稳定币市场格局变迁：12大公链生态对比分析

2025年，稳定币成为加密市场的焦点，总市值突破2450亿美元。这背后是各公链的激烈竞争。稳定币不仅是资产流动的指标，更反映了公链的市场认可度。本文对排名靠前的12个公链的稳定币数据进行分析，勾勒出公链稳定币发展的全景图。

以太坊：USDC增长支撑市场地位

以太坊的稳定币市值1225亿美元，占总市场50%。USDT仍是主要稳定币，占比约50%。然而，2025年USDT在以太坊上的发行量下降5.07%。相比之下，USDC在以太坊上半年增长46.4%，达369亿枚，成为以太坊保持优势的关键。

波场：USDT最大发行链和交易中心

波场的稳定币几乎全部来自USDT，已成为USDT最大发行公链，占全球稳定币市场31.3%。波场上USDT日均交易量约240万笔，远超以太坊。2025年，波场上USDT供应量增至777亿美元，成为全球最活跃的USDT交易网络。

Solana：高速增长的新兴力量

Solana的稳定币市值在一年多时间里增长627%，达114亿美元。USDC是Solana上的主要稳定币，占73%市场份额。尽管与以太坊仍有差距，但Solana已成为新型稳定币的首选平台之一。

BSC：零Gas费和USD1推动增长

BSC的稳定币市值增长150%，达100亿美元。增长主要来自零Gas费活动和USD1稳定币发行。目前，USDT占59%，USD1占21%。BSC在稳定币交易笔数方面领先，已成为与Solana并列的新兴竞争者。

Base：Coinbase支持下的快速崛起

Base自2024年1月以来稳定币市值增长2210%，达40.9亿美元。USDC是Base上最主要的稳定币，占比97.8%。Base已成为USDC在以太坊之外交易量最大的公链。

Hyperliquid：衍生品交易的新选择

作为新兴的衍生品交易平台，Hyperliquid在短时间内稳定币市值达32.6亿美元，超过多个老牌公链。USDC是主要稳定币，占比97.8%。近期也开始支持其他稳定币，为生态发展开辟新方向。

Arbitrum：激励结束后的市值回落

Arbitrum的稳定币市值经历了大起大落。2024年从20亿美元增长至69亿美元，但2025年初快速下跌至27.3亿美元。这主要由于激励计划终止、USDT迁移和竞争链吸引资金等因素造成。

Polygon：企业应用带动增长

Polygon稳定币市值增长近70%，达21.5亿美元。增长主要来自原生USDC的落地以及大型支付公司在链上的试点项目。USDT和USDC分别占40.79%和47%的市场份额。

Avalanche：增长缓慢但稳定

Avalanche稳定币市值增长79%，但增速较为平缓。尽管网络升级降低了交易成本，但未能带来爆发式增长。稳定币市值在10亿至20亿美元之间波动。

Aptos：Move生态的黑马

Aptos稳定币市值首次突破10亿美元，年增长率达2408%。USDT和USDC是主要稳定币，分别占62.39%和32%。作为新兴Move公链，Aptos展现出强劲增长潜力。

Sui：增长最快的新兴公链

Sui的稳定币市值增长最为迅猛，从500万美元增至11.56亿美元，增幅达230倍。USDC是主要稳定币，占比约75%。尽管增长迅速，但如何吸引大资金入场仍是Sui面临的挑战。

TON：社交支持下的增长挑战

TON凭借Telegram的用户基础，稳定币市值快速增长。然而，在达到14亿美元后开始回落，目前约为9亿美元。缺乏新的增长点可能是造成回落的原因之一。

结语

公链稳定币竞争格局正在快速变化。虽然以太坊和波场仍保持领先，但Solana、BSC等新兴公链正在缩小差距。Aptos和Sui等Move生态公链展现出强劲增长势头。随着全球稳定币法规的逐步落地，稳定币市场的竞争将更加激烈，各公链面临的机遇与挑战并存。