Bagaimana Sebuah Koin Enkripsi yang Absurd Menjadi Primadona Pasar

Pada kuartal pertama tahun ini, sebuah nama yang membuat orang tidak bisa menahan tawa, tampaknya tidak memiliki kegunaan praktis, malah menjadi salah satu dari sedikit aset yang naik meski dalam tren pasar yang menurun di antara koin-koin utama. Ini tidak hanya memicu perdebatan di kalangan penggemar enkripsi, tetapi juga mengguncang dunia keuangan tradisional di Wall Street, membuat banyak investor merasa bingung dan cemas.

Token yang menghebohkan ini adalah Fartcoin, yang memiliki latar belakang asal yang mirip dengan proyek terkenal lainnya, GOAT.

Kelahiran Fartcoin berasal dari sebuah percakapan antara kecerdasan buatan. Dalam sebuah model agen AI yang didanai oleh seorang kapitalis ventura terkenal, sebuah obrolan tentang preferensi seorang raja teknologi memicu reaksi berantai. AI mengusulkan untuk menciptakan sebuah token bernama Fartcoin, dan dengan demikian, proyek yang tampaknya konyol ini lahir pada 18 Oktober 2024.

Terlahir dengan Aura

Fartcoin segera menarik perhatian dan penggemar koin enkripsi dalam jumlah besar setelah diluncurkan.

Pada 13 Desember 2024, sebuah tweet yang mengejek Fartcoin dengan cepat menyebar di platform sosial. Yang menarik perhatian luas terhadap tweet ini bukanlah isinya, melainkan identitas orang yang转发: seorang co-founder dari perusahaan modal ventura terkenal. Meskipun dia tidak secara jelas menyatakan bahwa dia telah berinvestasi di Fartcoin, perhatian publik dari tokoh penting di dunia investasi Silicon Valley untuk proyek meme murni seperti ini sudah merupakan bentuk pengakuan dan sinyal untuk memecahkan batasan.

Sinyal lain yang lebih substantif berasal dari pergerakan dana di blockchain. Fartcoin baru saja diluncurkan dan nilai pasarnya belum mencapai 100 juta USD, anggota komunitas melacak melalui alamat di blockchain, menemukan jejak operasi yang sangat mirip dengan hedge fund berpengalaman—beberapa pembelian besar, interaksi yang sering, dan penataan yang lebih awal.

Dana ini didirikan pada tahun 2018, merupakan dana strategi sepanjang waktu yang diinisiasi oleh sekelompok orang berpengalaman di industri enkripsi, terkenal karena fokusnya pada investasi aset yang didorong oleh narasi. Pendiriannya sering menyatakan minat terhadap jalur meme AI menjelang akhir tahun 2024, bahkan pada 13 Desember, ia转发 sebuah tweet tentang apakah akan memegang jumlah besar Fartcoin, meskipun tidak memberikan respon langsung, namun dipahami secara luas oleh komunitas sebagai persetujuan untuk masuk.

Sementara itu, verifikasi silang data on-chain menunjukkan bahwa beberapa alamat kolam strategi sangat dekat dengan dana tersebut, sering melakukan pembelian, penguncian, dan pengaturan likuiditas pada tahap awal Fartcoin.

Selain itu, salah satu pembuat pasar terbesar di pasar enkripsi juga telah muncul lebih awal dalam daftar pemegang Fartcoin. Menurut data di blockchain, pembuat pasar tersebut memiliki Fartcoin yang mencakup 1,56% dari total pasokan, menempati peringkat keempat. Dalam alokasi aset alamat utama mereka, Fartcoin menduduki posisi lima besar, bahkan melebihi beberapa aset utama.

Beberapa akun yang sangat terkait dengan perilaku alamat utama pembuat pasar tersebut juga aktif secara bersamaan pada awal peluncuran Fartcoin — dari pembentukan posisi, pembuatan pasar, hingga arbitrase, semuanya dilakukan dengan lancar.

Lebih menariknya, pada awal 2025, pendiri perusahaan pembuat pasar ini menjelaskan logika hedging perdagangan OTC Fartcoin dalam sebuah wawancara, dan untuk pertama kalinya mengakui bahwa dirinya juga memiliki Fartcoin, sambil bercanda: "Hanya saja saya masih dalam keadaan terjebak."

Dengan dukungan pasar seperti itu, tidak heran jika kenaikan Fartcoin begitu mencolok dan kuat, pergerakannya sama sekali tidak mengikuti pasar secara umum.

Menurut statistik dari seorang trader terkemuka, pada kuartal pertama 2025, sebagian besar aset utama mengalami penurunan yang signifikan: ETH turun lebih dari 46% sejak awal tahun, SOL turun 24%, dan sektor-sektor seperti AI, L1, DeFi, Gaming juga mengalami penurunan yang sangat tajam. Namun di tengah lautan merah ini, Fartcoin adalah satu-satunya yang berwarna hijau di seluruh grafik, dengan kenaikan mencapai 14,84% pada kuartal pertama. Di tengah latar belakang banyak aset yang merana, Fartcoin sangat menonjol.

Tidak hanya naik di pasar yang sedang turun, tetapi ketika pasar mulai membaik di bulan Mei, kenaikan Fartcoin juga tetap memimpin aset utama, naik lebih dari 50%, jauh melebihi 23% Bitcoin pada periode yang sama.

Wall Street menghindari "kentut"

Kepopuleran Fartcoin tidak berhenti di lingkaran koin enkripsi. Yang benar-benar membuatnya menjadi fenomena bukan hanya kenaikan harga itu sendiri yang bertentangan dengan arus, tetapi juga reaksi yang ditimbulkannya di Wall Street.

"Kami berada di fase Fartcoin dari siklus pasar." Pernyataan ini berasal dari seorang miliarder yang pernah memprediksi dan melakukan short sell terhadap Lehman Brothers dengan akurat, pendiri sebuah hedge fund terkenal. Dalam surat kepada investor di kuartal keempat 2024, ia menggunakan satu paragraf penuh untuk menganalisis kebangkitan Fartcoin, menyebutnya sebagai "produk dari emosi spekulatif murni", dan menyamakannya dengan Pets.com dan Dogecoin sebagai contoh fenomena gelembung finansial.

Menurutnya, nama Fartcoin itu sendiri adalah koin meme yang penuh dengan makna sarkastik, sama sekali tidak memiliki nilai intrinsik, tidak ada aplikasi praktis, dan tidak memiliki sifat substitusi. Dia bahkan mengatakan, daripada berinvestasi di Fartcoin, dia lebih memilih untuk membeli sebuah lukisan abstrak, setidaknya lukisan itu "masih ada orang yang mau menggantungnya di dinding".

Namun justru karena dia sangat menentang dalam surat tersebut, hal itu memicu lebih banyak perhatian. Ketika seorang veteran keuangan yang dikenal dengan "rasionalitas" dan "nilai" mulai mengomentari sebuah koin meme dengan panjang lebar, Anda tahu ini bukan aset spekulatif biasa.

Seorang peneliti dari perusahaan manajemen aset lain menulis dalam sebuah laporan berjudul "Tahap Fartcoin di Pasar": "Saya tidak setuju dengan pernyataan 'Fartcoin tidak berguna'. Kegunaannya adalah: membuat marah kami yang berpikir bahwa kami sedang melakukan pekerjaan serius di dunia keuangan." Teks tersebut dipenuhi dengan kecemasan terhadap ketidakrasionalan pasar. Ia menyebut tahap ini sebagai "ekonomi enkripsi fart", dan menunjukkan bahwa Fartcoin bukanlah sebuah kegagalan, melainkan tepat mengenai tiga logika baru pasar—nihilisme, ekonomi perhatian, dan absurditas yang telanjang.

Di matanya, inti keberhasilan Fartcoin bukanlah teknologi, melainkan kekuatan penyebarannya. Ia dapat memicu diskusi, menciptakan emosi, dan memaksa semua orang yang serius memperhatikan pasar untuk meresponsnya. Bahkan jika Anda hanya mengkritiknya, Anda sudah terjebak dalam jeratnya. "Fartcoin adalah produk yang dikendalikan secara tepat oleh AI terhadap jalur otak manusia, jika Anda merasa itu seperti eksperimen keuangan yang dirancang oleh kecerdasan buatan yang jahat, itu karena memang demikian adanya."

Sementara itu, seorang miliarder lainnya, salah satu pendiri perusahaan manajemen aset besar, yang dikenal dengan ketenangan dan pemodelan faktornya, tiba-tiba melepaskan "asumsi rasional" ketika menghadapi Fartcoin. Dia menulis di media sosial: "Ironisnya, Fartcoin adalah satu-satunya hal yang tidak saya ragukan." Dalam konteks postingan saat itu, ini adalah sindiran lembut terhadap absurditas pasar secara keseluruhan.

Dalam ejekan ini, Fartcoin tidak menyamar seperti aset lainnya yang "memiliki fundamental". Ia tidak pernah mengklaim sebagai infrastruktur inovatif, dan tidak menjual narasi teknologi apapun, melainkan dengan telanjang mengakui bahwa ia hanyalah "produk emosi". Pada hari ia mengucapkan kata-kata ini, Fartcoin terbang lagi, dengan kenaikan yang cepat.

Dan yang lebih menarik adalah, pendiri perusahaan manajemen aset ini beberapa bulan kemudian, mengatakan kalimat ini: "Fartcoin hari ini dan performanya selama sebulan terakhir, saya harus bilang, saya mungkin harus semakin menjauh dari apa yang diajarkan oleh mentor saya." (Mentornya adalah pendiri "hipotesis pasar yang efisien")

Fartcoin juga memiliki "strategi mikro" nya sendiri?

Koin yang bernama "Fart" ini tidak hanya stabil di atas nilai pasar satu miliar, tetapi juga telah memiliki "strategi mikro" sendiri seperti Bitcoin — FartStrategy.

Ya, ketika bahkan "meme" dapat meniru pola terkenal dari suatu perusahaan yaitu "beli koin, beli koin lagi, gunakan posisi untuk mendukung nilai pasar", maka drama absurd ini benar-benar telah melengkapi potongan terakhir dari teka-teki.

Seorang penulis kolom keuangan terkemuka dalam kolomnya pada tahun 2025 yang berjudul "Enjin Abadi Enkripsi" menghabiskan sebagian waktu untuk menganalisis FartStrategy dan menyebutnya sebagai "karya seni puncak nihilisme finansial". Di awal artikel, ia menulis: "Jika kamu bisa mengemas udara untuk dijual, mengapa tidak Fartcoin?"

Logika operasi FartStrategy sangat sederhana, bahkan bisa dibilang terang-terangan: Ini adalah DAO yang dibuat khusus untuk membeli Fartcoin, dan misi pernyataannya adalah, "Udara panas akan naik, kami akan memanfaatkan arus panas ini untuk menciptakan nilai bagi pemegang Fartcoin dan $FSTR (token FartStrategy)."

Ini tidak memiliki model keuntungan, tidak ada penerapan yang nyata, dan tidak memiliki mekanisme stabilitas apa pun. Ini hanya sebuah lelucon transparan, berpura-pura menjadi kontrak pintar, dengan nama pemungutan suara komunitas, mengemas "kami berencana untuk terus membeli Fartcoin" sebagai semacam "strategi keuangan". Bahkan dokumen resmi dengan jelas menyatakan: "FartStrategy adalah contoh komedi absurd, memegangnya tidak seharusnya mengharapkan keuntungan ekonomi apapun."

Penulis kolom ini membandingkannya dengan derivatif cermin dari perusahaan terkenal—yang melakukan pembiayaan terus-menerus untuk membeli Bitcoin, meningkatkan valuasi perusahaan; sementara yang pertama bergantung pada interaksi meme dan DAO, memungkinkan udara panas untuk meningkatkan diri dan membentuk "Fartcoin flywheel", sebuah mesin keuangan yang terus didorong oleh emosi. Dia menggambarkannya sebagai "sebuah wadah leverage yang berbasis udara panas", ketika nilai pasarnya lebih tinggi dari total nilai Fartcoin yang sebenarnya dimiliki, itu akan menjual $FSTR dan membeli lebih banyak Fartcoin, menyelesaikan siklus tertutup pada level piksel meme.

Fartcoin muncul dari absurditas, berdiri di tengah kekacauan.

Berdasarkan data dari platform analisis on-chain, dari 3 Januari 2025 hingga 9 Mei, struktur kepemilikan Fartcoin secara bertahap berubah dari konsentrasi pemegang besar awal ke penyebaran di antara pemegang kecil. Khususnya, dari Januari hingga Mei tahun ini, jumlah alamat yang memiliki kurang dari 1000 dolar meningkat secara signifikan. Sementara itu, Fartcoin juga telah menjadi salah satu koin dengan volume perdagangan dan likuiditas paling aktif di suatu platform perdagangan.

Dari awal yang dikuasai institusi, hingga sekarang yang terdistribusi. Semua narasi keuangan yang tampaknya rasional, pada akhirnya terungkap dalam humor toilet Fartcoin.

Fartcoin hampir memenuhi semua stereotip yang kita miliki tentang koin meme: nama yang lucu, tidak memiliki nilai praktis, sepenuhnya bergantung pada efek bahasa dan didorong oleh media sosial untuk menjadi terkenal, bahkan membuat investor tradisional di Wall Street merasa tidak nyaman.

![](