Analisis Mekanisme Perdagangan Futures Permanen: Pertarungan Algoritme Tiga Platform

Di pasar derivatif cryptocurrency, perdagangan futures telah menjadi bagian penting. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam perbedaan algoritme pada tiga platform utama dalam mekanisme inti futures, serta membahas filosofi keuangan dan cara manajemen risiko di baliknya.

Tiga Elemen Inti Perdagangan Futures Perpetual

Perdagangan Futures Perpetual terutama terdiri dari tiga bagian kunci:

1. Harga indeks: mencerminkan perubahan harga pasar spot, merupakan harga dasar teoritis.

2. Harga acuan: harga keputusan yang digunakan untuk menghitung keuntungan dan kerugian yang belum direalisasikan, memicu peristiwa penting seperti likuidasi.

3. Tingkat biaya modal: mekanisme ekonomi yang menghubungkan pasar spot dan pasar futures, mengarahkan harga futures untuk kembali ke harga spot.

Perbandingan Algoritme Tiga Platform

mekanisme harga indeks

Sebuah platform perdagangan menggunakan node validator yang independen dari pasar mereka sendiri untuk membangun harga indeks, menggunakan metode median tertimbang untuk melawan fluktuasi ekstrem, dengan frekuensi pembaruan setiap 3 detik. Desain ini meningkatkan ketahanan terhadap manipulasi, tetapi kecepatan pembaruan relatif lambat.

algoritme harga acuan

Algoritme harga tanda pada suatu platform perdagangan didasarkan pada median dari tiga jenis harga, termasuk harga tengah pembelian/jual kontrak, harga transaksi, dan harga dampak. Struktur median yang diolah dengan EMA membuat perubahan harga tanda menjadi stabil dan tahan terhadap spike, cocok untuk penempatan modal besar yang stabil.

Platform lain hanya menggunakan harga tengah dari penawaran beli/jual sebagai sumber harga acuan, harga sangat sensitif terhadap transaksi kecil, lebih cocok untuk operasi frekuensi tinggi dan perdagangan jangka pendek.

Sebuah platform terdesentralisasi menggabungkan kedua metode di atas, mengintegrasikan berbagai sumber harga untuk menghitung harga acuan, termasuk harga oracle dan selisih EMA harga kontrak, median harga platform itu sendiri, serta median tertimbang dari beberapa bursa terpusat.

algoritma biaya modal

Sebuah platform desentralisasi telah memperkenalkan indeks premium berdasarkan model tradisional, mengambil sampel setiap 5 detik dan menghitung rata-rata per jam untuk mencegah fluktuasi yang tajam dalam waktu singkat. Pengaturan fitur-fitur tersebut termasuk:

1. Dalam kondisi ekstrem, suku bunga pembiayaan bisa mencapai 4%/jam
2. Biaya modal didasarkan pada harga oracle dan bukan harga tanda.
3. Biaya modal dikumpulkan secara bertahap per jam

Biaya modal di platform terpusat tertentu bergantung pada siklus penyelesaian yang lebih panjang, menggabungkan kedalaman buku pesanan dan suku bunga pinjaman, untuk memberikan ekspektasi biaya modal yang halus bagi investor institusi.

Algoritme platform terpusat lainnya relatif sederhana, menghitung berdasarkan deviasi harga di order book, dengan fluktuasi yang besar, cocok untuk strategi perdagangan jangka pendek frekuensi tinggi.

Filosofi Perdagangan di Berbagai Platform

Desain rasionalis sistem

Sebuah platform terpusat besar mengejar "membuat pasar dapat diprediksi", melalui mekanisme penghalusan dan pemodelan yang cermat, menyediakan lingkungan yang dapat dikendalikan bagi investor institusi dan trader jangka menengah hingga panjang yang mengejar pendapatan stabil.

Desain Pedagang Intuitif

Sebuah platform terpusat mengadopsi strategi "cepat, keras, tepat", menerima ketidakrasionalan pasar, menarik trader frekuensi tinggi dan spekulan jangka pendek untuk mencari peluang di tengah volatilitas yang tajam.

Desain Strukturalis On-Chain

Sebuah platform terdesentralisasi berusaha menciptakan paradigma keuangan baru, melalui penetapan harga konsensus validator, transparansi on-chain, dan desain tarif dana yang ekstrem, untuk menarik para trader yang mencari kode yang dapat diverifikasi dan tata kelola terdistribusi.

Kesimpulan

Desain algoritme yang berbeda di berbagai platform mencerminkan pemahaman yang berbeda tentang sifat pasar. Baik itu penyangga sistem, supremasi perilaku pasar, atau konsensus di blockchain, semuanya berusaha untuk membangun tatanan perdagangan yang dapat dipercaya dalam ketidaksempurnaan. Di masa depan, algoritme akan terus memperluas wilayahnya di dunia keuangan, tetapi penilaian nilai selalu ada di balik setiap baris kode.