专家呼吁建立代币市场透明度框架 提升估值与投资者保护

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代币市场透明度问题亟待解决,专家呼吁建立开放披露框架

加密货币行业发展至今已有15-16年历史,正处于一个重要的转折点。虽然一些加密公司开始谋求IPO,但代币市场仍存在一个阻碍行业发展的重大问题:缺乏透明度。业内专家认为,如果不解决这一问题,代币作为未来资本形成的重要方向将难以向前发展。

目前,代币市场正面临成为"柠檬市场"的风险。由于缺乏有效的信息披露机制,投资者难以判断项目质量,导致优质项目不愿发币,而投机项目泛滥,造成整个市场质量下滑。与股权投资相比,代币投资者面临更多独特风险,如法律保护不足、多代币问题、寄生股权问题、创始人行为不当、基金会滥用等。

这些结构性问题导致代币的风险溢价高达20%,远高于股票的5%。按资本市场的定价逻辑推算,这种高溢价使得代币估值被打了约80%的折扣。如此巨大的估值差异可能会促使优秀的创始人选择发行股权而非代币,形成恶性循环。

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行业内已出现一些积极变化,如新兴法律结构的探索和监管方面的进展。然而,仍有许多真实案例暴露了当前代币市场存在的严重问题。例如,某些项目将IP从代币中剥离,把现金流完全留给核心团队;有项目探讨为新业务线发行单独代币,损害现有代币持有者利益;还有项目通过前端变现但未向代币持有人分配收益等。

针对这些问题,行业专家提出了代币透明度框架的构想。这是一个开放的、标准化的自我披露模板,旨在让项目方向市场清晰传达自身结构信息。该框架包含约20个问题,涵盖业务描述、供应时间表以及与交易所协议等内容,并提供相关证明材料。评分机制基于问题的重要性赋予不同权重,最终生成简单易懂的等级。

专家们预计,参与并获得合理评分的项目,其代币在长期可能会因透明度获得溢价。这种变化虽不会立即显现,但透明度的提升将吸引更多流动性代币基金的关注。短期内,拥有良好基本面但因市场噪音被忽视的项目可能成为主要受益者。

然而,那些将代币视为套利工具、缺乏真实产品或滥用市场结构的项目,可能会因缺乏透明度而被市场抛弃。专家们认为,框架的出现将有助于终结"欺诈性代币"的高估值,让资源更有效地流向真正具备产品市场匹配度的项目。

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鸭鸭毛毛vip
· 08-01 02:02
喜欢透明 更喜欢收益
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ChainChefvip
· 07-29 11:04
嗯,这里闻起来像是半生不熟的透明汤……说实话,需要更多调味料。
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破产_倒计时vip
· 07-29 02:55
说得挺好,但实际又不行
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长线梦想家vip
· 07-29 02:54
三年后 这些问题都不是事 甭着急嗦
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TokenSleuthvip
· 07-29 02:35
这监管真来了哈?
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WalletsWatchervip
· 07-29 02:34
优质项目都套完才知道公开信息
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