2025年2月公鏈行情：比特幣穩固主導 Layer創新頻出

2025-08-06 06:23:23

公鏈行業2025年2月回顧：市場調整中的挑戰與創新

2025年2月，區塊鏈市場經歷了顯著調整，對各類公鏈都帶來了挑戰。比特幣展現出穩健性，主導地位進一步鞏固，而包括Solana、Avalanche和以太坊在內的多數鏈則遭遇大幅下跌。盡管如此，公鏈領域的開發活動依然活躍：Berachain主網上線、Base基礎設施升級以及Uniswap推出Layer成爲本月亮點。

市場概覽

2月市場出現明顯回調：比特幣從98,768美元跌至84,177美元，跌幅14.8%；以太坊跌幅更大，從3,065美元跌至2,216美元，下跌27.7%。月末最後一周，隨着安全擔憂蔓延，拋售壓力進一步加劇。

這次回調緊隨1月的牛市行情，但市場信號復雜，投資者在樂觀情緒與安全隱患引發的憂慮間搖擺。市場情緒惡化，風險偏好降低，尤其在投機性較強的領域。全球範圍內，北美市場因政策變化表現出謹慎樂觀，而亞太市場則更強烈地感受到了黑客攻擊的衝擊。

監管與政策變化

美國政府的加密貨幣行政令聚焦自托管和穩定幣發展，爲行業提供了難得的政策明確性。然而，2月21日發生的一起重大黑客事件，損失高達15億美元，創下加密貨幣歷史最大損失記錄，引發了新的安全擔憂，市場情緒迅速轉變。同時，監管機構的態度有所緩和，暫停了對多家知名企業的調查，並放棄了對"交易商規則"的上訴。兩黨支持的《GENIUS法案》（《美國穩定幣國家創新指導與建立法案》）進一步完善了穩定幣的監管框架，展示出美國監管環境的友好趨勢。

投資者行爲反映了這種動蕩。由某國總統相關代幣推動的熱潮，因負面消息而迅速降溫，估值暴跌，交易量大幅萎縮。這一轉變暗示了市場正在從高風險資產中撤退。

Layer 1

Layer 1公鏈普遍承壓，市值總額下滑20.8%至2.3萬億美元。比特幣的主導地位從71.3%上升至74.2%，而以太坊的份額從14.0%萎縮至11.9%。某鏈份額小幅上升至3.7%，但Solana在價格暴跌36.3%後，份額從4.0%下滑至3.3%。

萊特幣逆勢而上，漲1.0%至128.7美元，而Solana（-36.3%）、Avalanche（-35.7%）等則表現落後。

DeFi總鎖倉量（TVL）下降20.0%至829億美元，其中以太坊爲449億美元（下降21.7%），Solana爲86億美元（下降34.1%）。

Berachain異軍突起，在2月6日主網啓動後迅速躍居第六位，TVL達32億美元。該鏈發行了8,000萬BERA代幣，採用"流動性證明"模型——這是一種創新的質押方式，將流動性轉化爲網路安全。繼2024年1億美元融資後，本月的空投和治理權益激勵了市場熱情。與傳統的權益證明不同，這種方法可能重新定義公鏈如何平衡增長與穩定性，使Berachain成爲值得關注的項目。

Solana的投機性代幣熱潮明顯降溫。高調的失敗案例損害了市場信心，導致多個交易平台交易量大幅下滑。雖然這類代幣不會消失，可以將其視爲數字收藏卡牌，但其狂熱高峯可能已經過去，交易者開始更加關注基本面而非炒作。

比特幣Layer與側鏈

比特幣L2和側鏈的TVL從27億美元縮減24.5%至21億美元。某項目以4.6億美元的TVL領先（下降42.0%），其次是兩個新興項目，分別爲3.5億美元和3.2億美元。一個名爲BOB的項目表現突出，僅下跌7.9%至2.2億美元。

在中型平台中，Merlin表現較好，TVL小幅下降9.3%至1.5億美元。小型平台則面臨更大壓力，多個項目下跌幅度在27%至31%之間。

該領域的低迷與業內專家的預測一致："隨着初期熱情消退，現有比特幣Layer項目中超過三分之二將在三年內消失。" 2月行業低迷表明整合或許已經開始。展望未來，那些能夠證明實際效用的平台可能會比僅靠勢頭維持的項目更具持久力。

以太坊Layer

以太坊L2 TVL下降23.4%至140億美元。某項目以45億美元的TVL保持領先地位（下降33.4%），另一項目以42億美元的TVL（下降10.6%）攀升至第二位，將第三名（21億美元）擠至第三。一個新興項目暴漲104.1%至3.0億美元，成爲本月罕見的亮點。

某知名項目推出了Flashblocks（更快的交易確認）、Appchains（定制化L3）和智能錢包子帳戶，旨在保持用戶粘性。Unichain在2月16日主網啓動，此前其測試網已累計處理9,500萬筆交易，定位爲擴容性能的遊戲規則改變者，多家重量級機構已加入。某項目的應用鏈，作爲一種Layer 3遊戲創新，展示了模塊化設計的未來。

同時，雖然不是以太坊Layer，但Sonic EVM於2月27日作爲Solana的首個SVM鏈擴展上線，吸引了大量關注，實現了10,000 TPS，並在幾天內爲某項目帶來了4,760萬美元的資金。這些舉措表明Layer項目正在加倍投入技術，而非只是噱頭。