BTC menembus angka 40 ribu dolar, analisis kedalaman alasan di baliknya

Baru-baru ini, harga Bitcoin (BTC) meloncat melewati batas 40 ribu dolar, menarik perhatian luas di pasar. Namun, beberapa analis berpendapat bahwa kenaikan harga ini mungkin hanya fenomena jangka pendek, dengan risiko potensial di baliknya.

Saat ini, pasar memiliki harapan tinggi terhadap produk terkait BTC dari suatu perusahaan trust yang akan diubah menjadi ETF spot, dan optimisme ini telah tercermin dalam harga hingga tingkat tertentu. Namun, kita tidak boleh mengabaikan bagian kedua dari hukum pasar "beli rumor, jual berita". Begitu ETF resmi disetujui, pasar kemungkinan akan mengalami pelepasan besar-besaran, yang menyebabkan harga BTC mengalami penyesuaian yang signifikan.

Meskipun dalam jangka panjang, peluncuran ETF mungkin memiliki dampak positif pada pasar cryptocurrency, namun dalam jangka pendek mungkin tidak cukup untuk memicu putaran bull market baru. Sebelum itu, pasar bahkan mungkin mengalami fase bear market kecil.

Saat ini, banyak spekulan sedang mencari keuntungan dengan bertaruh pada persetujuan ETF. Sejak awal tahun ini, produk terkait BTC tertentu telah menarik arus dana senilai miliaran dolar di pasar over-the-counter sekunder. Namun, begitu ETF mulai diperdagangkan, investor lama dan baru mungkin akan berebut untuk mencairkan, yang akan memberikan tekanan penurunan besar pada harga BTC.

Beberapa analis dari bank investasi terkemuka juga memiliki pandangan serupa. Misalnya, seorang analis dari bank investasi besar memprediksi bahwa selama proses konversi produk terkait menjadi ETF, mungkin akan terjadi "setidaknya 2,7 miliar dolar AS dalam arus keluar dana". Arus keluar dana dalam skala besar ini dapat menyebabkan harga BTC kembali ke titik terendah siklus, sejalan dengan pola harga historis.

Perlu dicatat bahwa peristiwa besar serupa di masa lalu juga telah memicu fenomena "menjual berita". Misalnya, pada bulan Desember 2017, ketika sebuah bursa meluncurkan kontrak berjangka Bitcoin, itu bertepatan dengan puncak pasar bullish saat itu, dan kemudian pasar memasuki fase bearish selama dua tahun. Pada bulan September 2019, setelah bursa lain meluncurkan kontrak berjangka Bitcoin, pasar juga mengalami penurunan untuk beberapa waktu.

Saat ini, beberapa lembaga sedang mengajukan ETF spot Bitcoin, meskipun menghadapi tekanan regulasi, tetapi kemungkinan persetujuan tampaknya meningkat. Diskon besar antara produk terkait BTC dan harga spot Bitcoin (pernah mencapai 48%) menarik banyak investor untuk membeli produk tersebut pada tahun 2023. Dengan tingkat diskon menyusut menjadi sekitar 10%, diharapkan begitu ETF mulai diperdagangkan, sebagian besar dari dana ini mungkin akan memilih untuk keluar.

Melihat ke tahun 2024, pengurangan setengah Bitcoin akan menjadi peristiwa penting lainnya, mungkin yang terakhir dengan dampak signifikan. Dengan peluncuran beberapa ETF spot, aliran dana institusi mungkin menjadi faktor kunci yang mendorong harga BTC untuk menembus 100.000 dolar AS pada tahun 2024.

Meskipun industri keuangan menunjukkan minat yang besar terhadap cryptocurrency, aplikasi dan nilai nyata cryptocurrency pada akhirnya akan ditentukan oleh pasar dan pengguna. Dunia keuangan tidak hanya memperhatikan BTC, tetapi juga mengakui pentingnya cryptocurrency lain seperti Ethereum dan Litecoin.

Secara keseluruhan, pasar cryptocurrency diperkirakan akan terus mempertahankan momentum perkembangan yang baik dalam setahun ke depan, tetapi para investor harus tetap waspada dan memantau pergerakan pasar serta perubahan regulasi.