Analisis Bisnis Bit Kecil: Penggerak Ganda Chip yang Dikembangkan Sendiri dan Daya Komputasi AI

Bit Deer (kode saham AS BTDR) baru-baru ini mengumumkan data operasional bulan November, di mana mesin tambang A2 (Sealminer A2) yang sangat diperhatikan telah mulai diproduksi massal, dengan penjualan pertama sebanyak 30.000 unit. Ini menandai kemajuan penting perusahaan dalam bidang produksi mesin tambang.

Chip yang Dikembangkan Sendiri dan Produksi Mesin Penambangan

Kemampuan chip yang dikembangkan sendiri adalah kekuatan kompetitif inti produsen mesin penambangan. Little Deer telah berhasil menyelesaikan pengiriman pertama chip untuk mesin penambangan A2 dan A3 dalam enam bulan terakhir. Menurut informasi publik, parameter operasional mesin penambangan A2 telah berada di posisi terdepan di antara semua mesin penambangan yang dijual dan beroperasi di pasar. Sementara itu, mesin penambangan A3 yang belum dirilis secara resmi, berdasarkan parameter yang diketahui, diharapkan menjadi mesin penambangan dengan daya komputasi hash tunggal terbesar dan rasio konsumsi energi terbaik di dunia. Diperkirakan mesin penambangan A3 dalam waktu dekat akan digunakan terutama untuk penyebaran daya komputasi yang dimiliki sendiri, dengan kemungkinan penjualan ke pihak luar yang cukup rendah.

Penempatan Lapangan Listrik dan Tambang Mandiri

Hingga akhir November, perusahaan telah menyelesaikan total 895MW penyebaran ladang listrik di Amerika Serikat, Norwegia, dan Bhutan. Selain itu, ada proyek 1645MW yang sedang dalam pembangunan, di mana 1415MW diperkirakan akan selesai pada pertengahan tahun 2025. Perusahaan juga telah mendirikan departemen khusus yang berfokus pada akuisisi lebih banyak proyek ladang listrik, dengan harapan menambah lebih dari 1GW kapasitas ladang listrik pada tahun 2026. Perlu dicatat bahwa rata-rata harga listrik dari semua ladang listrik yang dikelola sendiri oleh perusahaan adalah kurang dari 0,04 dolar AS/kWh, yang menempatkannya pada posisi terdepan di industri.

Menurut model prediksi, harga pematian dari pertambangan pribadi Bit Deer diperkirakan sekitar 35.000 dolar AS per Bitcoin. Ketika harga Bitcoin melebihi 150.000 dolar AS, tingkat pertumbuhan laba sebelum pajak dari pertambangan pribadi akan melebihi kecepatan kenaikan harga Bitcoin. Jika harga Bitcoin mencapai 200.000 dolar AS, tingkat laba sebelum pajak dari pertambangan pribadi akan mendekati 80%.

AI Daya Komputasi Layout

Selain penjualan mesin penambangan tradisional dan bisnis tambang mandiri, Bitdeer aktif mengembangkan bidang Daya Komputasi AI. Laporan operasional perusahaan untuk bulan November menunjukkan bahwa mereka telah mulai menerapkan chip Nvidia H200 di pusat data TIER3 layanan cloud pintar, untuk pembangunan Daya Komputasi AI. Perusahaan berencana untuk menginvestasikan setidaknya 200MW daya dalam waktu dekat untuk menerapkan chip kelas atas Nvidia, dan mulai menyediakan layanan panggilan cloud untuk pelanggan seperti MEGA 7, dengan menggunakan model operasi yang mirip dengan COREWEAVE.

Prospek Investasi

Bit Deer saat ini berada pada periode kunci perkembangan, dengan kurva pertumbuhan pertama (penjualan mesin penambangan dan pertambangan mandiri) dan kurva pertumbuhan kedua (Daya Komputasi AI) diharapkan dapat meningkat secara bersamaan, membentuk sinergi. Ini menjadikan perusahaan sebagai salah satu target investasi dengan nilai terbaik di antara saham penambangan di pasar saham AS saat ini.

Berdasarkan metode penilaian rata-rata perusahaan tambang utama di Amerika Utara sebesar 170 juta USD/EHs, diperkirakan dalam dua tahun ke depan, daya komputasi tambang mandiri aktual Xiao Lu akan mencapai antara 120-220 EH/s. Berdasarkan estimasi ini, nilai pasar perusahaan mungkin mencapai antara 20,4 miliar hingga 37,4 miliar USD, dengan potensi kenaikan harga saham saat ini antara 4,8 hingga 9,7 kali.

Risiko Investasi

Meskipun prospeknya cerah, investor tetap perlu memperhatikan risiko berikut:

1. Risiko fluktuasi harga Bitcoin
2. Kemungkinan sanksi yang dihadapi menyebabkan risiko wafer TSMC

Secara keseluruhan, Bit Deers menunjukkan potensi perkembangan yang kuat berkat pengembangan di berbagai bidang seperti chip yang dikembangkan sendiri, produksi mesin penambangan, lokasi penambangan milik sendiri, dan Daya Komputasi AI, sehingga layak untuk diperhatikan oleh para investor.