穩定幣市場變革：新興項目挑戰USDT和USDC壟斷

穩定幣市場正在經歷巨大變革。當前市場領頭羊USDT和USDC並未將其創造的收益分享給用戶，這爲其他穩定幣競爭者提供了機會。本文將介紹三個新興穩定幣項目案例，展示它們如何挑戰現有格局。

目前穩定幣市場規模約爲2500億美元，其中USDT和USDC合計佔據86%的市場份額。這兩大巨頭存在一個明顯問題：它們不向持有者支付任何收益，而是將抵押品投資於美國國債獲得的約4%年化收益全部據爲己有。這種做法使得某些公司成爲全球最盈利的企業之一，但同時也爲新興競爭對手創造了機會。

1. Resolv的USR：8.6%年化收益

Resolv推出了兩款核心產品：USR穩定幣和RLP流動性池代幣。USR由比特幣和以太坊1:1全額支持，通過對沖頭寸產生高達8.6%的年化收益率。USR擁有168%的超額抵押，風險極低。

USR的主要優勢包括：

• 高於市場平均的收益率
• 由主流加密貨幣全額支持
• 高透明度
• 受RLP機制保護
• 零手續費
• 支持即時質押和解押

劣勢方面，USR目前僅在以太坊網路提供服務，且用戶需要質押代幣才能獲取收益。

2. Noble Dollar的USDN：4.1%年化收益

USDN的獨特之處在於用戶可以每日自動獲得4.1%的美國國債收益，無需鎖倉或質押操作。雖然目前應用場景有限，但USDN正在擴展到多鏈生態中。

USDN的優勢包括：

• 穩定的國債收益
• 高透明度
• 無需質押即可獲得收益
• 每日結算
• 支持法幣購買
• 跨鏈轉移便捷

劣勢主要是當前應用場景較少，且收益率不及某些競品。

3. infiniFi的iUSD：8.5%至16%年化收益

iUSD採用靈活的收益模式，根據用戶風險偏好提供不同收益率。用戶可以選擇無鎖定期的8.5%收益，或通過鎖定期最高獲得16.4%的年化收益。

iUSD的優勢：

• 超高收益率
• 高透明度
• 靈活的流動性選擇
• 分層風險機制
• 適合不同風險偏好

劣勢包括：

• 本質上是USDC存款憑證而非真正穩定幣
• 潛在流動性風險
• 可能面臨"脫錨"風險
• 與DeFi平台風險掛鉤

這些新興穩定幣項目展示了市場的創新潛力，爲用戶提供了更多選擇。然而，投資者在參與這些新協議時應保持謹慎，建議先用小額資金測試，等待市場充分驗證後再考慮大額投入。未來，不同風險承受能力的用戶可能通過組合策略，在可接受的風險水平下實現理想收益。