加密现货ETF元年：回顾2024，展望2025

2024年是加密货币市场具有里程碑意义的一年。经过多年的等待，美国终于在1月11日批准了比特币现货ETF的上市交易。这一决定不仅带来了巨大的市场反响，首日交易量就达到46亿美元，净流入6.28亿美元，更是开启了全球加密资产合法化的新篇章。

紧随其后，香港、澳大利亚等地也相继推出了比特币现货ETF产品。截至年底，美国加密ETF的资产规模已突破1223.9亿美元，香港达4.67亿美元，显示出强劲的增长势头。

2024年见证了加密资产向主流投资领域的转变。各类机构投资者，包括捐赠基金、养老基金、对冲基金等，都成为了加密ETF的持有者。除比特币外，以太坊、Solana和XRP等数字资产的ETF也逐步进入公众视野，为2025年的发展奠定了基础。

2024年加密现货ETF关键事件回顾

比特币现货ETF发展历程

• 1月11日：美国正式批准比特币现货ETF上市
• 1月19日：比特币ETF管理资产规模超过白银ETF
• 4月15日：香港原则性批准比特币及以太坊现货ETF
• 4月30日：6支虚拟资产现货ETF在港交所上市交易
• 6月4日：澳大利亚首只比特币现货ETF开始交易
• 9月23日：美国批准比特币ETF期权交易

以太坊现货ETF发展历程

• 4月24日：香港批准以太坊现货ETF
• 5月24日：美国SEC批准首只以太坊现货ETF的19b-4文件
• 7月23日：美国正式批准以太坊现货ETF上市交易
• 11月8日：美国推迟决定以太坊ETF期权上市

其他加密相关ETF发展

• 6月20日：北美首个Solana现货ETF申请提交
• 8月8日：巴西批准全球首支Solana现货ETF
• 11月22日：美国交易所向SEC提交4支Solana现货ETF上市申请
• 12月4日：某机构寻求将Solana信托基金转换为现货ETF

2024年ETF市场表现

美国ETF管理总资产超10万亿美元，其中约400亿美元投向加密货币领域。虽然加密ETF仅占总市场的0.4%，但2024年比特币现货ETF的净流入量占美国ETF总净流入的3.5%，显著高于传统资产类别。

截至12月24日，美国比特币现货ETF累计总净流入达354.9亿美元，总资产净值达1100亿美元。其中某ETF资产净值占比近50%，达537亿美元。

美国以太坊现货ETF自11月起表现明显改善。截至12月24日，累计总净流入达25.1亿美元，总资产净值达123.5亿美元。12月5日单日净流入创下4.28亿美元的历史新高。

2025年加密ETF展望

2025年可能会有更多种类的加密资产ETF获批。尽管监管挑战仍存，但机构投资者的持续参与和市场的逐步成熟，将为行业发展提供动力。预计加密资产将成为全球投资组合的重要组成部分，推动传统金融与数字资产的融合。

业内机构对2025年加密ETF发展的主要预测包括：

• 以太坊ETF可能引入质押功能
• Solana等其他加密货币ETF有望推出
• 加权加密指数ETF可能面世
• ETF资金流入预计将继续增加
• 新的监管环境可能有利于更多加密ETF获批
• 比特币ETF在2025年的资金流入可能超过2024年
• 数万亿美元的机构资金可能开始流入比特币ETF

随着加密ETF的进一步发展，2025年或将见证加密资产在全球金融体系中扮演更加重要的角色。