentou de 3 EH/s para 13.7 EH/s | | Março de 2024 | Uma empresa de mineração listada lançou firmware desenvolvido internamente | Já implantado em 200 mil máquinas de mineração e disponível para toda a indústria | | Junho de 2025 | Um gigante das stablecoins anuncia um plano de código aberto | Prometendo lançar um sistema operacional de mineração ponto a ponto modular |

Estrutura de mercado (previsão para 2025)

| Fornecedor de firmware | Participação estimada na rede | Modelo de lucro principal | Destaques significativos | |------------|--------------|--------------|----------| | Vnish | 26,40% | 2-3% custos de desenvolvimento | Aumentar o suporte para novos modelos, desbloquear a funcionalidade de bypass do cartão SD | | Firmware de código aberto | 5-6% (versão de código aberto)/ versão paga | Núcleo de código aberto e 2% de taxa | Adicionar novos protocolos e núcleos, suportar máquinas de mineração mainstream | | Firmware de uma pool de mineração americana | 4-5% | Subsídio ou reembolso da pool de mineração | Através de certificações importantes, aumento significativo da potência de cálculo | | Firmware original | 44% | Nenhum | Dominante em novo hardware dentro do período de garantia | | Outros | Total de aproximadamente 18% | Mistura de vários modos | Novos jogadores entram oficialmente, alguns se voltam para serviços SaaS |

Nota: Participação de mercado dos principais fabricantes de ASIC: cerca de 75% de uma grande empresa, seguida por 18% e 7%. O mercado de firmware ainda mantém um alto nível de competição.

Demanda dos Mineradores - A Importância do Firmware

a. Eficiência e proteção de lucros

• A otimização automática em nível de chip pode reduzir o consumo de energia em 8-20%, o que é crucial para a redução pela metade.
• Oferece flexibilidade em tempo real, podendo ajustar o estado de operação com base no preço da eletricidade e no preço da capacidade de cálculo.

b. Automação de clusters de Mineração

• Fornecer API para gestão de clusters, controle de potência e suporte a novos protocolos, reduzindo custos operacionais e riscos de auditoria

c. Segurança e auditabilidade

• Eliminar preocupações sobre custos de desenvolvimento ocultos ou controle remoto com código aberto
• Funcionalidades de segurança integradas para defender contra ataques comuns

d. Vida útil dos ativos

• Ajuste inteligente prolonga a vida útil do hardware, adiando o ciclo de atualização
• Os dados mostram que 86,9% das máquinas de mineração foram revendidas ou reutilizadas, em vez de serem descartadas.

Tendências de código aberto e impacto de novos jogadores

| Dimensão | Avaliação de impacto | |------|----------| | Pressão competitiva | Pode comprimir o modelo de custos de desenvolvimento existente, impulsionando a transformação de serviços de valor acrescentado | | Descentralização | Promover operações ponto a ponto, alinhadas com a nova filosofia de protocolo de Mineração | | Padrões Ecológicos | Pode impulsionar o desenvolvimento de APIs genéricas, reduzindo os custos de integração de novas tecnologias | | Flexibilidade Estratégica | Para criar mecanismos de hedge em resposta à regulamentação, os investidores devem prestar atenção à governança de código |

Impacto do Investimento

a. Fornecedor de firmware

• A pressão de preços aumenta, mas o volume total do mercado se expande
• Fontes de rendimento diversificadas têm maior capacidade de resistência ao risco
• A estratégia de código fechado pode enfrentar pressão

b. Fabricante de ASIC

• O bloqueio excessivo pode afastar os clientes
• A colaboração com código aberto ou o lançamento de versões de alto desempenho pode manter a vantagem

c. Mineração operador

• A capacidade de software está se tornando cada vez mais importante, tornando-se uma estratégia central.
• Firmware de código aberto pode reforçar a narrativa de regulação do uso de energia

d. Mercado de Capitais

• O firmware proprietário pode trazer um prêmio de avaliação para as empresas de mineração listadas.
• Os investidores devem prestar atenção ao tratamento contábil das receitas relacionadas.

Principais riscos

• Vulnerabilidades de segurança: o código aberto traz escrutínio, mas também pode gerar vulnerabilidades públicas.
• Incerteza regulatória: algoritmos de código aberto podem enfrentar riscos de controle de exportação
• Resistência do fabricante: o bloqueio de firmware para atualização pode aumentar o custo de substituição

Conclusão

A camada de firmware evoluiu de um comportamento de entusiasta para um centro de lucro crítico e um veículo de Descentralização. Com o surgimento da tendência de código aberto, a vantagem competitiva mudará de ajustes de código fechado para cobertura ecológica, análise de dados e serviços de integração de energia. Ao avaliar a mineração, os investidores devem valorizar a capacidade de software e a compatibilidade com código aberto, em vez de se concentrarem apenas na escala de hardware. O próximo ponto de inflexão na melhoria da eficiência será definido pelo código.