香港穩定幣市場熱度高漲，監管機構謹慎應對

隨着香港《穩定幣條例》即將於8月1日正式生效，穩定幣話題再次成爲市場關注的焦點。相較於美國穩定幣法案在加密貨幣領域引發的巨大反響，香港穩定幣雖然在加密市場中影響有限，但卻在股票市場展現出驚人的影響力。

自香港穩定幣草案通過以來，港股穩定幣相關板塊迎來了飆升式漲。不少股票實現了翻倍甚至10倍的漲幅，投資者對此熱情高漲，上市企業也借機增資。然而，面對如此火熱的市場反應，香港監管機構開始表示擔憂。香港金管局總裁餘偉文近日在官網發表文章《行穩致遠的穩定幣》，試圖爲狂熱的穩定幣市場降溫。

5月21日，香港穩定幣條例草案在立法會三讀通過。盡管條例內容與其他主流地區的立法大同小異，包括牌照制、100%全額儲備、2500萬港元實繳股本、反洗錢條例等要求，但市場反應卻呈現出冰火兩重天的局面。

加密貨幣市場對香港穩定幣的前景普遍持悲觀態度，認爲即便香港不斷完善監管框架，在有限的市場需求下，最終也難以擺脫美元穩定幣的附屬地位。然而，傳統金融市場對此卻反應熱烈。條例通過後，各大企業紛紛布局，傳統媒體和券商競相報道，使得穩定幣話題實現了真正的破圈。關於穩定幣的內涵、應用場景和價值意義的討論持續發酵，甚至延伸至人民幣穩定幣的必要性辯論。

隨着條例生效日期臨近，香港金管局總裁餘偉文對市場過熱現象表示擔憂。他指出穩定幣正在過度概念化，並呈現出泡沫化趨勢。金管局表示初期只會批出少數幾個穩定幣牌照，並呼籲投資者保持冷靜和獨立思考。同時，金管局還計劃就監管和反洗錢指引徵求市場意見，並在反洗錢方面制定更嚴格的要求。

香港股市對穩定幣概念的反應尤爲強烈。多家與穩定幣相關的上市公司股價出現暴漲，部分公司全年漲幅甚至超過10倍。這種激烈反應不僅限於新加入穩定幣概念的公司，原有的相關概念股也普遍大漲，甚至波及到A股市場的數字人民幣概念股。

在此背景下，衆多企業紛紛表示有意申請香港穩定幣牌照，包括內地央企、金融機構和互聯網巨頭等。然而，香港金管局對申請者的態度較爲審慎，認爲多數申請機構僅停留在概念階段，缺乏實際應用場景或相關技術和風險管控能力。

金管局可能採取類似邀請制的初篩機制，與有意向的申請人預先溝通，只有獲得基本認可的機構才能正式提交申請。市場普遍認爲，此前參與穩定幣沙盒試點的機構可能更具優勢，如京東幣鏈科技、圓幣創新科技和渣打聯合體等。

香港在評估牌照申請時主要關注三個方面：技術實現能力、應用場景需求和風控能力。大型企業由於具備跨境金融業務基礎和完整風控體系，在申請過程中可能更具優勢。

盡管監管機構呼籲降溫，但市場熱情短期內難以驟降。美國穩定幣發展對香港市場存在一定傳導效應，加之香港穩定幣討論逐步延伸至離岸人民幣穩定幣的可行性，使得市場保持高度關注。此外，穩定幣市場的潛在利潤也吸引着衆多參與者，從發行人到交易平台、托管機構等都在積極布局。

然而，投資者需要注意的是，作爲發展初期的產業，穩定幣牌照的實際效果和業務需求仍有待考察。考慮到高昂的申請和合規成本，缺乏強勁商業模式支撐的企業貿然申請可能得不償失。正如香港金管局所言，能夠行穩致遠的終究是少數，而更多只爲蹭熱點的企業可能會在經過牌照的篩選後回歸原點。因此，關注相關股票的投資者需要保持警惕，謹慎評估各公司的實際發展潛力。