2023年Q2加密与区块链风投报告

本报告基于市场数据分析，着眼于2023年第二季度加密货币和区块链领域的风险投资情况。由于数据滞后性，未来可能会对本季度数据进行修订。

主要发现

• 加密领域风投仍未触底。虽然第二季度交易数量略有上升，但对加密货币和区块链初创公司的总投资额环比继续下降。

• 估值持续下滑。2023年Q2加密风投交易的投前估值中位数降至1793万美元，为2021年Q1以来最低。

• Web3类别公司在交易数量上占主导，而交易类别公司筹集资金最多。这延续了上季度的趋势。

• 美国在加密创业领域保持领先。美国加密初创公司占所有交易的43%以上，筹集资金占45%以上。

• 风投融资环境极具挑战。2023年Q2仅有10只新加密风投基金成立，筹资7.2亿美元，为2020年Q3以来最低。

交易数量与投资总额

2023年Q2加密货币和区块链行业投资总额为23.2亿美元，创下新的周期低点，也是自2020年Q4以来的最低水平，延续了自2022年Q1130亿美元峰值后的下降趋势。过去三个季度的总融资额甚至低于去年Q2的单季度水平。

虽然总投资额未见底，但Q2交易活动略有回升，完成456笔交易，高于Q1的439笔。这主要得益于A轮交易从154笔增至174笔。

从资本投资来看，早期阶段交易(种子前、种子期和A轮)占73%，后期交易占27%。

按公司成立年份分析

2021年和2022年成立的公司在2023年Q2完成的风投交易最多。2022年成立的公司筹集资金最多，2021年成立的公司紧随其后，这与Q1的情况有所不同。

公司总部地理分布

美国公司在完成交易数和筹集资金方面均占主导。2023年Q2，美国公司筹集了45%的加密风投资金，其次是英国(7.7%)、新加坡(5.7%)和韩国(5.4%)。

从已完成交易数量看，美国公司完成了43%的交易，其次是新加坡(7.5%)、英国(7.5%)和韩国(3.1%)。

交易规模与估值

2023年Q2，加密货币风投交易的投前估值中位数降至1793万美元，为2022年Q1以来最低。交易规模中位数为300万美元。这一下降趋势与整体风投行业一致。

按类别分析

交易、投资和借贷类初创公司在2023年Q2筹集了最多资金(4.73亿美元，占20%)。Web3、NFT、游戏、DAO和元宇宙类初创公司紧随其后，筹集4.42亿美元，占19%。

LayerZero完成了本季度最大规模交易，B轮融资1.2亿美元。Magic Eden在Web3/NFT领域融资5200万美元，Auradine在基础设施领域融资8100万美元，River Financial在交易所领域融资3500万美元。

从交易数量看，Web3游戏、NFT、DAO和元宇宙领域公司居首，其次是交易、交易所、投资和借贷公司。隐私和安全产品公司的交易数量环比增长最快(275%)，其次是基础设施(114%)。

风投基金募资

2023年Q2新成立的加密风投基金数量(10只)和规模(7.2亿美元)均创2020年Q3以来新低。2023年上半年，新基金平均规模为2.36亿美元，中位数为5000万美元，较去年大幅下降。

分析与结论

加密风投熊市仍在持续。虽然交易数量保持强劲，但总投资额继续下滑。这与更广泛的风投行业面临的阻力一致。

相较之前熊市，当前加密风投活动仍较活跃。交易数量和投资总额仍是2017-2020年熊市期间的两倍左右，显示创业生态系统长期仍保持增长。

风投募资环境艰难。利率上升降低了投资者对风险资产的偏好。加之加密资产价格下跌及一些风投支持公司在2022年遭遇挫折，风投机构募集新资金面临困难。

缺乏新增资金将继续给创始人带来压力。初创公司融资更加困难，需要更关注收入和可持续商业模式，并准备接受较小规模融资和让出更多股权。

种子前期交易活跃度保持稳定。早期交易(种子前、种子期和A轮)占所有交易近75%，表明尽管整体活动低迷，企业家和风投仍保持活跃。

美国继续主导加密创业生态系统。尽管监管环境不友好，美国公司仍吸引了大部分风投活动。美国政策制定者应考虑制定促进创新的政策，以保持领先地位。

Web3在交易数量上领先，而交易类公司获得最多投资。这一趋势已持续多个季度，传统盈利模式(如交易所)的公司筹集资金最多，但新兴的Web3、DAO、元宇宙和游戏领域吸引了最多的单笔交易。