سوق العملات الرقمية مضطرب: العوامل الكلية تهيمن، ولا تزال الآمال قائمة في المستقبل الطويل

في الآونة الأخيرة، مع الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين (ETF) وارتفاع الأسعار إلى أعلى مستوى تاريخي، أصبحت سوق الأصول الرقمية مرة أخرى في دائرة الضوء. ومع ذلك، شهدت السوق بعد ذلك أكبر تصحيح منذ عام 2020، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية من 2.44 تريليون دولار في 2 أغسطس إلى 1.99 تريليون دولار في 6 أغسطس، مع أكبر انخفاض يومي بلغ 8.4%.

تعود هذه التراجعات إلى عدة عوامل متراكمة. لقد أثرت تقلبات الأسواق العالمية، وزيادة أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان، وظهور علامات الركود في الاقتصاد الأمريكي، وتوتر الأوضاع الجيوسياسية بشكل كبير على السوق. وهذا يؤكد مرة أخرى العلاقة الوثيقة بين سعر البيتكوين والعوامل الاقتصادية والسياسية الكلية، وقد لا يكون بعد الآن "ملاذًا آمنًا" بالمعنى التقليدي.

في المستقبل، ستصبح توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والانتخابات الأمريكية، واتجاهات السوق العالمية، والأوضاع الجيوسياسية عوامل رئيسية تؤثر على سوق الأصول الرقمية. في الوقت نفسه، لا يزال السوق ينتظر الدوافع الجديدة التي تحملها الابتكارات الأصلية. تحت تأثير هذه العوامل المعقدة، قد تستمر تقلبات السوق لفترة من الوقت.

تأثير خفض الفائدة عميق

على الرغم من أن توقعات خفض الفائدة تعتبر دائمًا أخبارًا إيجابية، إلا أن تأثير خفض الفائدة الفعلي قد لا يكون متفائلًا كما هو متصور. وفقًا لبيانات CME، بلغت احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 24 سبتمبر 100%. من منظور الاقتصاد الكلي، فإن خفض الفائدة سيحفز فعلاً تدفق رأس المال من البنوك إلى استثمارات ذات مخاطر أعلى، مثل الأصول الرقمية.

ومع ذلك، منذ النصف الثاني من عام 2022، تم استيعاب توقعات خفض الفائدة إلى حد كبير من قبل السوق، مما أصبح أحد العوامل المهمة التي تدفع أسعار البيتكوين للارتفاع. لذلك، قد يؤدي خفض الفائدة الفعلي إلى رد فعل معتدل من السوق. تظهر البيانات التاريخية أن أسعار البيتكوين غالبًا ما تكون في أقصى ارتفاع عندما يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة، بينما يكون رد فعل السوق عند خفض الفائدة لأول مرة عادةً غير ملتهب.

الأمر الأكثر أهمية هو السياق الاقتصادي لخفض أسعار الفائدة. إذا حدث خفض أسعار الفائدة في فترات التضخم المنخفض والازدهار الاقتصادي، فقد يكون له تأثير أكثر وضوحًا على أسعار الأصول. ولكن إذا تم خفض أسعار الفائدة في أوقات الضعف الاقتصادي، فقد ينقل إشارات سلبية، مما يؤدي إلى انتقال الأموال من الأصول عالية المخاطر إلى أنواع الأمان الأكثر أمانًا.

في الوقت الحالي، فإن آفاق الاقتصاد الأمريكي ليست مشجعة. تظهر أحدث بيانات سوق العمل أن معدل البطالة قد وصل إلى أعلى مستوى له في عامين، كما أن نمو الوظائف كان أقل من المتوقع. وهذا يعني أن الاقتصاد الأمريكي قد يظل ضعيفًا، وسيضعف تأثير خفض أسعار الفائدة على سوق الأصول الرقمية، وقد تستمر تقلبات السوق على المدى القصير.

ومع ذلك، طالما أن رأس المال لا يزال بإمكانه التحرك بحرية، فإن التحول من العملات القانونية إلى الأصول الرقمية مثل البيتكوين سيظل أحد الخيارات طويلة الأمد للحفاظ على الثروة.

تأثير العوامل السياسية يتزايد

مع تزايد أهمية الأصول الرقمية كموضوع سياسي في الولايات المتحدة، أصبحت مواقف الحزبين تجاه الأصول الرقمية عاملًا مؤثرًا في السوق. وقد صرح مرشح الحزب الجمهوري للرئاسة بأنه إذا تم انتخابه، فإنه سيسعى للحفاظ على "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي الوطني"، وسيسعى لوضع سياسة شاملة للتشفير تشمل جوانب من تنظيم العملات المستقرة إلى حقوق الاحتفاظ بالبيتكوين.

بالمقارنة، فإن موقف الحزب الديمقراطي تجاه الأصول الرقمية غير واضح إلى حد ما. يسعى المتخصصون في الصناعة لفهم نوايا مرشحي الحزب الديمقراطي المحتملين بشأن سياسة الأصول الرقمية.

بغض النظر عن الطرف الذي سيفوز في النهاية، فإن كلا الحزبين لديهما رغبة في إقامة إطار تنظيمي أكثر وضوحًا لحماية المستهلكين وتعزيز الابتكار. سيساعد هذا في زيادة حماس الشركات في مجال الأصول الرقمية.

بشكل عام، تميل الحزب الديمقراطي إلى تعزيز التنظيم، بينما تتخذ الحزب الجمهوري موقفًا أكثر انفتاحًا. إذا فاز الحزب الديمقراطي، فإن سوق العملات الرقمية قد تواجه ضغوط تنظيمية أكبر على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل، فإن وجود سوق صحي منظم سيساعد على دمج الأصول الرقمية في النظام المالي السائد.

إذا فاز الحزب الجمهوري، فقد يشهد سوق الأصول الرقمية في المدى القصير فوائد، لكن على المدى الطويل، من الضروري أن تكون هناك تنظيمات ضرورية لجعل الأصول الرقمية مقبولة في الأسواق المالية الرئيسية.

الصراع بين الذهب وبيتكوين

في ظل التوترات الجيوسياسية الحالية وزيادة عدم اليقين الاقتصادي، يبدو أن الأموال تميل أكثر نحو الذهب. منذ أن شهد السوق تصحيحًا كبيرًا في الأسبوع الماضي، كان أداء الذهب أفضل من البيتكوين، وانفصل عن مؤشرات السوق الأوسع.

ومع ذلك، من وجهة نظر البيانات على المدى الطويل، كانت بيتكوين هي الأصل الأفضل أداءً في ثماني سنوات من السنوات العشر الماضية، حيث بلغت عائدات الاحتفاظ بها على مدى عشر سنوات 18,719%، متجاوزة بكثير فئات الأصول الأخرى.

في الواقع، الأداء البارز للذهب في الآونة الأخيرة يعكس بشكل رئيسي تقلبات السوق على المدى القصير، ولكنه من الصعب أن يغير القواعد طويلة الأجل للاقتصاد العالمي. لا تزال عوامل السوق الصاعدة على المدى الطويل للأصول الرقمية موجودة. أولاً، الاقتصاد العالمي في بداية دورة التيسير النقدي، وزيادة السيولة كانت دائماً محفزاً مهماً لزيادة عملة البيتكوين.

ثانياً، جذب صندوق تداول بيتكوين الفوري صافي تدفقات بقيمة 17 مليار دولار، كما أن صندوق تداول إيثيريوم الفوري يتجاوز العقبات الأولية. يتوقع الخبراء في الصناعة أن يقود المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك صناديق التقاعد، وصناديق الهبات، والصناديق السيادية، وشركات التأمين، موجة جديدة من تدفقات الأموال.

تُعزى النقاط العالية والمنخفضة في سوق الأصول الرقمية عادةً إلى مجموعة من العوامل، بما في ذلك بيئة أسعار الفائدة والتقدم التكنولوجي وعقلية المستثمرين، بدلاً من حدث واحد. في الوقت الحالي، لا تزال العوامل الأساسية التي تدعم الاتجاه الصعودي على المدى الطويل موجودة، والسوق "يدفع ببطء ولكن بثبات نحو الشراء".

نصائح استراتيجية الاستثمار

على الرغم من أن سوق التشفير يتأثر بشكل متزايد بالعوامل الكلية، فإن التقلبات على المدى القصير قد تستمر، ولكن كونه تقنية ناشئة، لا يزال مليئًا بالفرص.

بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم فهم معين لسوق الأصول الرقمية ويبحثون عن فرصة لدخول السوق، فإن استراتيجية الاستثمار الدوري تستحق النظر. يمكن أن يساعد الاستثمار الدوري في شراء المزيد من العملات في النقاط المنخفضة بمبلغ استثمار ثابت خلال تقلبات السوق الكبيرة، مما يؤدي إلى تحقيق عوائد أكثر جاذبية. تقدم العديد من منصات التداول أدوات استثمار دوري مريحة، تدعم العمليات بنقرة واحدة، والسحب في أي وقت، وتجميع العملات بحرية.

أظهرت الدراسات أن إضافة البيتكوين إلى المحفظة يمكن أن يزيد بشكل كبير من العائدات الإجمالية. إن زيادة نسبة 2.5% من البيتكوين يمكن أن ترفع العائد التراكمي للمحفظة إلى حوالي 101.6%، بينما يمكن أن تزيد نسبة 5% من العائدات إلى 144.7%.

في بيئة السوق التي تشهد تقلبات قصيرة الأجل وتوقعات طويلة الأجل، يجب على المستثمرين التحكم بشكل معقول في المخاطر، وزيادة كفاءة استخدام الأموال، وانتظار الفرص بصبر. تشمل طرق تحسين كفاءة الأموال استخدام أدوات مالية مثل إيداع العملات لكسب الفائدة، والتركيز على استراتيجيات التداول المركب، واتخاذ استراتيجيات بناء المراكز تدريجياً والشراء في القاع بشكل مناسب، بالإضافة إلى اختيار منصات تداول موثوقة.

سواء في سوق التشفير أو السوق المالية التقليدية، فإن المفتاح لتحقيق الأرباح يكمن في التحليل الدقيق لاتجاهات السوق وإدارة المخاطر بشكل معقول من قبل المستثمرين. على الرغم من أن أدوات التداول في السوق تتزايد بشكل متزايد، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى وضع خطط طويلة الأجل بناءً على احتياجاتهم الخاصة، من أجل تعزيز كفاءة رأس المال وتحقيق أرباح مستدامة.