AgentFi：稳定币收益的新范式

在稳定币收益策略不断丰富的背景下，AgentFi 作为 AI 与 DeFi 融合的新范式，为用户提供了无需持续监控、自动化优化的智能代理解决方案。

AgentFi 与传统 DeFAI 项目有着本质区别。AgentFi 的核心特征是以 AI Agent 智能体为主要执行和决策载体，实现完全自动化决策与闭环执行。相比之下，DeFAI 项目通常将 AI 作为辅助工具用于数据分析和策略增强。

目前市场上真正专注于加密原生 DeFi 领域的 AgentFi 项目并不多。经过筛选，我们对当前主要 AgentFi 项目进行了分类评级：

稳定币收益优化类：

• ARMA (Giza): ★★★★★
• Coindeed: ★★★★
• Numoen: ★★★

策略组合/流动性挖矿类：

• Hal: ★★★★
• Aori: ★★★
• Alongside: ★★

链上交易执行类：

• Metaphor: ★★★★
• Elixir: ★★★
• DeepFi: ★★

AgentFi 在稳定币收益优化方面展现出独特优势。以 Giza 的 ARMA 为例，它实现了跨协议的自动化收益最大化。ARMA 的主要特点包括:

1. 智能策略调度：实时分析各协议收益率，自动执行最优再平衡操作。

2. APR 优化系统：综合考虑利率、成本和调仓时机，确保每次操作带来净收益。

3. 自动复利机制：自动领取并复投激励代币，根据仓位规模动态优化复利频率。

4. 智能换币逻辑：支持 USDC 和 USDT 双币操作，必要时通过 DEX 自动高效换币。

ARMA 采用三层防护机制保障资金安全：

• 智能账户安全：基于自托管智能账户，用户保留资产控制权。
• 访问控制机制：通过 Session Key 精细设定代理权限范围。
• 风险管理体系：审慎选择集成协议，交易全程可追踪审计。

在收费方面，ARMA 仅对实际产生的收益收取 10% 成功费，无存取手续费。奖励自动领取并统一发放，用户提现时可按原币种收回资金。

ARMA 目前已接入 Morpho、Aave、Fluid 等主流借贷协议。官方数据显示，其资产管理规模和智能代理数量持续增长。

Giza 近期公布了完整的代币经济模型。$GIZA 作为网络原生资产，具有实用性和长期价值捕获能力。其设计原则包括社区优先、产品驱动和机制克制。

主要特点包括:

• 合理初始估值：TGE 初始 FDV 为 7000 万美元
• 零解锁启动：团队与投资人在 TGE 时无代币解锁
• 明确代币用途：用于质押验证、权限控制、治理和激励
• 双重质押机制：节点运营者和普通用户均可质押获得相应权益
• 时间加权设计：质押时间越长，奖励和治理权重越高
• 渐进式治理：从安全委员会逐步过渡至完全去中心化自治

Giza 还推出了 Giza Points System (GPS)，作为未来激励分配的依据之一。该积分体系面向用户、开发者和社区成员开放，强调长期贡献。

ARMA 目前处于高补贴启动期，用户存入稳定币可在前 3 个月获得 15% 的固定年化收益。前 1000 万美元存款用户还可按比例获得 1% 的 $GIZA 代币供应量。

Giza 构建了一个由智能体实用性、协议使用量、代币价值和生态参与相互驱动的增长飞轮，旨在实现可持续发展。其治理机制采用分阶段演进模式，逐步实现去中心化。

投资 Giza/ARMA 的主要逻辑包括:

1. 范式创新叙事：处于 AgentFi、ZK 和 AI 技术交汇点
2. 产品实用性领先：已实现自动化代理执行闭环 3: 早期头矿收益窗口：当前阶段提供较高代币补贴

潜在风险包括:

1. 用户信任构建仍在早期阶段
2. 系统复杂性带来的安全挑战
3. 代币价值释放路径尚不明确

总的来说，AgentFi 为 DeFi 用户提供了一种新的无需持续监控、自动优化的智能代理解决方案。虽然仍处于早期阶段，但对于愿意布局新范式的用户和构建者而言，可能代表着智能体金融时代的先机。