# デジタル資産は動乱の時代においてレジリエンスを発揮する2025年6月、グローバル金融市場は前例のないストレステストを経験しています。ウクライナのドローンが大量の核爆撃機を破壊し、核拡散の恐れを引き起こし、中米貿易摩擦が再発し、中東地域の緊張が高まっています。このような背景の中、伝統的な安全資産である金の価格は3450ドル/オンスを突破し、歴史的な最高値に迫っています。しかし、ビットコインは105,000ドルの水準付近で驚くべき安定性を示しています。この地政学的危機から"デシンシタイズ"された動きは、暗号通貨市場の根底にある論理の深刻な変革を反映しています。! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f1a7422e76949990bf79eae1af502d87)## I. 地政学的紛争の影響を弱める:パニック増幅器からリスクアイソレーターへ1. 紛争ショックの「パッシベーション効果」最近中東地域で発生した重大な事件の中で、ビットコインは短時間で小幅下落した後、迅速に安定し、過去の地政学的な対立による激しい変動とは対照的である。この耐圧能力の向上は、市場構造の質的変化に起因している：長期保有者の割合が大幅に増加し、投機的なポジションの割合は過去5年で最低となった。機関投資家はデリバティブ市場を通じてヘッジシステムを構築し、突発的な事件の瞬間的な衝撃を効果的に緩和した。2. ヘッジロジックのパラダイムシフトビットコインの"デジタルゴールド"属性が再定義されています。連邦準備制度の利下げサイクルの開始が予想される中、ビットコインと10年期米国債の実質利回りの負の相関が著しく強化され、単なる避難資産ではなく"流動性ヘッジツール"に近づいています。最近の米国債の入札が冷え込んだため、実質利率が急騰した際、ビットコインの逆向きの押し上げがこの新しい属性を証明しました。3. 地政学的プレミアムの「方向性吸収」中東の紛争が引き起こしたエネルギー供給チェーンの危機は、客観的にドル離れの進行を加速させた。一部の国はビットコインを用いて石油の輸出を決済する割合を高めており、この実体経済の浸透により地政学的リスクの一部がビットコインの堅固な需要に転換されている。ブロックチェーン分析データによると、紛争地域のウォレットアドレスのチェーン上取引量は事件後に数倍に急増した。## 二、マクロサイクルのネストされたゲーム：利下げ期待とインフレ緩和の二重の後押し1. 通貨政策の転換における確実な恩恵市場は米連邦準備制度理事会の第3四半期の利下げの期待確率が68%に達しており、これはビットコインの期限構造の急勾配に直接反映されています：先物契約の年換算プレミアムは最近の新高値を記録しました。歴史的データによると、利下げサイクルが始まる前の3ヶ月間に、ビットコインの平均上昇幅は金を大きく上回っています。2. インフレの粘着性の構造的解消最新のコアPCE物価指数は前年比2.8%に低下し、サプライチェーンの圧力指数はパンデミック前の水準に回復しました。これにより、ビットコインのインフレ対策のストーリーは弱まりましたが、意外にもその"成長に敏感な資産"属性が解放されました。いくつかの上場企業の財務報告では、企業が保有するビットコインの会計処理が"無形資産"から"戦略的準備"に変更され、機関が成長株の評価フレームワークに取り入れ始めたことを示しています。3. グローバルな金融政策の分化によるアービトラージの空間一部の国の中央銀行は金の準備を継続的に増加させており、アメリカ財務省は「管理された通貨安」の戦略を通じてドル指数を大幅に下落させています。このような金融政策の逆行は、ビットコインを通じてクロスボーダー資本がアービトラージを行うグレーなルートを生み出しました。データ監視によれば、特定の貿易回廊におけるビットコインの店頭取引量は貿易摩擦の期間中に大幅に増加しました。## 第三に、市場構造の大きな変化:小売カーニバルから機関投資家向け価格設定へ1. ポジション構造の「デレバレッジ」2025年の先物未決済建玉において、ヘッジポジションの割合が初めて60%を突破し、永続契約の資金調達金利は引き続き低水準で安定しています。この変化により、市場はもはやレバレッジ資金に依存せず、過去によく見られた「ロング・ショートのダブルバースト」現象はほぼ消失しました。主流のビットコインETFの管理規模は1,000億ドルのレベルを突破し、その日々の純購入量は市場のボラティリティ指数と顕著な負の相関を示しています。2. 流動性構造の「重層的強化」主要取引プラットフォーム機関の保管口座残高の割合が顕著に上昇し、この種の"コールドストレージ"のチップは天然の価格安定器を形成し、短期的な売圧が重要なサポートラインを突破するのが難しくなります。最近の地政学的な対立が引き起こしたパニック売却時に、重要な価格位置に現れた大量の買いは主に機関のOTC取引から来ています。3. 価値評価システムの"伝統的融合"ビットコインとナスダック100指数の相関関係は著しく低下しましたが、小型株指数との相関関係は高まっています。この変化は、市場が従来の資産価格モデルを用いて評価ロジックを再構築していることを反映しています：ビットコインのボラティリティはテクノロジー成長株の水準に近づいており、以前の極端なボラティリティを大きく下回っています。## 第四に、短期的な価格分析ビットコインは現在50日単純移動平均線付近でサポートを得ていますが、ブル（買い手）は価格を20日指数移動平均線の上に押し上げるのが難しく、高値での買い圧力が不足していることを示しています。20日平均線はフラットに傾いており、相対力指数は中立区域にあり、両者に明確な優位性をもたらしていません。20日移動平均線を上抜けた後、価格は110,000ドルから112,000ドルの範囲まで上昇する可能性があります。50日移動平均線を下回ると、100,000ドルの重要な心理的な壁に挑戦する可能性があります。4時間足チャートでは、売り手が20日移動平均線で価格の反発を阻止しようとしています。短期的には、104,000ドルと100,000ドルが重要なサポートレベルです。! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1378e811f62a87b723c18b2bea63fb7e)## 5. 未来の道筋の推理:夏の勢いと秋の攻勢1. 6月〜8月:ショック蓄積期FRBの政策真空期は、ビットコインが98,000〜112,000ドルの範囲で揺れ動く可能性があります。重要な観察ポイントは、7月のFOMC会議が明確な利下げシグナルを発信するかどうかです。テクニカル面では200日移動平均線が強いサポートとなります。地政学的な対立の影響は残っていますが、市場の深さは著しく向上し、リスク耐性が強化されています。2. 9-11月：主昇浪スタート歴史的季節性傾向によれば、10月は通常ビットコインが強いパフォーマンスを示す月です。連邦準備制度理事会の初めての利下げが予想される中、ビットコインはより高い価格帯を目指す旅を始めるかもしれません。米国債の満期ピークは連邦準備制度がバランスシートを拡大することを余儀なくさせる可能性があり、ドルの流動性の二次的な解放は重要な触媒となるでしょう。オプション市場では、年末に満期を迎える高い行使価格のコールオプションが大量に出現しています。3. リスク提示規制政策の変化は短期的な変動を引き起こす可能性がありますが、長期的には現物ETFの常態化した承認が多くの伝統的な資産運用資金を引き寄せるでしょう。投資家は年末に発生する可能性のある調整に警戒する必要があります。歴史的データによると、牛市周期のこの段階での平均的な下落幅は大きいです。## 結論：ビットコインの新しい通貨秩序における位置付け現在、世界の金融市場は深刻な変革を経験しており、ビットコインはこの変革の中で二重の役割を果たしています。伝統的なシステムの信用が揺らぐ中での受益者であり、新しい秩序のインフラを構築する者でもあります。その価格の安定性はもはや単にボラティリティの低下から生じるものではなく、基盤となる価値の再構築に起因しています——投機商品から徐々に実体経済をつなぐ流動性ツールへと進化しています。法定通貨の秩序の再構築の過程で、ビットコインは自らのレジリエンスと適応能力を証明しています。
ビットコイン105000ドル関口が安定し、デジタル資産の新たなレジリエンスを示す
デジタル資産は動乱の時代においてレジリエンスを発揮する
2025年6月、グローバル金融市場は前例のないストレステストを経験しています。ウクライナのドローンが大量の核爆撃機を破壊し、核拡散の恐れを引き起こし、中米貿易摩擦が再発し、中東地域の緊張が高まっています。このような背景の中、伝統的な安全資産である金の価格は3450ドル/オンスを突破し、歴史的な最高値に迫っています。しかし、ビットコインは105,000ドルの水準付近で驚くべき安定性を示しています。この地政学的危機から"デシンシタイズ"された動きは、暗号通貨市場の根底にある論理の深刻な変革を反映しています。
! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f1a7422e76949990bf79eae1af502d87.webp)
I. 地政学的紛争の影響を弱める:パニック増幅器からリスクアイソレーターへ
最近中東地域で発生した重大な事件の中で、ビットコインは短時間で小幅下落した後、迅速に安定し、過去の地政学的な対立による激しい変動とは対照的である。この耐圧能力の向上は、市場構造の質的変化に起因している：長期保有者の割合が大幅に増加し、投機的なポジションの割合は過去5年で最低となった。機関投資家はデリバティブ市場を通じてヘッジシステムを構築し、突発的な事件の瞬間的な衝撃を効果的に緩和した。
ビットコインの"デジタルゴールド"属性が再定義されています。連邦準備制度の利下げサイクルの開始が予想される中、ビットコインと10年期米国債の実質利回りの負の相関が著しく強化され、単なる避難資産ではなく"流動性ヘッジツール"に近づいています。最近の米国債の入札が冷え込んだため、実質利率が急騰した際、ビットコインの逆向きの押し上げがこの新しい属性を証明しました。
中東の紛争が引き起こしたエネルギー供給チェーンの危機は、客観的にドル離れの進行を加速させた。一部の国はビットコインを用いて石油の輸出を決済する割合を高めており、この実体経済の浸透により地政学的リスクの一部がビットコインの堅固な需要に転換されている。ブロックチェーン分析データによると、紛争地域のウォレットアドレスのチェーン上取引量は事件後に数倍に急増した。
二、マクロサイクルのネストされたゲーム：利下げ期待とインフレ緩和の二重の後押し
市場は米連邦準備制度理事会の第3四半期の利下げの期待確率が68%に達しており、これはビットコインの期限構造の急勾配に直接反映されています：先物契約の年換算プレミアムは最近の新高値を記録しました。歴史的データによると、利下げサイクルが始まる前の3ヶ月間に、ビットコインの平均上昇幅は金を大きく上回っています。
最新のコアPCE物価指数は前年比2.8%に低下し、サプライチェーンの圧力指数はパンデミック前の水準に回復しました。これにより、ビットコインのインフレ対策のストーリーは弱まりましたが、意外にもその"成長に敏感な資産"属性が解放されました。いくつかの上場企業の財務報告では、企業が保有するビットコインの会計処理が"無形資産"から"戦略的準備"に変更され、機関が成長株の評価フレームワークに取り入れ始めたことを示しています。
一部の国の中央銀行は金の準備を継続的に増加させており、アメリカ財務省は「管理された通貨安」の戦略を通じてドル指数を大幅に下落させています。このような金融政策の逆行は、ビットコインを通じてクロスボーダー資本がアービトラージを行うグレーなルートを生み出しました。データ監視によれば、特定の貿易回廊におけるビットコインの店頭取引量は貿易摩擦の期間中に大幅に増加しました。
第三に、市場構造の大きな変化:小売カーニバルから機関投資家向け価格設定へ
2025年の先物未決済建玉において、ヘッジポジションの割合が初めて60%を突破し、永続契約の資金調達金利は引き続き低水準で安定しています。この変化により、市場はもはやレバレッジ資金に依存せず、過去によく見られた「ロング・ショートのダブルバースト」現象はほぼ消失しました。主流のビットコインETFの管理規模は1,000億ドルのレベルを突破し、その日々の純購入量は市場のボラティリティ指数と顕著な負の相関を示しています。
主要取引プラットフォーム機関の保管口座残高の割合が顕著に上昇し、この種の"コールドストレージ"のチップは天然の価格安定器を形成し、短期的な売圧が重要なサポートラインを突破するのが難しくなります。最近の地政学的な対立が引き起こしたパニック売却時に、重要な価格位置に現れた大量の買いは主に機関のOTC取引から来ています。
ビットコインとナスダック100指数の相関関係は著しく低下しましたが、小型株指数との相関関係は高まっています。この変化は、市場が従来の資産価格モデルを用いて評価ロジックを再構築していることを反映しています：ビットコインのボラティリティはテクノロジー成長株の水準に近づいており、以前の極端なボラティリティを大きく下回っています。
第四に、短期的な価格分析
ビットコインは現在50日単純移動平均線付近でサポートを得ていますが、ブル（買い手）は価格を20日指数移動平均線の上に押し上げるのが難しく、高値での買い圧力が不足していることを示しています。20日平均線はフラットに傾いており、相対力指数は中立区域にあり、両者に明確な優位性をもたらしていません。
20日移動平均線を上抜けた後、価格は110,000ドルから112,000ドルの範囲まで上昇する可能性があります。50日移動平均線を下回ると、100,000ドルの重要な心理的な壁に挑戦する可能性があります。4時間足チャートでは、売り手が20日移動平均線で価格の反発を阻止しようとしています。短期的には、104,000ドルと100,000ドルが重要なサポートレベルです。
! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1378e811f62a87b723c18b2bea63fb7e.webp)
5. 未来の道筋の推理:夏の勢いと秋の攻勢
FRBの政策真空期は、ビットコインが98,000〜112,000ドルの範囲で揺れ動く可能性があります。重要な観察ポイントは、7月のFOMC会議が明確な利下げシグナルを発信するかどうかです。テクニカル面では200日移動平均線が強いサポートとなります。地政学的な対立の影響は残っていますが、市場の深さは著しく向上し、リスク耐性が強化されています。
歴史的季節性傾向によれば、10月は通常ビットコインが強いパフォーマンスを示す月です。連邦準備制度理事会の初めての利下げが予想される中、ビットコインはより高い価格帯を目指す旅を始めるかもしれません。米国債の満期ピークは連邦準備制度がバランスシートを拡大することを余儀なくさせる可能性があり、ドルの流動性の二次的な解放は重要な触媒となるでしょう。オプション市場では、年末に満期を迎える高い行使価格のコールオプションが大量に出現しています。
規制政策の変化は短期的な変動を引き起こす可能性がありますが、長期的には現物ETFの常態化した承認が多くの伝統的な資産運用資金を引き寄せるでしょう。投資家は年末に発生する可能性のある調整に警戒する必要があります。歴史的データによると、牛市周期のこの段階での平均的な下落幅は大きいです。
結論：ビットコインの新しい通貨秩序における位置付け
現在、世界の金融市場は深刻な変革を経験しており、ビットコインはこの変革の中で二重の役割を果たしています。伝統的なシステムの信用が揺らぐ中での受益者であり、新しい秩序のインフラを構築する者でもあります。その価格の安定性はもはや単にボラティリティの低下から生じるものではなく、基盤となる価値の再構築に起因しています——投機商品から徐々に実体経済をつなぐ流動性ツールへと進化しています。法定通貨の秩序の再構築の過程で、ビットコインは自らのレジリエンスと適応能力を証明しています。