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随着 2025 年下半年的临近,加密货币市场似乎正在孕育一轮大规模的牛市。这一预期已成为当前市场策略制定的核心依据。展望年底行情,比特币价格突破 15 万美元的前景并非遥不可及。然而,值得注意的是,这次的牛市可能会呈现出与 2021 年截然不同的特征。
与之前普涨行情不同,新一轮牛市很可能会以比特币为绝对主角。支撑这一判断的市场基本面已发生根本性转变。2021 年那种比特币涨幅带动山寨币暴涨的盛况,恐怕难以重演。如果投资者仍固守旧有思维,重仓山寨币,可能会在即将到来的行情中错失良机。
当前市场的新增资金呈现出明显特征:主要通过 ETF 等机构化渠道进入,且高度聚焦于比特币。期望资金从比特币溢出带动山寨币轮动上涨的想法,可能过于乐观。
这一观点并非空穴来风,而是基于实际投资经验得出的结论。在当前行情中,山寨币投资的回报率远不及比特币。更令人担忧的是,山寨币的持仓体验正在恶化,其价格走势愈发难以预测。投资山寨币本质上是一种高风险高回报的策略,但当风险持续上升而预期收益不断下降时,继续持有显然不符合理性投资原则。
尽管笔者并非比特币的狂热拥趸,且在上一轮牛市中确实依靠山寨币实现了可观收益,但面对市场逻辑的根本性变化,调整投资策略势在必行。在这个瞬息万变的加密货币市场中,及时调整策略、顺应市场趋势,或许才是明智之选。