彭博：中日印泰正从美国撤出7.5兆镁投资，亚洲集体戒除「美元依赖症」

据《彭博》报导，过去数十年，美国资产对亚洲各国而言一直被视为「最安全的避风港」。但这样的观念，正逐渐受到挑战：从中国、日本、印度到泰国，亚洲多国政府与央行近年来纷纷减持美国国债，转而增加黄金储备，或将资金投入多元化的外国资产与本地资本市场。 （前情提要：30年期美债殖利率飙破5%！美国痛失所有3A信评，投资人该紧张吗） （背景补充：美国信用本位崩溃？川普上任100天美元指数大跌9%，创半世纪以来最差纪录） 彭博昨（28）日在一篇题为《Asia’s $7.5 Trillion Bet on US Assets ls Suddenly Unravelling》的文章中指出，长期以来，美国资产一直是亚洲各国政府与央行眼中的「最安全避风港」。 不论是美元、国债，还是美国资本市场，皆为外汇储备与国家资产配置中的首选。然而，这样的共识正在瓦解：从中国、日本到印度与泰国，越来越多亚洲国家正在减少美国国债持有量，改将资金投入黄金、本地资本市场，或多元化的其他外国资产。这场看似悄无声息的资产再平衡，或许将对全球金融市场产生深远影响。 中国领头去美元化：减持美债、买进黄金 其中又以中国的资产配置转向最具代表性。根据美国财政部资料显示，自 2021 年底以来，中国所持美国国债已从 1.08 兆美元降至 8,000 亿美元以下，创下 2009 年以来最低水平。这不仅是对美债吸引力的冷却反应，也象征中国加速「去美元化」的战略转型。 与此同时，黄金成为了中国外汇储备的新宠。中国人民银行自 2022 年底起，连续 18 个月增持黄金储备，成为全球主要央行中购金最多者之一。澳盛银行（ANZ）指出，这显示北京政府正采取更积极的方式推动人民币国际化，并对冲地缘政治风险。 不过专家也分析，中国此举并非单纯经济考量。《彭博》引述研究机构 Gavekal 的策略师观点指出，中国逐步减持美债是为了避免资产被冻结等政治风险，反映的是「保护主权」的考量而非单纯追求收益。 亚洲央行转向本地与多元资产 除了中国，其他亚洲国家也出现类似转变。尽管日本仍是美债第二大海外持有国，但其央行对海外资产的投入日益审慎。泰国与印度央行皆持续降低美债占比，并将资金分散至其他货币与资产。 新兴亚洲市场如印度与印尼，更积极强化本地资本市场，期望吸引境内与外资投资本国债券与股票市场。这既能够减少对美元资产的依赖，也将会提升自身金融体系的独立性。印尼央行就公开表示，建立「可靠的本土资本市场」是其政策重点之一。 美国资产或面临压力测试 这波资产再配置潮，可能为全球市场带来结构性冲击。具体来看可包括： 首先，美国国债的外部需求减弱，将可能推升美国政府的借贷成本，并导致利率波动加剧。若亚洲买家不再担任稳定买盘，未来美债市场将需更多依赖国内投资者或其他区域资金补位。 其次，美元地位可能受到挑战。虽然目前美元仍占全球超过六成储备货币，但持续的多元化与去美元化趋势，将可能让美元汇率承压。特别是在美中对抗升温、全球金融分裂加剧的背景下，资产配置的政治风险亦日益成为各国央行考量因素。 最后，地缘政治与国际关系对投资方向的影响日益明显。中国与西方之间的摩擦，使得中国更倾向拥抱黄金与非美元资产；而美国对外制裁与资产冻结案例，也促使许多国家重新审视资产的主权安全性。 亚洲正集体告别「美元依赖症」 这场亚洲央行集体的资产再平衡，并非一时现象，而是一场结构性转型。野村证券策略师 Craig Chan 就指出：「这并不是亚洲对美债的全面撤退，而是一种结构性的调整，是亚洲投资逻辑的根本变化。」 对全球金融市场而言，这代表着一个新的篇章正在展开：过去由美国资产主导的国际资金流向，正逐渐转为更加多极化与地缘政治敏感的格局。美国资产虽仍具吸引力，但「最安全」的地位正面临前所未有的挑战。 相关报导 链上布列敦森林体系：稳定币、美债与21世纪美元新架构 以太坊版微策略》SharpLink Gaming拟筹集4.25亿美元买ETH，股价单日狂飙800% 退场不到半天再梭哈！巨鲸James Wynn再开7500万美元BTC多单〈彭博：中日印泰正从美国撤出7.5兆镁投资，亚洲集体戒除「美元依赖症」〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。