香港は政策宣言2.0を発表し、世界のデジタル資産イノベーションセンターを構築します。

6月26日のニュース、香港特別行政区政府は《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（略称《政策宣言2.0》）を発表し、政府が香港をデジタル資産分野のグローバルイノベーションセンターにすることにコミットしていることを再確認しました。
ポリシーステートメント2.0は、法的および規制の合理化、トークン化された製品スイートの拡大、ユースケースと分野横断的な推進を含む「LEAP」フレームワークを提案しています コラボレーション)、人とパートナーシップの開発など。
「法律と規制の最適化」内容は、香港政府がデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、デジタル資産保管サービス提供者を含む、統一的かつ包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築していることを示しています。
《政策宣言2.0》では、香港証券監視委員会がデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関であり、ライセンスと登録に関する事項を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産の規制フレームワークにおける潜在的な規制套利を減少させることが明確にされました。香港金融管理局は銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
「アプリケーションシーンの推進と業界横断的な協力」の部分で、『政策宣言2.0』はステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトを支持し、ステーブルコインを支払い手段として利用することを検討しています。
《政策宣言2.0》では、ステーブルコインが従来のシステムの外でコスト効率の良い代替手段を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性があることが指摘されています。香港政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施し、準備資産の管理、安定メカニズム、償還プロセスおよび慎重なリスク管理に関する関連要件を策定します。
《政策宣言2.0》は、多くの越境貿易および決済業務に参加している企業がコストを削減し、取引プロセスを加速するためにステーブルコインの使用に強い関心を示していることを示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府および規制機関は有利な市場環境と必要な規制ガイダンスを提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者が経済活動の実質的な痛点を解決するための研究および実施プランを促進します。香港政府は、市場参加者が承認されたステーブルコインをどのように試験および使用するかについて、政府の支払い効率を向上させるための提案を歓迎します。
さらに、デジタル港はブロックチェーンおよびデジタル資産の試験的な助成金プログラムを発表し、将来の応用可能性があり、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供します。
以下は、ポリシーステートメント2.0の全文です。
香港デジタル資産開発ポリシーステートメント2.0
ビジョン：信頼できる革新を推進するデジタル資産センターを構築すること
香港特別行政区政府は、香港を世界的なデジタル資産センターとして確立することを確固たる決意で進めています。リスクが制御可能な環境の下で革新が活発に発展し、実体経済と金融市場に実質的な利益をもたらし、信頼できる市場を実現することを目指しています。
香港特別行政区財政事務及庫務局（「財庫局」）が発表した《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（《政策宣言2.0》）は、香港がグローバルなデジタル資産市場の継続的な進化に対して積極的に対応したものです。「同じビジネス、同じリスク、同じルール」の原則を遵守し、《政策宣言2.0》は、業界の発展を促進し、包摂的な金融を推進し、人材を育成するための前向きな戦略を描くことを目的としています。同時に、投資家を保護し、金融の安全性を維持し、香港が国際金融センターとしてのリーダーシップの地位を強化することを目指しています。
「LEAP」：信頼性が高く、持続可能で、実体経済に深く組み込まれたデジタル資産エコシステムの形成に向けて
2022年10月に発表された最初の「政策宣言」に基づく施策には、健全な規制の確立、デジタル資産取引所上場投資信託（「ETF」）などの革新的な製品の導入、小売参加を許可して投資家のチャネルを拡大し、グリーンボンドのトークン化などの実験プロジェクトを開始することが含まれています。香港は現在、「LEAP」に向けて、信頼性が高く、持続可能で実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムの形成に準備が整っています。証券先物委員会（「証監会」）は以前に「ASPIRe」ロードマップを発表し、香港のデジタル資産エコシステムが変化し続ける環境の中で未来に向かうことを目的として、適応性のあるコンプライアンスと製品フレームワーク（デリバティブ取引など）を実施するための一連の措置を講じ、投資家保護と市場競争力の間のバランスを取ることを目指しています。「政策宣言2.0」では次の段階の発展が概説されており、デジタル資産取引の流動性を向上させ、より多様なデジタル資産製品の供給を促進し、香港が世界のデジタル資産センターとしての地位を強化することに焦点を当てています。政府と規制機関は、流動性と健全で秩序ある競争を促進するために、世界中からの質の高いデジタル資産サービスプロバイダーの市場参加を歓迎しています。
このビジョンと目標を実現するために、実体経済と金融市場と深く統合され、未来志向のデジタル資産エコシステムを構築するために、一連の戦略的政策方向を提案し、相応の措置を実施します。政策方向と措置を策定する際には、現在の技術に制約されず、デジタル資産の将来の発展に適応できるようにし、実体経済と金融システムに統合して持続可能な成長を実現することを目指します。これらの措置は「LEAP」というフレームワークに基づいており、それぞれ以下の通りです——（「L」egal and regulatory streamlining）法的および規制の簡素化、（「E」xpanding the suite of tokenised products）トークン化された製品の種類の拡大、（「A」dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）利用ケースの推進および部門間の協力の強化、（「P」eople and partnership development）人材とパートナーシップの発展、信頼性が高く、革新的で活力のあるデジタル資産エコシステムを構築し、香港のグローバル金融システムにおけるリーダーシップを強化します。
(「L」egalと規制の合理化)。
（a）統一的かつ包括的な規制フレームワーク
2022年以来の進展に基づいて、政府は引き続き規制当局や業界のステークホルダーと協力し、デジタル資産を規制するための包括的な法律・規制枠組みを発展させ、香港のデジタル資産エコシステムが持続可能かつ責任ある形で発展することを保証します。この制度はデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、及びデジタル資産カストディサービス提供者を対象とし、投資家および消費者の保護を中心に据えています。次の主な措置は、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産カストディサービス提供者のライセンスメカニズムについての公衆相談を行い、投資家が求める高流動性、大口取引、および安全なカストディ資産に関するニーズを満たすことです。政府は、デジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関として証券監視委員会を指定し、ライセンスおよび登録業務を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産規制フレームワークの下での潜在的な規制アービトラージを低減することを提案しています。一方、香港金融管理局（「金管局」）は銀行のフロントライン監督機関として、デジタル資産取引活動を監督します。
同様に、証券監督管理委員会はデジタル資産のカストディサービスプロバイダーの主要な監督機関として機能し、ライセンスと登録を担当し、基準を策定します。一方、金融管理局は銀行の第一線の監督機関として、そのデジタル資産のカストディ活動を監視します。
この統一的かつ包括的な規制の枠組みは、市場の信頼性を高め、より広範なデジタル資産活動や大口取引を促進し、市場参加者に明確な指針を提供します。この枠組みは、効果的なリスク管理を支援し、流動性を提供し、市場の革新を促進し、投資家を保護するためのバランスの取れたエコシステムを構築することを保証します。また、定期的に見直しを行い、ステークホルダーと密接にコミュニケーションを図り、フレームワークが技術や市場の発展に適応できるようにします。
一方、香港はデジタル資産に関連する国際基準を引き続き実施します。これには、国際証券監視委員会の「暗号とデジタル資産市場政策提言」、金融安定理事会の「グローバル暗号資産活動規制フレームワーク」、バーゼル銀行監督委員会の「暗号資産リスクテイクの慎重な取り扱い方法」、そして経済協力開発機構の税務透明性を促進するための「暗号資産申告フレームワーク」が含まれます。
（b）トークン化に関する法律及び規制の見直し
現実世界の資産および金融ツールのトークン化は、新技術と伝統的金融を融合する機会を提供し、経済活動や金融市場の構造革新を促進することで、効率を向上させ、コストを削減し、透明性を高め、投資家の参加を促進します。これらの潜在能力を最大限に引き出すためには、明確で便利な法律および規制制度が不可欠です。財務省および金融管理局は、関連する法律および規制の枠組みを検討し、国際的な経験や実践を参考にして、香港におけるトークン化のさらなる適用を促進します。検討の初期段階では、概念実証段階を通過した債券市場に焦点を当て、他の現実世界の資産および金融ツールのトークン化に対する参考にもなることを期待しています。トークン化された債券の発行および取引プロセスを包括的に検討し、決済、登録および記録要件などを含むがこれに限らない事項を含みます。検討過程において、政府は法律専門家および業界の利害関係者と協力し、検討結果および関連改善提案が実行可能であり、将来の発展ニーズを満たすことを確実にし、香港をこの革新分野の先駆者に育成します。
(「トークン化された製品のスイートをE」xpanding)。
（c）トークン化された政府債券発行の常態化
政府は2回にわたり（総額約68億香港ドル）トークン化されたグリーンボンドを発行し、トークン化の利点を先見的に示しました。この基礎の上に、政府はトークン化された政府債券の発行を常態化し、異なる通貨や期間のアレンジ、その他の革新的なオプションを探ることを検討します。政府は、この措置により市場に安定した高品質のデジタル債券を提供し、アクセス性をさらに拡大し、より広範な投資家層を惹きつけることを期待しています。トークン化の利点をさらに活かすために、財務局と金融管理局は業界の専門家と引き続きコミュニケーションを取り、市場のさまざまな意見を理解します。これには、取引効率を向上させるためのデジタル通貨の導入、二次市場での取引の適用シナリオ、地元債券市場への投資家参加のさらなる拡大に関する意見が含まれます。政府は、トークン化された債券を先行して発行し、これを常態化することにより、世界的なベンチマークを確立し、市場にこの技術への信頼を高めることを目指し、同時に公共および民間セクターの採用を促進します。
（d）現実世界の資産および金融資産のトークン化を促進するインセンティブを提供する
現実世界の資産および金融市場ツールのトークン化は、香港市場の効率性、アクセス性、および潜在的流動性を向上させることができます。金管局のEnsembleプロジェクトを通じて（その中で証監会が主要な協力パートナーであり、金管局と共に資産管理業界の参加を主導しています）、伝統的な金融商品（例えば、マネーマーケットファンドやその他のファンド）および現実世界の資産（例えば、電動車の充電ステーション）の収益フローのトークン化を含む革新アプリケーションシナリオを積極的に奨励しています。金管局は、プロセスを簡素化し流動性を向上させるために、銀行間のトークン化された預金の決済を促進するEnsembleインフラの構築を検討しています。
ロンドン金属取引所（LME）は、香港をそのグローバル倉庫ネットワーク内の許可された引き渡し場所として追加し、香港の倉庫運営者がロンドン金属取引所登録ブランドの金属を保管することを承認しました。商品取引エコシステムをさらに発展させるために、政府は市場に対して倉庫プログラムにトークン化および実物資産追跡技術を適用することを奨励しています。トークン作成技術は、グローバル倉庫の識別ラベルとして機能し、金属資産およびその持続可能性に関するデータを追跡するのに役立ち、香港がさらにグローバル倉庫ネットワークに統合されることを促進します。
政府はトークン化プランの拡大に力を入れ、より広範な資産および金融商品トークン化を推進し、貴金属（例えば金）、非鉄金属、再生可能エネルギー（例えば太陽光パネル）など、さまざまな分野でのこの技術の多様な応用を示します。
現在、香港証券取引所に上場しているすべての上場投資信託（ETF）は、譲渡時に印紙税が免除されています。トークン化市場の発展を促進するために、政府はこの印紙税の免除措置がトークン化されたETFにも適用されることを明確にします。この免除を基に、政府は市場参加者がETFのトークン化の利点を探求することを歓迎します。例えば、マネーマーケットETFを含み、ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームやその他のプラットフォームでの二次市場取引に導入することです。今後、政府はオープンな姿勢を持ち、財政的影響や市場の発展などの要因を考慮して、証券監視委員会が認めた他のファンドのトークン化後の譲渡に関する税務アレンジを検討します。
政府は立法提案を提出し、指定されたデジタル資産を私人形式で発行されるファンド及びファミリー投資コントロールツールにおける課税免除の対象取引として含めることを示します。提案が立法会を通過した場合、税務免除は2025/2026課税年度から発効します。
(「A」 dvancing use cases and cross-sectoral collaboration)アプリケーションシナリオと分野横断的なコラボレーションを促進する
（e）ステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトをサポートし、ステーブルコインを支払い手段として検討することを含みます。
ステーブルコインは、従来のシステムの外でコスト効率の良い代替手段を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性を秘めています。政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施します。この制度は、準備資産の管理、安定メカニズム、償還プロセス、および慎重なリスク管理などに関する適切な要件を定めており、上記のビジョンを実現するための基礎となります。これらの規制要件は、ステーブルコインの発行の安定性と信頼性を確保し、国内外での使用の信頼性を向上させるのに役立ちます。多くの国際貿易や決済業務に関与する企業は、コスト削減と取引プロセスの迅速化を図るためにステーブルコインの使用に強い関心を示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府および規制機関は好意的な市場環境と必要な規制指針を提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者がさまざまなアプリケーションシーンに研究および実装を促進し、経済活動における実質的な痛点を解決することを目指します。政府の支援を示し、リーダーシップを発揮するために、市場参加者が政府がライセンスを取得したステーブルコインをどのように試験および使用できるかについて提案をすることを歓迎します。例えば、政府の支払いの効率を向上させるために使用することが考えられます。
(f)規制当局、法執行機関、技術プロバイダー間の協力を促進する
香港のデジタルテクノロジーインキュベーターとして、デジタル港は香港のトークン化プロジェクトを強力に支援しており、香港金融管理局とのEnsembleプロジェクトでの協力を通じて、スタートアップ企業に革新的なフィンテックソリューションを探求する活発な環境を提供しています。トークン化プロジェクトの発展をさらに支援するために、デジタル港は関連するデジタル資産業界のステークホルダーと協力し、インキュベーションエコシステムを活用して支援を提供します。これには、ビジネスマッチングの機会、技術支援、業界専門家の指導、デジタル資産およびWeb3に関するアクセラレータープログラムへの参加が含まれます。トークン化ソリューションに従事するスタートアップ企業や会社は、専用のリソースの恩恵を受け、革新的なアイデアを試験し、それを商業化することができます。デジタル港はまた、将来のアプリケーションの潜在能力を持つ、象徴的で市場に影響力のある申請プロジェクトに資金を提供するためのブロックチェーンおよびデジタル資産のパイロット助成金プログラムを開始します。資金の提供に加えて、デジタル港はこれらの企業に支援を提供し、関連するステークホルダーと協力して、必要に応じてパイロットプロジェクトの実施を支援します。
政府投資推進署の専任チームは、香港でデジタル資産サービスプロバイダーがビジネスを設立し、拡大することを歓迎し、サポートする準備が整っています。提供可能な支援の中で、投資推進署は潜在的なデジタル資産サービスプロバイダーと銀行およびさまざまな専門的および支援サービスとの連絡を確立し、ビジネスの設立を促進することができます。
香港取引所および決済株式会社は、香港初のデジタル資産指数を開発しました。これは、アジア時間帯内で投資家に透明で信頼できるビットコインおよびイーサリアムの価格ベンチマークを提供し、香港がアジアの主要なデジタル資産センターとして発展するのを支援するためのものです。
市場の誠実性を維持し、デジタル資産システムへの信頼を高めるために、政府はデジタル資産インフラの開発を奨励します。これには、地域の経験と深い専門知識を持つさまざまな規制技術、サイバーセキュリティ、監視ソリューションが含まれますが、これに限りません。これらのツールは、香港の規制フレームワークと能力を強化し、デジタル資産の安全で持続可能な発展を促進します。政府は、技術提供者、規制機関、法執行機関の協力を推進し、これらのソリューションを最適化して、香港のデジタル資産エコシステムの特定のニーズを満たすことを保証します。
(「P」eopleとパートナーシップの開発)。
(g)市場参加者や大学と協力して、人材育成を促進する
政府は引き続きデジタル資産業界のトレーニングと人材育成を奨励し、特にブロックチェーンアプリケーション、人工知能の統合、デジタル資産の革新に焦点を当てて、地元の人材を育成し、世界中のデジタル資産の専門家を香港に引き寄せ、スタートアップ企業や金融機関の発展を支援します。2018年に発表された最初の人材リストには、世界中からのデジタル資産の専門家を含むフィンテック専門家が含まれています。次に、デジタルポートはそのWeb3、ブロックチェーン、人工知能技術トレーニングに関する措置を通じて、政府がこの目標を達成するのを支援し、安定した専門的人材の蓄積を構築し、革新を継続的に推進し、地元のデジタル資産産業に貢献します。これらの措置には、経験共有セッションや世界のデジタル資産企業との協力が含まれ、人材プールに最先端の知識を提供します。
（h）香港を知識共有の卓越した中心として位置づけ、他の法域との協力を促進する
政府は大学と業界との戦略的な協力を推進し、学術研究とデジタル資産分野の実際の応用を結びつけます。共同研究プログラムは、新しいブロックチェーンアプリケーション、トークン化フレームワーク、監視および人工知能駆動の金融ツールの開発に焦点を当てます。学生をデジタル資産プロジェクトに参加させることで、これらの協力は新しい世代の企業家、研究者、技術専門家を育成し、創造性と専門知識の継続的な流れを確保します。学術成果と産業のニーズを結びつけることで、香港に持続可能な人材プールを構築し、デジタル資産の発展に関する目標を支援します。
政府は、規制機関と執行機関の協力を強化し、地域の規制機関および執行機関の作業を調整し、透明で安全かつレジリエントなデジタル資産市場の発展を支援します。政府はまた、規制機関と共に国際協力を支援し参加し、関連する国際機関を通じて、他の法域の規制機関および他の政府機関との間で覚書を締結し、デジタル資産分野における情報共有と規制協力を達成します。政府は同時に、既存の高レベルの内部メカニズムを通じて部門間の協力を確保します。
まとめ：融合した革新、信頼と機会の未来
《政策声明2.0》は、香港が（「LEAP」）世界のデジタル資産分野のリーダーになる決意を示しています。統一された規制フレームワーク、法律および規制の見直し、トークン化された政府債券の発行の常態化、現実世界の資産および金融商品トークン化の拡大、ステーブルコインの利用シーンの促進、規制面での協力の強化、国際協力の推進などを通じて、政府はさらなる革新と市場発展の基盤を築いています。トレーニングやプロジェクト支援、大学と業界の協力、デジタル資産インフラによって支えられた活気あるエコシステムを組み合わせることで、香港は世界の実体経済と金融市場に顕著な利益をもたらすでしょう。規制機関、業界、社会の共同の努力によって、革新、信頼、機会が融合した未来を築き、香港を世界のデジタル資産の先進的な新境地へと導きます。
2025年6月26日、香港特別行政区政府金融サービス・財務局による #BTC再创新高#