En los últimos años, las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) han experimentado un rápido desarrollo. Desde los primeros proyectos experimentales, han evolucionado hasta convertirse en una infraestructura indispensable en el ámbito de las criptomonedas. En este proceso, han surgido varios proyectos destacados, pero al mismo tiempo, la competencia se ha vuelto cada vez más intensa. Cada proyecto busca atraer usuarios mediante la reducción de tarifas, el aumento de la eficiencia del capital y el desarrollo continuo de nuevos productos para expandir su cuota de mercado. De cara a 2024, el ámbito DeFi podría presentar las siguientes tendencias clave:
La tendencia de la plataforma de protocolos se intensifica
Con la maduración continua del ecosistema DeFi, los principales protocolos están transformándose de funciones únicas a plataformas de servicios integrales. En el último año, hemos visto que varios protocolos DeFi conocidos han ampliado su alcance de negocio. Por ejemplo, después del lanzamiento de un sub-DAO de un protocolo de préstamos, el valor total bloqueado en Ethereum ha alcanzado los 16.5 mil millones de dólares, convirtiéndose en una de las principales plataformas de préstamos. Algunos DEX y protocolos de préstamos también han lanzado sus propias stablecoins. Además, un proyecto en una nueva cadena pública ha desarrollado varias funciones, incluyendo stablecoins, DEX, Launchpad y staking líquido, cubriendo casi todos los negocios DeFi comunes excepto los préstamos. Se espera que esta tendencia hacia la plataforma se fortalezca aún más en el futuro.
La posición dominante de los protocolos principales es difícil de sacudir
Algunos protocolos DeFi líderes que se establecieron hace más tiempo, como un conocido DEX y una plataforma de préstamos, ya han consolidado su posición durante la evolución a largo plazo del mercado. Muestran un fuerte efecto de red y un impacto de marca, y continúan actualizándose e iterando. A corto plazo, es probable que estos proyectos mantengan su posición dominante. Por ejemplo, un DEX anunció una nueva versión que permite agregar funciones personalizadas a través de "ganchos" y propuso un nuevo esquema de firma de pedidos fuera de la cadena y liquidación en la cadena. Una plataforma de préstamos, por su parte, ha mejorado la eficiencia del capital a través de la versión v3 y ha expandido sus operaciones en múltiples cadenas. Los datos muestran que un DEX aún ocupa aproximadamente el 55% de la cuota de mercado en las principales cadenas compatibles con EVM.
Los fondos prefieren proyectos eficientes, la minería de liquidez está en declive
En ecosistemas de cadenas de bloques maduras como Ethereum y Solana, la minería de liquidez se está convirtiendo gradualmente en cosa del pasado. Los proyectos dependen más de los ingresos reales para atraer fondos, y los capitales también tienden a fluir hacia lugares más eficientes. Tomando como ejemplo a Solana, los DEX en su ecosistema han mostrado recientemente una gran eficiencia de capital. En un DEX, las piscinas de SOL/USDC y SOL/USDT, que tienen la mayor liquidez, generan casi o más del 0.5% de ingresos diarios solo a partir de comisiones por transacción. En comparación, la tasa de rendimiento diario de los principales pares de negociación ETH/monedas estables en Ethereum es solo del 0.068%-0.127%. Dada la gran diferencia en rentabilidad, es muy probable que los proveedores de liquidez profesionales se dirijan a nuevos proyectos emergentes con mayor eficiencia.
LST podría liderar el crecimiento del TVL en nuevas cadenas de bloques
A pesar de que los proyectos de staking líquido ya existen en múltiples cadenas de bloques con prueba de participación, el token de staking líquido (LST) comenzó a recibir atención generalizada solo antes de la actualización de Ethereum Shanghai. Hoy en día, un proyecto LST se ha convertido en el protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) con el TVL más alto. Esta tendencia también ha aparecido en cadenas de bloques como Solana, donde los proyectos de staking líquido ocupan los primeros lugares en el TVL del ecosistema. Otras cadenas de bloques que buscan aumentar su TVL parecen haber descubierto el papel de LST en la promoción del ecosistema. Por ejemplo, en un ecosistema de una nueva cadena de bloques, el oficial ha ofrecido altas recompensas para los pares de comercio relacionados con LST. En otro ecosistema de cadena de bloques, un líder en préstamos también ha desarrollado un negocio de LST, y actualmente el TVL generado por LST ha superado al negocio de préstamos.
Perp DEX podría ver surgir nuevos proyectos más competitivos
Los intercambios de contratos perpetuos descentralizados ( Perp DEX ) han estado recibiendo mucha atención y han dado lugar a varios proyectos conocidos. Sin embargo, los proyectos existentes todavía presentan algunos problemas. Por ejemplo, un tipo de Perp DEX con un pool de liquidez presenta un desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas en un mercado unidireccional, lo que no es lo suficientemente amigable para los proveedores de liquidez; al mismo tiempo, las tarifas de transacción son bastante altas, lo que tampoco es atractivo para los traders. Otro proyecto, aunque introdujo deslizamiento en las transacciones para equilibrar largas y cortas, puede generar incertidumbre para los usuarios. Además, hay proyectos que utilizan oráculos fuera de la cadena, lo que provoca un retraso desde la orden hasta la ejecución. Algunos nuevos proyectos de Perp DEX que han surgido recientemente muestran características atractivas, como el pool de liquidez de un proyecto que muestra un rendimiento del 2000% en 30 días. A pesar de los altos riesgos, también puede haber la posibilidad de obtener mayores rendimientos. Además, algunos proyectos han propuesto soluciones con mayor eficiencia de capital.
Activos del mundo real ( RWA ) aún generan controversia
Los proyectos RWA existen ciertas controversias. Pueden depender de una sola entidad o enfrentar regulaciones, lo que no coincide completamente con las características de descentralización de las Finanzas descentralizadas. Actualmente, los bonos del Tesoro de EE. UU. parecen ser la única dirección de RWA que puede aplicarse a gran escala. Otros, como bienes raíces y obras de arte, aunque se pueden tokenizar, aún carecen de liquidez en la cadena debido a su naturaleza no estandarizada.
Con los cambios en las expectativas de aumento de tasas en EE. UU., se espera que los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo disminuyan drásticamente en 2024, lo que afectará directamente los rendimientos de los productos RWA. Al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas podría entrar en un mercado alcista, aumentando la demanda de stablecoins, lo que podría reducir la atractividad de los productos RWA. La emisión de stablecoins de un proyecto relacionado con RWA ha comenzado a disminuir desde finales de octubre del año pasado.
A pesar de eso, los emprendedores de Crypto siguen explorando activamente este campo. En el futuro, es posible que las instituciones financieras tradicionales se unan a la cooperación, trayendo nuevas oportunidades de desarrollo para RWA.
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RunWithRugs
· 07-15 11:18
Liquidez trabajador cardíaco en el lugar
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GasFeeThunder
· 07-14 20:54
sigue recalentando el arroz hasta el último ajuste
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FlippedSignal
· 07-13 09:12
¡La minería no es mejor que esperar los beneficios!
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JustHereForMemes
· 07-12 20:00
¡Se está desatando, se está desatando!
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BtcDailyResearcher
· 07-12 19:50
RWA no hagas tonterías
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DeFiDoctor
· 07-12 19:46
Indicador de liquidez en mínimos. Se recomienda monitorear de cerca la salida de fondos.
Perspectivas del ecosistema DeFi 2024: plataforma de protocolos, ventajas de liderazgo y nuevas oportunidades
Finanzas descentralizadas生态2024年展望：行业趋势与发展方向
En los últimos años, las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) han experimentado un rápido desarrollo. Desde los primeros proyectos experimentales, han evolucionado hasta convertirse en una infraestructura indispensable en el ámbito de las criptomonedas. En este proceso, han surgido varios proyectos destacados, pero al mismo tiempo, la competencia se ha vuelto cada vez más intensa. Cada proyecto busca atraer usuarios mediante la reducción de tarifas, el aumento de la eficiencia del capital y el desarrollo continuo de nuevos productos para expandir su cuota de mercado. De cara a 2024, el ámbito DeFi podría presentar las siguientes tendencias clave:
La tendencia de la plataforma de protocolos se intensifica
Con la maduración continua del ecosistema DeFi, los principales protocolos están transformándose de funciones únicas a plataformas de servicios integrales. En el último año, hemos visto que varios protocolos DeFi conocidos han ampliado su alcance de negocio. Por ejemplo, después del lanzamiento de un sub-DAO de un protocolo de préstamos, el valor total bloqueado en Ethereum ha alcanzado los 16.5 mil millones de dólares, convirtiéndose en una de las principales plataformas de préstamos. Algunos DEX y protocolos de préstamos también han lanzado sus propias stablecoins. Además, un proyecto en una nueva cadena pública ha desarrollado varias funciones, incluyendo stablecoins, DEX, Launchpad y staking líquido, cubriendo casi todos los negocios DeFi comunes excepto los préstamos. Se espera que esta tendencia hacia la plataforma se fortalezca aún más en el futuro.
La posición dominante de los protocolos principales es difícil de sacudir
Algunos protocolos DeFi líderes que se establecieron hace más tiempo, como un conocido DEX y una plataforma de préstamos, ya han consolidado su posición durante la evolución a largo plazo del mercado. Muestran un fuerte efecto de red y un impacto de marca, y continúan actualizándose e iterando. A corto plazo, es probable que estos proyectos mantengan su posición dominante. Por ejemplo, un DEX anunció una nueva versión que permite agregar funciones personalizadas a través de "ganchos" y propuso un nuevo esquema de firma de pedidos fuera de la cadena y liquidación en la cadena. Una plataforma de préstamos, por su parte, ha mejorado la eficiencia del capital a través de la versión v3 y ha expandido sus operaciones en múltiples cadenas. Los datos muestran que un DEX aún ocupa aproximadamente el 55% de la cuota de mercado en las principales cadenas compatibles con EVM.
Los fondos prefieren proyectos eficientes, la minería de liquidez está en declive
En ecosistemas de cadenas de bloques maduras como Ethereum y Solana, la minería de liquidez se está convirtiendo gradualmente en cosa del pasado. Los proyectos dependen más de los ingresos reales para atraer fondos, y los capitales también tienden a fluir hacia lugares más eficientes. Tomando como ejemplo a Solana, los DEX en su ecosistema han mostrado recientemente una gran eficiencia de capital. En un DEX, las piscinas de SOL/USDC y SOL/USDT, que tienen la mayor liquidez, generan casi o más del 0.5% de ingresos diarios solo a partir de comisiones por transacción. En comparación, la tasa de rendimiento diario de los principales pares de negociación ETH/monedas estables en Ethereum es solo del 0.068%-0.127%. Dada la gran diferencia en rentabilidad, es muy probable que los proveedores de liquidez profesionales se dirijan a nuevos proyectos emergentes con mayor eficiencia.
LST podría liderar el crecimiento del TVL en nuevas cadenas de bloques
A pesar de que los proyectos de staking líquido ya existen en múltiples cadenas de bloques con prueba de participación, el token de staking líquido (LST) comenzó a recibir atención generalizada solo antes de la actualización de Ethereum Shanghai. Hoy en día, un proyecto LST se ha convertido en el protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) con el TVL más alto. Esta tendencia también ha aparecido en cadenas de bloques como Solana, donde los proyectos de staking líquido ocupan los primeros lugares en el TVL del ecosistema. Otras cadenas de bloques que buscan aumentar su TVL parecen haber descubierto el papel de LST en la promoción del ecosistema. Por ejemplo, en un ecosistema de una nueva cadena de bloques, el oficial ha ofrecido altas recompensas para los pares de comercio relacionados con LST. En otro ecosistema de cadena de bloques, un líder en préstamos también ha desarrollado un negocio de LST, y actualmente el TVL generado por LST ha superado al negocio de préstamos.
Perp DEX podría ver surgir nuevos proyectos más competitivos
Los intercambios de contratos perpetuos descentralizados ( Perp DEX ) han estado recibiendo mucha atención y han dado lugar a varios proyectos conocidos. Sin embargo, los proyectos existentes todavía presentan algunos problemas. Por ejemplo, un tipo de Perp DEX con un pool de liquidez presenta un desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas en un mercado unidireccional, lo que no es lo suficientemente amigable para los proveedores de liquidez; al mismo tiempo, las tarifas de transacción son bastante altas, lo que tampoco es atractivo para los traders. Otro proyecto, aunque introdujo deslizamiento en las transacciones para equilibrar largas y cortas, puede generar incertidumbre para los usuarios. Además, hay proyectos que utilizan oráculos fuera de la cadena, lo que provoca un retraso desde la orden hasta la ejecución. Algunos nuevos proyectos de Perp DEX que han surgido recientemente muestran características atractivas, como el pool de liquidez de un proyecto que muestra un rendimiento del 2000% en 30 días. A pesar de los altos riesgos, también puede haber la posibilidad de obtener mayores rendimientos. Además, algunos proyectos han propuesto soluciones con mayor eficiencia de capital.
Activos del mundo real ( RWA ) aún generan controversia
Los proyectos RWA existen ciertas controversias. Pueden depender de una sola entidad o enfrentar regulaciones, lo que no coincide completamente con las características de descentralización de las Finanzas descentralizadas. Actualmente, los bonos del Tesoro de EE. UU. parecen ser la única dirección de RWA que puede aplicarse a gran escala. Otros, como bienes raíces y obras de arte, aunque se pueden tokenizar, aún carecen de liquidez en la cadena debido a su naturaleza no estandarizada.
Con los cambios en las expectativas de aumento de tasas en EE. UU., se espera que los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo disminuyan drásticamente en 2024, lo que afectará directamente los rendimientos de los productos RWA. Al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas podría entrar en un mercado alcista, aumentando la demanda de stablecoins, lo que podría reducir la atractividad de los productos RWA. La emisión de stablecoins de un proyecto relacionado con RWA ha comenzado a disminuir desde finales de octubre del año pasado.
A pesar de eso, los emprendedores de Crypto siguen explorando activamente este campo. En el futuro, es posible que las instituciones financieras tradicionales se unan a la cooperación, trayendo nuevas oportunidades de desarrollo para RWA.