基础设施完备下的消费者应用赛道观察

近年来,加密行业一直专注于构建新的Layer-1、扩容层、开发者工具等基础设施。然而,随着核心基础设施日趋成熟,市场重心正在转向面向消费者的应用和产品,以向普通用户展示区块链的价值。

当前市场背景下,新增流动性增长放缓。稳定币总市值仅比2021年高点高约25%,且主要来自机构和政府购买BTC/ETH及扩大稳定币支付,而非投机性资金。

未来5年,加密市场可能迎来由Web2用户推动的第二波增长。政策环境改善将扩大加密应用的潜在市场,吸引更多关注应用层面价值的普通用户。市场将更关注具有真实收入和产品市场匹配的项目,特别是消费者应用。

已达到产品市场匹配的消费者应用赛道包括:

• 交易/永续合约(如Hyperliquid、Axiom)
• Launchpad/迷因币工厂(如Pump.fun、BelieveApp)
• InfoFi与预测市场(如Polymarket、Kaito)

值得关注的新兴赛道包括:

• Web2与Web3间无缝入金/出金+DeFi前端的超级应用
• 利用加密技术优化用户体验和创作者收益的娱乐/媒体/社交平台

AI和游戏赛道目前仍处于早期阶段,有待基础设施进一步完善。

总的来说,市场正趋向于少数对消费者友好的"超级链"。机构投资者应关注这些生态中的消费者应用及其支撑基础设施。评估消费者应用时,应更注重其分发能力、用户体验和品牌价值,而非仅关注技术创新。