Tier 1から独立した取引まで:暗号市場で利益を上げる方法を発見してください
2021年初、主要な取引所のプラットフォームコインの熱潮に伴い、Raxyは暗号通貨業界に入りました。彼は当初GameFiプロジェクトに参加し、その後ベンチャーキャピタル業界に加わりました。2年以上のベンチャー投資の経験の中で、Raxyは数百のプロジェクトを精査しました。今年の初め、彼はベンチャー投資の分野を離れ、体系的に学びながら取引を実践し、一次市場の投資家から独立トレーダーに転身することを決意しました。
Raxyの取引の道は損失から始まりました。年初にビットコインが大幅に上昇した後、彼は過去の「評価のネスト」ロジックを使ってアルトコインを取引し、セカンダリーマーケットで全流通、類似の背景やトラック、合理的な評価の対象を探そうとしました。この方法は初期にいくつかの利益をもたらしましたが、3月から市場に異常な変化が現れました。
ビットコインとUSDTの市場占有率を比較することで、Raxyはアルトコインの利益を得る難しさが大幅に増加していることに気づきました。

分散型金融エコシステムの最近の動向と考察
sUSD のアンカリング解除の問題
SIP-420提案が通過した後、sUSDは持続的なデペッグ現象が発生し、最近0.9ドルを下回った。この提案は「委託プール」メカニズムを導入し、担保率を200%に引き下げ、ユーザーが返済せずに負債をプロトコルに線形移転できるようにした。SNXの鋳造効率は向上したが、いくつかの問題も引き起こした。
1. 市場は内生的担保に対して依然として懸念を抱いている
2. 増加したsUSD供給がCurveプールの重大な不均衡を引き起こした
3. ユーザーはもはや債務を積極的に管理せず、低価格のsUSDを購入して債務を返済するアービトラージができなくなります。
sUSDのペッグが維持されるかどうかは、プロジェクトチームが需要を引き上げるか、インセンティブを与えることができるかに依存します。設計は先進的ですが、市場はアルゴリズム安定コインに対する受け入れにまだ疑念を持っています。

Web3プロジェクトの構造設計における規制リスクとトレンド
近年、Web3プロジェクトの構造設計は新たな課題に直面しています。過去10年間、多くのプロジェクトは海外ファンド、ファウンデーション、DAOガバナンス、複数の場所での登録など、高度な「回避指向」のアーキテクチャを採用してきました。これらの設計は、ガバナンスの最適化と効率を考慮するだけでなく、規制の不確実性に対処する戦術としても機能し、プロジェクト側に運営可能でありながら撤退できるグレーゾーンを創出しました。
しかし、この戦略的な構造設計は失敗しつつあります。世界の主要な規制機関は「観察構造形式」から「実質的なコントロールの透過」に移行し始めました。規制の焦点はもはやプロジェクトの登録形式ではなく、その実際の運営方法、コントローラーの身元、資金の流れに移っています。
この記事では、一般的な高リスク構造である「偽装中立の基金」と「ペーパーカンパニー化したDAOガバナンス」の2つを分析し、それらが直面する規制の課題について探ります。
"偽中立、真主導"のファウンデーション構造

イーサリアム十周年: 理想主義からウォール街への旅
この意義深い10周年記念日を祝うために、ETHは再び4000ドルの大台に挑戦しているようです。
2015年7月30日のメインネットの立ち上げから今日まで、10年の間に、イーサリアムはブロックチェーン業界全体の興亡の移り変わりを目撃しただけでなく、アップグレードを重ねて前例のない「世界コンピュータ」を構築しました。かつては期待されなかったスマートコントラクトは、今やWeb3の世界で最も一般的なオペレーティングシステムとなっています。ETHはクラウドファンディング時の数毛から、時価総額3000億ドルを超える大資産へと成長しました。
同時に、イーサリアム財団も重要な"人事刷新"を完了しました。内部も変わり、外部も変わっています。昨年、伝統的な金融背景を持つ企業が次々とETHを購入し、戦略的資産の備蓄に組み入れました。
すべてのこれらの変化は、この特別な年に起こる:2025年、エーテル

ビットコイン新技術発展総説
1. ビットコイン原有技術の主要探索と衝突
ビットコインの原有技術は、大規模な応用とビットコインが持つべき能力との間に対立の問題が存在してきました。これらの問題は主に以下のいくつかの側面に表れています:
1.1 ビットコインのスクリプト言語と命令削減
ビットコインは非チューリング完全なスクリプト言語を使用しており、これにより機能は制限されていますが、安全性は向上します。ビットコインは歴史的に、文字列操作、ビット演算、算術演算などの命令を何度も削減してきました。
1.2 ビットコインのフォークの歴史
ビットコインは、主にブロックサイズの議論を巡って何度も分岐を経験しました。最初の1MB制限からBCHの8MB、BSVの128MB、さらにはSegWitなどのソフトフォークまで、コミュニティの拡張に関する異なる見解が反映されています。
1.3 ビットコイン発展の中の典型的な探索
在ビットコイン

ソラナコインを発行熱潮の中の隠れた恩恵者
ソラナのエコシステムでは、激しい通貨発行競争が繰り広げられています。Pump.funのコインを発行することが多くの論争を引き起こしたにもかかわらず、この競争は続いています。この喧騒の背後で、いくつかの控えめな参加者が静かに利益を上げています。彼らは物語の主導権を争わず、通貨の価格の上下に賭けることもなく、インフラの構築に注力し、この熱狂に燃料を提供し、流量の中で静かに利益を収穫しています。本記事では、Metaplex、Raydium、Axiomのデータを深く分析し、彼らがソラナ発射プラットフォームの戦争でどのように安定した利益を上げる裏方プレーヤーになっているのかを明らかにします。

暗号通貨取引のリスクと対処戦略
最近、一部の暗号資産の保有者がデジタル資産（特にUSDT）を売却した後に銀行カードの凍結に遭い、さらには警察から「調査への協力」を求められる通知を受ける事例が発生しています。本記事では、この問題の原因、潜在的リスク、および対処方法について詳しく探ります。
暗号通貨保有の法的地位
まず、私たちは重要な問題を明確にする必要があります：私たちの国では、暗号資産を保有することは違法ですか？
答えは：違法ではありません。
現在、我が国では暗号資産に直接関連する法律、国務院の行政令または行政命令はまだ公布されていません。"9.4公告"や"9.24通知"などのいくつかの有名な規制文書はありますが、これらの文書はレベルが低く、部門の規範的法的文書に過ぎず、刑法の意味での"前置法"を構成するものではありません。さらに、これらの文書は我が国の市民が暗号資産を保有することを明示的に禁止したこともありません。
したがって、単に暗号資産を保有すること

BTCFi：ビットコインエコシステムの新しい機会
ビットコインエコシステムは質的な飛躍を経験しています。ますます多くのプロジェクトがBTCに対してオンチェーンの収益を提供し始めていることで、かつて"非生息資産"と見なされていたこの暗号通貨は徐々に生息資産へと変わりつつあります。このトレンドは眠っていたビットコインを目覚めさせただけでなく、そのオンチェーン収益市場への参入の扉を開き、全体のエコシステムがBTCの価値を再定義し解放することを象徴しています。
最大の時価総額を誇り、最もリスクに強い暗号ネイティブ資産として、BTCは新たにWeb3分野に参入するユーザーにとって依然として第一選択です。十分に多様な収益機会があれば、大多数の保有者はこれに挑戦したくなるでしょう。しかし、BTCB、WBTC、FBTCなどのさまざまなBTC関連資産の出現に伴い、ビットコインの流動性は解放されたものの、同時に断片化の問題にも直面しています。
これに対して、

ビットコイン2025大会は5月27日から29日までラスベガスのベネチアンコンベンションセンターで開催され、3万人以上の参加者を集めると予想されています。この大会にはいくつかの注目すべきポイントがあります。
まず、アメリカの副大統領が世界最大規模のビットコイン会議で初めて公に発言します。彼は中国標準時5月29日午前1時にメインステージでスピーチを行い、ビットコインへの支持を表明する予定です。彼はイノベーション、金融主権、そしてビットコインがアメリカの未来でどのように機能するかについて重点的に議論する見込みです。上院議員として、彼はビットコインを公に支持し、過度な規制に反対し、証券取引委員会のリーダーシップを批判してきました。彼自身も相当量のビットコインを保有しており、彼の支持の姿勢をさらに強調しています。
次に、歴代のビットコイン会議を振り返ると、2011年の第一回会議から開始し、毎年業界の重要人物が参加しています。近年の会議では、さらに政界の要人や業界のリーダーが集結しています。

暗号資産犯罪の新たなトレンド：20億元のマネーロンダリング事件から見る規制の変化
近年、暗号資産市場の規模が拡大し、関連する人々が規制ルールを深く理解するにつれて、暗号資産を使ったマネーロンダリングの手法が進化し続けています。これは各国の金融秩序に影響を及ぼすだけでなく、外国為替の流出やネットワーク型新犯罪の数の急増といった現実的な問題を引き起こしています。
最近、暗号資産を利用した20億元のマネーロンダリングと、国外において我が国市民の個人情報を販売する事件が明らかになりました。この事件は、現在我が国における暗号資産関連犯罪の最新のトレンドを反映しています。
暗号資産にまつわる特殊な「ケース・イン・ア・ケース」
報道によると、北京の警察は国家外貨管理局北京支局と共同で、20億元を超える大規模なマネーロンダリングおよび市民個人情報侵害事件を摘発しました。この事件に関与している犯罪手法は非常に巧妙で多様化しており、我が国の15の省市に及んでいます。
大規模な市民の人身売買

HTX Venturesの2024年暗号市場レビューと2025年の見通し:優れた発展を遂げた5つのトラック
2024年は暗号業界にとって画期的な年となるでしょう。年初にビットコインとイーサリアムのETFが承認され、牛市が急成長し、さらにアメリカの選挙が後押しをし、ビットコインなどの暗号通貨が記録的な評価に達し、社会や政治の構図にますます影響を与えています。
未来を展望すると、2024年に5つの主要なトラックが興奮する進展を示し、2025年に注目すべきです。これらのトラックには、ビットコインエコシステム、インフラ(Infra)、ミーム、人工知能(AI)、そしてTONエコシステムが含まれます。
ビットコインエコシステム
市場主導型
過去一年、ビットコインの市場支配率は45.27%から56.81%に上昇しました。これは現在の暗号資産市場の大部分の流動性がビットコインエコシステムに集中していることを意味し、さらに続いています。

DePINプロジェクトの現状と発展:ブームから持続可能な利益へ
去中心化物理基盤インフラネットワーク(DePIN)は、ブロックチェーンとインフラネットワークの融合として、現在エネルギー、通信、ストレージ、人工知能、データ収集などの複数の業界で実用化されています。前回の暗号通貨サイクルでは、多くのプロジェクトが巨大な市場機会を狙いましたが、コア製品が十分な魅力を得られなかったため、多くのプロジェクトは暗号通貨トークン経済学に転向しました。しかし、一部の生き残ったプロジェクトは、実際の問題を解決することによって持続可能な利益を実現し、もはやトークン経済の推進に依存しなくなりました。それでは、いくつかの典型的なケースを見てみましょう。
Geodnet:高精度測位ネットワーク
主要な問題と解決策
従来のグローバルポジショニングシステム(GPS)の精度は、先進的なアプリケーションの要求を満たすには不十分です。Geodnetネットワークは、精度を100倍向上させ、センチメートルレベルに達しました。

仮想通貨法案の採決は予想外に失敗し、「Crypto Week」は予定通り進行しませんでした
今週予定されていた"暗号化週間"はワシントンで重大な挫折に見舞われました。三つの注目を集めている暗号通貨規制法案が手続き投票で予期せず失敗し、結果は196票賛成、223票反対でした。13人の共和党下院議員が民主党員と共に反対票を投じ、これらの法案が実質的な議論の段階に進むのを阻止しました。
今回の投票の失敗は、業界にとって大きな打撃です。以前、ワシントンの暗号業界関係者は、これらの法案が順調に通過することを広く予想していました。これらの法案は、米国がデジタル資産分野で包括的かつ予測可能な規制フレームワークを確立するための基礎と見なされており、その通過は市場に久しぶりの確実性をもたらし、より多くの資本と革新を引き寄せることができたでしょう。
今回の障害となった暗号化通貨立法の"パッケージ"は、3つの重要な法案を含んでいます:
1. GENIUS法案：安定した通貨に明確な規制枠組みを提供することを目的としており、より広範囲な解放と見なされています。

ビットコインの未来: 支払いからスマートコントラクトへ、RGBがWeb3の新たな旅を開始する
Web3技術は十年以上の発展を遂げ、多様な革新が現れました。ビットコインは去中心化と安全性を保持しながら、Schnorr署名やTaprootなどの技術を通じてプライバシー保護能力を向上させ、後続の革新の基盤を築きました。イーサリアムなどのスマートコントラクトプラットフォームはDeFiなどのアプリケーションの台頭を促しました。しかし2022年以降、Web3業界の革新は行き詰まりを見せており、ブロックチェーン技術は不可能な三角形の制約を突破するのが難しいようです。
この背景の中で、ビットコインのレイヤー2プロトコルRGBが徐々に成熟し、既存の技術の限界に挑戦し、ビットコインネットワークに新たな活力を注入することが期待されています。
ビットコイン:通貨層としての地位を確立する
Web3とWeb2の最大の違いは内蔵された経済システムにあり、経済システムは通貨を基盤としています。Web3の通貨は

実物資産トークン化(RWA)市場の潜力は巨大で、Aptosはプライベートセール信貸分野で顕著な上昇を遂げ、30日以内にTVLは5.38億ドルに達しました。その技術的優位性とエコシステムの配置により、今後の競争において有利な立場を持つことができ、特にプライベートセール信貸資産のトークン化においてです。

Jump CryptoはWormholeクロスチェーンブリッジから盗まれた資金を成功裏に回収しました。
最近、注目を集めている暗号資産の回収作業が大きな進展を遂げました。2022年2月に発生したWormholeクロスチェーンブリッジ攻撃事件で盗まれた資金が無事に回収されました。この回収作業は、Jump Cryptoとある分散型貸し出しプラットフォームが協力して行いました。
当時の出来事を振り返ると、Wormholeクロスチェーンブリッジは2022年で最も深刻な暗号資産の盗難事件の一つに直面しました。約12万枚のETHが盗まれ、その当時の価値は3.25億ドルでした。事件後、Wormholeプロトコルの開発に参加していたJump Cryptoは直ちに行動を起こし、Wormholeに12万枚のETHを注入して損失を補填しました。Wormholeはハッカーに1000万ドルのバグバウンティとホワイトハットプログラムを提示しましたが、合意には至りませんでした。

規制の動向
1. アメリカの金融犯罪取締ネットワークが暗号財布の新規制を提案
アメリカ財務省の金融犯罪執法ネットワークは最近、新しい規則を提案しました。この規則は、ユーザーが暗号通貨を取引所からプライベートウォレットに移動する際に、個人情報を提供することを求めています。取引所はまた、関連する取引記録を記録し保存する必要があります。この規則は12月23日に発表される予定で、一般の人々には15日間のフィードバック期間があります。この措置は、昨年金融活動作業グループが提案した、仮想資産サービスプロバイダーにKYC規則を適用するという提案を実施することを目的としています。
2. 香港で初の仮想資産取引所ライセンスを発行
香港証券監察委員会はOSLデジタル証券有限公司に初の仮想資産取引プラットフォームライセンスを発行しました。このプラットフォームは香港上場企業BCテクノロジーグループに属しています。規定により、プラットフォームは専門投資家にのみサービスを提供し、証券ブローカーおよび自動化取引に関する規制の対象となります。