marché des cryptomonnaies喜迎Information positive，Coinbase入选标普500领衔行业新时代

Récemment, le marché des cryptomonnaies a accueilli plusieurs informations positives. Sur le plan macroéconomique, le différend commercial entre la Chine et les États-Unis semble être à un moment de répit, et les marchés financiers mondiaux connaissent une hausse générale. Bien que le Bitcoin ait légèrement reculé après avoir répondu aux attentes, le marché des altcoins montre une tendance à la hausse, avec Ethereum qui continue de mener et atteint un sommet de 2700 dollars, le secteur DeFi s'est renforcé dans son ensemble, suscitant des attentes sur le retour de la saison des altcoins.

En plus de l'amélioration de l'environnement macroéconomique, d'importantes nouvelles ont également été annoncées au sein de l'industrie. Le 13 mai, S&P Dow Jones Indices a annoncé que la plus grande bourse de chiffrement aux États-Unis, Coinbase Global, sera incluse dans l'indice S&P 500, remplaçant Discover Financial Services, qui est sur le point d'être acquis. Ce changement prendra effet avant l'ouverture des échanges le 19 mai.

Cet événement marquant témoigne d'une reconnaissance accrue de l'industrie du chiffrement sur le marché grand public, ouvrant une nouvelle phase de développement. Parallèlement, les entreprises et institutions du monde entier montrent un intérêt croissant pour le domaine du chiffrement.

L'accord de trêve tarifaire atteint entre la Chine et les États-Unis à Genève met fin temporairement à des années de tensions commerciales. Le contenu de l'accord comprend la suspension des droits de douane réciproques de 24 % pendant 90 jours, tout en maintenant un taux de base de 10 %, et en établissant un mécanisme de consultation avec des tiers. Cette nouvelle a provoqué une forte hausse des marchés boursiers américains, les futures sur l'indice S&P 500 augmentant de plus de 3 % et l'indice Nasdaq clôturant en hausse de 4,35 %.

Bien que le Bitcoin soit retombé de son sommet de 106 000 dollars à 100 700 dollars, le marché des cryptomonnaies dans son ensemble a rapidement rebondi, avec de bonnes performances des altcoins tels qu'ETH, SOL et BNB. Avec l'apaisement temporaire des tensions commerciales, cette information positive aura progressivement un impact réduit sur le marché, qui commence à revenir à la normale, et les prix planchers de chaque cryptomonnaie montrent tous une tendance à la hausse.

Alors que l'environnement macroéconomique s'améliore, plusieurs informations positives ont également été rapportées au sein de l'industrie. Tout d'abord, le New Hampshire aux États-Unis a adopté une loi sur la réserve stratégique de Bitcoin, autorisant le trésorier de l'État à acheter des Bitcoins ou des actifs numériques d'une valeur de marché supérieure à 500 milliards de dollars, avec une limite de détention fixée à 5 % du total des fonds de réserve, ce qui crée une demande potentielle supplémentaire pour le Bitcoin. Ensuite, le nouveau président de la SEC a clairement indiqué que la priorité essentielle durant son mandat serait d'établir un cadre réglementaire raisonnable pour le marché des cryptomonnaies, émettant des signaux positifs continus. De plus, des rumeurs circulent selon lesquelles BlackRock discute avec la SEC d'une proposition de staking ETH, renforçant ainsi la confiance du marché.

Dans un double Information positive de l'amélioration de l'environnement macroéconomique et de l'attitude positive des régulateurs, les entreprises de chiffrement connaissent une période dorée de développement.

Coinbase, en tant que plus grande bourse de cryptomonnaies aux États-Unis et réputée pour sa conformité, se distingue dans le domaine des bourses de cryptomonnaies à l'échelle mondiale. Depuis sa création il y a 13 ans, Coinbase a traversé plusieurs cycles haussiers et baissiers, devenant une fenêtre importante pour le secteur des cryptomonnaies observée par la finance traditionnelle. En 2021, Coinbase a réussi son introduction en bourse sur le Nasdaq, avec un prix qui a atteint 429,54 dollars le jour de son introduction. Par la suite, le cours de l'action de Coinbase a été étroitement lié à l'évolution globale du marché des cryptomonnaies, atteignant un creux de 33,26 dollars en 2023, avant de remonter progressivement.

Cette inclusion dans l'indice S&P 500 a permis à Coinbase de créer à nouveau l'histoire, devenant la première entreprise de chiffrement à entrer dans cet indice. En conséquence, le prix de l'action de Coinbase a bondi de 24 % lors de son premier jour, atteignant 256,90 $. Cet événement marquant ne souligne pas seulement la reconnaissance du marché grand public envers l'industrie du chiffrement, mais jette également les bases de la fusion entre l'industrie du chiffrement et la finance traditionnelle, élargissant ainsi l'espace de développement pour la mainstreamisation de l'industrie du chiffrement.

À long terme, l'entrée des entreprises de chiffrement dans les principaux indices américains aura de multiples impacts. Tout d'abord, la configuration des indices générera de nouveaux flux de capitaux pour les actions individuelles. Ensuite, en tant qu'échantillon typique d'entreprise, cela augmentera la notoriété globale de l'industrie du chiffrement, avec l'espoir d'attirer davantage d'investisseurs traditionnels. Prenons l'exemple de Discover Financial Services, qui sera remplacé par Coinbase ; cette entreprise, avec un poids d'indice de 0,1 %, peut attirer environ 13,5 milliards de dollars de demande de configuration passive.

De plus, cet événement a également renforcé la tendance des IPO des entreprises de chiffrement. Depuis l'année dernière, plusieurs entreprises, dont Circle, eToro, Bgin Blockchain, Chia Network, Gemini et lonic Digital, travaillent activement sur leurs projets d'IPO. Certaines bourses, comme Kraken, restructurent également leurs organisations pour répondre aux exigences réglementaires. Le succès de Coinbase a sans aucun doute servi de modèle pour ces entreprises.

Contrairement aux entreprises américaines de chiffrement qui se précipitent pour entrer en bourse et aux investissements massifs des institutions dans les ETF, Hong Kong, en tant que centre financier international, adopte une attitude plus prudente. Les entreprises se concentrent davantage sur la synergie avec l'économie réelle et portent leur attention sur le secteur des RWA (actifs du monde réel). Après que l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a lancé le projet Ensemble pour initier un projet pilote de sandbox de tokenisation, le secteur des RWA à Hong Kong a de nouveau accéléré son développement.

Les grandes entreprises technologiques prennent les devants dans le domaine des RWA. La technologie de la chaîne JD Coin, sous JD.com, a commencé à constituer une équipe et à recruter pour des postes liés aux RWA, chargés de la conception du système de gestion d'actifs des RWA liés aux actifs d'énergie renouvelable, ainsi que de l'acquisition d'actifs et de la mise en œuvre industrielle. JD.com a également collaboré avec la banque virtuelle agréée Star Bank pour fournir un soutien réglementaire dans l'exploration de solutions de paiement transfrontalier basées sur des stablecoins. Selon des cadres supérieurs de JD Group, le stablecoin de JD.com appartient à une émission commerciale décentralisée au niveau de l'entreprise, visant à améliorer davantage la chaîne d'approvisionnement mondiale de JD.com et sa capacité de paiement transfrontalier.

Ant Group a déjà des cas pratiques dans le domaine des RWA. L'année dernière, Ant Group a collaboré avec le fournisseur de services d'énergie verte, GCL-Poly, pour réaliser la première transaction nationale impliquant 200 millions de RMB basée sur des actifs physiques photovoltaïques. Par la suite, Ant Group a également collaboré avec les projets Conflux, Xunying Group, Sui, etc., pour promouvoir l'application pratique des RWA.

La société locale de Hong Kong, HashKey Chain, a réussi à déployer en mars de cette année le fonds du marché monétaire libellé en dollars tokenisé CPIC Estable MMF, initié et géré par China Pacific Insurance (Hong Kong) Investment Management. Par la suite, la solution de tokenisation des ETF du marché monétaire en HKD et en USD lancée en collaboration avec Bosera Funds (International) Co., Ltd. a été approuvée par la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong. Actuellement, HashKey Chain a établi des intentions de coopération pour la mise en chaîne des RWA avec plus de 200 institutions, impliquant des institutions financières traditionnelles, des sociétés de gestion d'actifs, des entreprises technologiques et divers projets natifs Web3.

Avec l'amélioration des infrastructures technologiques, les services associés suivent également. Guotai Junan International a récemment déclaré que son plan d'affaires relatif à la gestion de patrimoine soumis en janvier avait été confirmé par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, incluant des types de titres tokenisés tels que des produits structurés adossés à divers actifs sous-jacents, des fonds reconnus par la Commission des valeurs mobilières et des fonds non reconnus, ainsi que des obligations. De plus, Tiger Brokers (Hong Kong) a également annoncé le lancement d'un service de dépôt et de retrait de cryptomonnaies, prenant en charge le dépôt, le trading et le retrait de monnaies virtuelles.

Dans l'ensemble, que ce soit pour les IPO d'entreprises américaines de chiffrement ou pour les entreprises locales de Hong Kong qui promeuvent les RWA, dans le contexte d'une reconnaissance progressive de l'industrie du chiffrement, les entreprises et les institutions affichent une attitude d'engagement positif, bien que les modes de participation varient légèrement selon les régions.

Les États-Unis, grâce à un environnement réglementaire relativement clair et au fort soutien des acteurs existants, présentent une tendance de marché en avance. La participation des institutions et des entreprises est plus directe, comme les institutions qui achètent massivement des ETF, devenant la principale force de soutien des prix des cryptomonnaies ; les entreprises qui achètent du Bitcoin pour optimiser leur allocation d'actifs ; et de grandes institutions de paiement telles que Block, PayPal et Visa qui entrent sur le marché avec des stablecoins, capturant des parts de marché et construisant un écosystème commercial. Les entreprises réagissent également rapidement aux informations positives, comme Strategy intégrant le NASDAQ 100 et Coinbase entrant dans le S&P 500, ce qui représente sans aucun doute l'arrivée de nouveaux acheteurs.

Hong Kong, en revanche, est plus prudent. Alors que Hong Kong continue d’améliorer la réglementation des actifs virtuels et de promouvoir régulièrement l’adoption et le pilotage de la tokenisation, des exigences de conformité claires et strictes signifient que Hong Kong ne peut adopter qu’une stratégie de développement progressive. Les entreprises et les institutions suivent pour la plupart le principe de conformité, prennent les affaires comme ligne principale et se développent grâce à l’extension du secteur, et les activités connexes sont entrées dans la voie rapide, mais le point de profit n’a pas encore été entièrement révélé.

Dans ce contexte, les tendances du marché intérieur suscitent une grande attention, en particulier concernant la circulation des fonds sur le marché. Récemment, des rumeurs ont même circulé selon lesquelles le marché intérieur pourrait ouvrir à l'avenir un ETF spot en papier BTC, similaire à des opérations comptables sans livraison physique, et semblable au modèle de l'or papier. Ce modèle permettrait de participer partiellement au marché des cryptomonnaies sous un contrôle réglementaire des fonds, tout en évitant la possession réelle, et en garantissant une transparence et une traçabilité des transactions. Bien que ce ne soit qu'une rumeur, compte tenu de l'environnement réglementaire actuel, sa faisabilité est très faible, mais cela reflète une forte attente du marché quant à l'ouverture des fonds sur le marché intérieur.

Il est prévisible qu'avec l'augmentation de la mainstreamisation des actifs chiffrés, le nombre d'entreprises s'engageant dans ce domaine continuera d'augmenter, et davantage de fonds, d'attention et de ressources continueront d'affluer sur le marché. Cette vague de FOMO (Fear of Missing Out, peur de manquer) des institutions pourrait à peine commencer.