Radpie：RDNT的"Convex"即將推出

近期，Penpie代幣上市後價格一度漲5倍。Magpie團隊順勢宣布將以子DAO形式推出Radiant的"Convex"產品——Radpie。在多重利好因素的推動下，Radpie能否復制甚至超越PNP的表現？本文將爲您詳細介紹Radpie的運作機制、產品優劣勢、市場敘事以及參與方式。

Radpie運作機制

Radpie與RDNT的關係類似於Convex與Curve。Radiant作爲全鏈借貸協議，在流動性激勵方面採取了特殊措施。用戶需要間接鎖定一定比例的RDNT才能獲取挖礦收益。具體來說，用戶需持有相當於存款金額5%的dLP（80%RDNT/20%ETH的Balancer池子LP）。如果比例低於5%，將無法獲得RDNT排放收益。

Radiant的一鍵循環功能會在dLP佔比不足時自動借款購買dLP。這種機制爲RDNT帶來了較好的持續性，因爲用戶在挖礦的同時也在爲RDNT提供長期流動性。dLP有鎖定期要求，鎖定時間越長，APR越高。

Radpie的作用是募集dLP並與DeFi礦工共享，使礦工無需持有RDNT即可參與挖礦。這與Convex共享veCRV的模式相似。募集的dLP將轉換爲mDLP代幣，類似於CRV通過Convex轉換爲cvxCRV。

對RDNT持有者而言，可以將dLP通過Radpie轉換爲mDLP，在保持RDNT頭寸的同時享受高收益。對Radiant項目來說，這也是利好，因爲轉換爲mDLP後就永久鎖定了，支持RDNT的長期流動性，同時有助於吸引更多小型用戶。

然而，Radiant與Pendle/Curve不同，不通過投票決定激勵分配，因此缺少了賄賂收入這一部分。不過，Radiant已明確將持續推進DAO建設，未來治理權有望獲得更多價值，持有大量治理權（dlp）的Radpie自然也可能受益。

產品優劣勢分析

Radpie作爲站在巨人肩膀上的項目，其上下限較爲明確。橫向比較，Aura的FDV約爲Balancer的35%，Convex約爲Curve的14%。考慮到RDNT是一個FDV爲3億美元且已上幣安的項目，Radpie的估值具有一定可比性。按照Magpie子DAO的慣例，Radpie IDO的FDV預計將低於1000萬美元，這爲IDO參與者提供了可觀的獲利空間。

Radpie的劣勢在於缺乏母DAO Magpie那樣的橫向擴展能力。但它將受益於Magpie各子DAO的內外循環體系。

市場敘事

Radpie的主要敘事標籤包括：LayerZero、ARB空投、超主權槓杆治理、內外雙循環以及子DAO模式。

1. LayerZero：RDNT是知名LayerZero概念幣，Radpie將利用LayerZero實現跨鏈互操作。

2. ARB空投：RDNT DAO已決定將獲得的ARB中的40%空投給近期新鎖定的dLP，30%平均空投給接下來一年持續存在的dLP。Radpie正好趕上這個時間點，有望參與分享這200萬+ARB的盛宴。

3. 超主權槓杆治理：大量RDP將分配給Magpie財庫。這些代幣帶來的收益將分給MGP持有者，同時MGP持有者可通過控制的RDP參與Radiant DAO的決策。

4. 內外雙循環：這是Magpie在治理權賽道下使用子DAO模式擴張產生的獨特體系。例如，mdLP/dLP交易對可能部署在Wombat上，通過向vlMGP持有者賄賂獲取更多WOM激勵排放。這些排放的代幣仍留在Magpie體系內，減少對外淨支出。

5. 子DAO：子DAO模式可以繼承母DAO的信譽，提供獨立代幣充分發揮Tokenomics優勢，並爲市場提供更多投資選擇。

Magpie系IDO參與方式

參考Penpie的IDO份額分配，未來Magpie系IDO的參與方式可分爲：

長線參與：購買並持有vlMGP，預計可參與Magpie今後所有子DAO IDO。但此方式受MGP價格波動影響較大。

短線套利：通過抵押借入RDNT或做空合約對沖，參與mDLP Rush活動將DLP轉化爲mDLP，同時獲取RDP空投和IDO份額。如對RDNT有持有意願，也可直接購買參與mDLP Rush。

需注意，mDLP/DLP類似cvxCRV/CRV，是軟性掛鉤而非強制掛鉤，退出時不一定能保持1:1比例。

總結

Radpie作爲RDNT的"Convex"，其最大優勢在於估值低和背靠大樹。它擁有LayerZero、ARB空投、超主權槓杆治理、內外雙循環和子DAO五重敘事標籤。IDO參與方式多樣化，適合長線和短線不同策略的投資者。