Crypto Market Weekly:米中関税が予想以上に緩和、米国株が急騰、利下げ期待が高まる

アメリカと中国のスイスでの初接触は重大な成果を上げ、双方の関税争いが新たな段階に入ったことを示しています。この進展は市場の予想を超え、米国株と暗号資産市場は迅速に関税戦の悪影響を消化しました。

トレーダーは新たな焦点に注目し始めています：米国経済がリセッションに陥るかどうか、そして連邦準備制度がいつ利下げを再開するかです。今週発表されたインフレと雇用のデータは、インフレが引き続き低下していること、雇用が一時的に安定していること、関税の影響が予想を下回っていることを示しています。

これらの予想を上回るデータがアメリカの株式市場を今週大きく上昇させ、金価格は大幅に下落しました。連邦準備制度理事会のパウエル議長は重要な演説の中で「金融政策の枠組み」を再評価することに言及し、これが利下げサイクルの再開を加速する可能性があります。しかし、ある格付け機関がアメリカ国債の格付けをAaaからAa1に引き下げ、アメリカの長期的な債務危機への懸念を再び浮き彫りにしました。

! Crypto Market Week Watch:米中関税が予想以上に停止、米国指数は急騰、利下げはまもなく再開される可能性がある

政策、マクロ金融及び経済データ

5月12日、米中はスイスで90日間の一時的な関税減免協定に達し、関税争端が重要な進展を遂げました。アメリカは中国商品に対する最高関税を145%から30%に引き下げ、中国はアメリカ商品に対する最高関税を125%から10%に引き下げます。この進展は関税戦の影響が徐々に弱まっていることを示しており、短期的には世界経済に予想以上の影響を与えることはないと考えられます。

この好材料の影響で、米国株式は週を通じて大幅に上昇しました。ナスダック、S&P500、およびダウジョーンズ指数はそれぞれ7.15%、5.27%、3.41%上昇し、4週連続の上昇を達成しました。利下げの期待がさらに高まれば、株価指数は歴史的な最高値を突破する可能性があります。

アメリカの4月のCPIデータによると、季調CPI月率は2.3%で、予想を下回り、3ヶ月連続で下降しています。雇用データでは、初回失業保険申請者数は22.9万人で、予想通りです。PPIは2.4%で、予想を少し下回りました。これらのデータは、関税戦争が消費に実質的な損害を与えていないことを示しており、同時にインフレは持続的に下降しており、利下げを再開する条件を整えています。

パウエルは演説の中で、2020年に導入された金融政策の枠組みが現在の経済環境において調整が必要かもしれないと述べました。彼は、頻繁な供給ショックが平均インフレ目標制度に対応するのを難しくしており、インフレと雇用目標の再バランスが必要であることを指摘しました。この発言は、連邦準備制度理事会がより短期のCPIデータに基づいて政策を策定し、経済の変動に対応するために政策の柔軟性を高めることを意味する可能性があります。

米国債の問題は依然として潜在的なリスク要因です。今週、2年物および10年物の米国債利回りはそれぞれ4.0140%と4.4840%の高水準に上昇しました。分析によれば、米国は今年1.9兆ドルの新たな債務を追加する一方で、置き換えが必要な債務の規模は9.2兆ドルに達する可能性があります。早急に利下げを行わなければ、米国政府は高額な利息を負担し続けるだけでなく、一次市場での入札の問題にも直面する可能性があります。

5月16日、ある格付け機関はアメリカ政府の長期発行者およびシニア無担保債務の格付けをAaaからAa1に引き下げました。これは1917年以来初めてのアメリカ国債の格付け引き下げであり、アメリカが三大格付け機関の最高信用格付けを失ったことを示しています。債務問題はアメリカの金利と金融市場の安定に影響を与える重要な要素となる可能性があります。

暗号市場

ビットコインは今週の大部分の時間、高位での横ばいを維持し、日曜日に突然106692.97ドルまで上昇し、週間で2.24%の上昇を記録しました。テクニカル面では、ビットコインは週間を通じて「第一上昇トレンドライン」の上にあり、重要な抵抗線に近づいています。オーバーバイ指標は一定の修正を受け、取引量は先週とほぼ同じでした。

資金の流れ

今週の暗号資産市場への資金流入は活発に維持されており、2つのチャネルで合計252.7億ドルが流入しました。そのうち、ステーブルコインは188.0億ドル、ビットコインとイーサリアムのETFは合計64.7億ドルです。注目すべきは、ETFチャネルへの資金流入が4週連続で減少していることです。場内貸借資金は拡張段階にあり、契約市場は今回の相場の二次拡張段階に入っています。

売り圧力と売り込み

ビットコインが10万ドルに戻った後、一部の押し目資金が利確を行いました。流動性が回復するにつれて、一部の長期保有者も少量の売却を行いました。全体的に見て、"長手減少短手増加"のトレンドはまだ完全には形成されておらず、経験豊富な長期投資家はより高い価格を待っているようです。

今週、取引所に流入したビットコインは127226枚で、4週間連続で減少しています。取引所から流出したビットコインは27965枚に達し、今年に入って最高です。売却規模が減少し、購入規模が増加しているため、外部条件がfavorableな場合、将来の価格の急上昇を示唆している可能性があります。

定期指標

あるデータプラットフォームによると、BTCの周期指標は0.875で、上昇期にあります。